Sri Lotus Developers ના લોન્ચ મજબૂત પ્રી-સેલ્સ વૃદ્ધિ અને મધ્યમ ગાળાની દૃશ્યતાને ટેકો આપે છે

રોકાણ અભિપ્રાય અને મૂલ્યાંકન

4 ઓગસ્ટ 2026ના તેના Q1 FY27 પરિણામ અપડેટમાં, Motilal Oswal Financial Services Limited એ Sri Lotus Developers & Realty માટેનું તેનું Buy રેટિંગ જાળવી રાખ્યું. મજબૂત પ્રી-સેલ્સ અમલીકરણ, રહેણાંક અને વ્યાવસાયિક પ્રોજેક્ટોની મોટી પાઇપલાઇન, સતત વ્યવસાય વિકાસ અને મજબૂત નેટ-કેશ બેલેન્સ શીટ સકારાત્મક અભિપ્રાયને ટેકો આપે છે.

Motilal Oswal એ NAV નો ઉપયોગ કરીને Sri Lotus Developers & Realty નું મૂલ્યાંકન કર્યું છે અને ભાવિ વૃદ્ધિની સંભાવના દર્શાવવા NAV પર 50 ટકા પ્રીમિયમ આપ્યું છે. Rs 194ના અહેવાલના CMPથી તેનું Rs 230નું લક્ષ્ય ભાવ 19 ટકા વધારાની શક્યતા સૂચવે છે.

Q1 FY27માં મજબૂત પ્રી-સેલ્સ અમલીકરણ

Sri Lotus Developers & Realty એ Q1 FY27માં મજબૂત કામગીરી આપી. પ્રી-સેલ્સ વર્ષે વર્ષે 5.7 ગણી વધીને Rs 410 crore થઈ, જે Motilal Oswal ના અંદાજ કરતાં 37 ટકા વધારે હતી.

માર્ચ 2026માં શરૂ કરાયેલી Lotus Celestia નો ત્રિમાસિક પ્રી-સેલ્સમાં આશરે 68 ટકા, અથવા Rs 270 crore, ફાળો રહ્યો. કંપનીએ Q1 FY27 દરમિયાન Andheri West માં Lotus Trident અને Prabhadevi માં Lotus Aquaria પણ શરૂ કર્યા, જેનું સંયુક્ત કુલ વિકાસ મૂલ્ય Rs 1,350 crore છે. બંને પ્રોજેક્ટ જૂનના અંતની નજીક શરૂ થયા હોવાથી Q1 FY27 પ્રી-સેલ્સમાં તેમનો ફાળો મર્યાદિત રહ્યો; જોકે, બ્રોકરને Q2માં તેમનો મજબૂત ફાળો રહેવાની અપેક્ષા છે.

વિકાસ પાઇપલાઇન અને લોન્ચની દૃશ્યતા

આયોજિત લોન્ચ અને કંપનીની વિકાસ પાઇપલાઇનનું કદ વૃદ્ધિના અભિપ્રાયને ટેકો આપે છે. FY27ના બાકીના સમયગાળામાં ચાર લોન્ચ આયોજનમાં છે: Bandra માં Lotus Aurelia, Prabhadevi માં Lotus Sky Plaza, Versova માં Lotus Portfino અને Andheri West માં Lotus Odyssey. આ પ્રોજેક્ટોનું સંયુક્ત કુલ વિકાસ મૂલ્ય Rs 3,500-4,000 crore છે.

Q1 FY27 સુધીમાં, ચાલુ રહેણાંક પોર્ટફોલિયોનું કુલ વિકાસ મૂલ્ય Rs 4,500-4,700 crore હતું, જ્યારે આગામી રહેણાંક પાઇપલાઇન Rs 7,500-7,800 crore હતી. આગામી વ્યાવસાયિક પોર્ટફોલિયો Rs 4,700-5,200 crore હતો. કંપનીએ તાજેતરમાં Juhu માં Rs 1,600 crore કુલ વિકાસ મૂલ્યનો વ્યાવસાયિક પુનર્વિકાસ પ્રોજેક્ટ પણ મેળવ્યો છે.

કુલ પોર્ટફોલિયો Rs 18,000-19,000 croreની પ્રી-સેલ્સ સંભાવના આપે છે. Motilal Oswal એ FY26-28E દરમિયાન 56 ટકા પ્રી-સેલ્સ CAGRનો અંદાજ મૂક્યો છે, જેથી પ્રી-સેલ્સ Rs 2,800 crore સુધી પહોંચશે.

વસૂલાત અને બેલેન્સ શીટ

વસૂલાત વર્ષે વર્ષે બમણાથી વધુ વધીને 114 ટકા વૃદ્ધિ સાથે Q1 FY27માં Rs 150 crore થઈ, જે બ્રોકરના અંદાજ મુજબ હતી. Motilal Oswal ને અપેક્ષા છે કે તંદુરસ્ત બાંધકામ પ્રગતિ અને આગામી લોન્ચ FY26-28E દરમિયાન 93 ટકા વસૂલાત CAGRને ટેકો આપશે અને વસૂલાત Rs 1,400 crore સુધી પહોંચશે.

Q1 FY27ના અંતે Sri Lotus Developers & Realty પાસે Rs 620 crore નેટ કેશ હતી, જેને બ્રોકરે મજબૂત બેલેન્સ શીટ તરીકે વર્ણવી છે.

Q1 FY27 નાણાકીય કામગીરી

જાહેર કરાયેલી Q1 FY27 આવક વર્ષે વર્ષે 116 ટકા વધીને Rs 130 crore થઈ. EBITDA વર્ષે વર્ષે 63 ટકા વધીને Rs 50 crore થયું, જોકે તે Motilal Oswal ના અંદાજ કરતાં 6 ટકા ઓછું હતું. EBITDA માર્જિન 36.4 ટકા હતું. PAT વર્ષે વર્ષે 77 ટકા વધીને Rs 50 crore થયું.

બ્રોકર અંદાજ અને અમલીકરણ સંબંધિત બાબતો

Motilal Oswal એ તેના FY27E અને FY28E આવક, EBITDA, સમાયોજિત PAT, પ્રી-સેલ્સ કે વસૂલાતના અંદાજોમાં કોઈ ફેરફાર કર્યો નથી. તેના FY28E અંદાજ નીચે મુજબ છે:

અહેવાલમાં સ્પષ્ટ થતી મુખ્ય અમલીકરણ બાબતોમાં આયોજિત લોન્ચની ડિલિવરી, પ્રોજેક્ટ પાઇપલાઇનનું પ્રી-સેલ્સમાં રૂપાંતર અને બાંધકામ તથા વસૂલાતમાં પ્રગતિનો સમાવેશ થાય છે.