फंडिंग लागत में राहत और परिसंपत्ति गुणवत्ता सुधार से DCB Bank आय दृष्टिकोण को समर्थन

निवेश दृष्टिकोण और मूल्यांकन

Motilal Oswal Financial Services Limited के 24 जुलाई 2026 के DCB Bank परिणाम अपडेट में बैंक के 1QFY27 प्रदर्शन को अपेक्षाओं के अनुरूप बताया गया है और Buy सिफारिश दोहराई गई है। ब्रोकर के अनुसार, ऋण और जमा में स्वस्थ वृद्धि, फंडिंग लागत में अपेक्षित कमी, बेहतर होते परिसंपत्ति मिश्रण और सुधरती परिसंपत्ति गुणवत्ता से कारोबार का दृष्टिकोण स्थिर है।

Motilal Oswal ने DCB Bank का मूल्यांकन FY28E समायोजित बुक वैल्यू के 0.9 गुना पर करते हुए Rs 235 का लक्ष्य मूल्य बरकरार रखा है।

1QFY27 वित्तीय प्रदर्शन

DCB Bank ने 1QFY27 में Rs 213 करोड़ का कर-पश्चात लाभ दर्ज किया, जो सालाना 36 प्रतिशत और तिमाही आधार पर 4 प्रतिशत बढ़ा तथा Motilal Oswal के अनुमान के मोटे तौर पर अनुरूप रहा। कम प्रावधानों ने अन्य आय की कमजोरी की भरपाई की।

ऋण और जमा रुझान

स्वर्ण ऋण बही के नेतृत्व में अग्रिम सालाना 17.1 प्रतिशत बढ़े, लेकिन क्रमिक आधार पर लगभग स्थिर रहे। जमा सालाना 20.1 प्रतिशत और तिमाही आधार पर 2.6 प्रतिशत बढ़े।

CASA जमा वृद्धि सालाना 11.5 प्रतिशत पर अपेक्षाकृत धीमी रही और क्रमिक आधार पर 0.7 प्रतिशत घटी। परिणामस्वरूप, CASA अनुपात 4QFY26 के 22.4 प्रतिशत से घटकर 21.7 प्रतिशत रह गया। ऋण-जमा अनुपात क्रमिक आधार पर 220 आधार अंकों की गिरावट के साथ 80.5 प्रतिशत रहा।

• मॉर्गेज वृद्धि घटकर सालाना 9.9 प्रतिशत रही।
• सह-ऋण अग्रिम क्रमिक आधार पर 10.6 प्रतिशत घटे।
• स्वर्ण ऋण वृद्धि अग्रिमों की प्रमुख चालक बनी रही।

मॉर्गेज और सह-ऋण के धीमे रुझान, कम ट्रेजरी आय और मार्जिन में कमी रिपोर्ट में प्रमुख निकट अवधि की कमजोर टिप्पणियां रहीं।

परिसंपत्ति गुणवत्ता में सुधार

1QFY27 में परिसंपत्ति गुणवत्ता सुधरी। सकल और शुद्ध NPA अनुपात क्रमिक आधार पर घटकर क्रमशः 2.43 प्रतिशत और 0.84 प्रतिशत हो गए, जबकि प्रावधान कवरेज अनुपात सुधरकर लगभग 66 प्रतिशत हो गया।

प्रबंधन ने कहा कि गैर-स्वर्ण पोर्टफोलियो की फिसलन स्वस्थ बनी हुई है। पोर्टफोलियो पूरी तरह सुरक्षित होने के कारण स्वर्ण ऋण की फिसलन को परिचालन रूप से प्रबंधनीय माना जाता है। अधिकतम ऋण-मूल्य अनुपात 75 प्रतिशत के साथ स्वर्ण ऋण हामीदारी सतर्क बनी हुई है।

• प्रबंधन का लक्ष्य सकल NPA को 2.5 प्रतिशत से नीचे और शुद्ध NPA को 1 प्रतिशत से नीचे रखना है।
• बैंक ने करीब Rs 210 करोड़ का फ्लोटिंग प्रावधान बफर बनाया है।

फंडिंग लागत, मार्जिन और कारोबार रणनीति

प्रबंधन को उम्मीद है कि जमा पुनर्मूल्य निर्धारण का लाभ 2QFY27 के अंत या 3QFY27 की शुरुआत तक जारी रहेगा। कम फंडिंग लागत और देनदारी अनुकूलन से मार्जिन विस्तार की उम्मीद है। बैंक ऊंची लागत वाले जमाओं के पीछे जाने के बजाय देनदारी गुणवत्ता और मूल्य निर्धारण अनुशासन को प्राथमिकता दे रहा है।

प्रबंधन को उम्मीद है कि मॉर्गेज, संपत्ति के बदले ऋण और कृषि ऋण का योगदान बढ़ने तथा स्वर्ण ऋण हिस्सेदारी सामान्य होने से अगले तीन तिमाहियों में ऋण प्रतिफल सुधरेगा। स्वर्ण ऋण अग्रिमों के 20-22 प्रतिशत पर स्थिर रहने की उम्मीद है, जबकि सह-ऋण जोखिम 12.5-15 प्रतिशत पर रहने की उम्मीद है।

DCB Bank ने प्रत्यक्ष हस्तांतरण मॉर्गेज मॉडल बंद कर दिया है और जैविक, शाखा-आधारित स्रोत व्यवस्था की ओर बढ़ रहा है। बैंक FY27 में करीब 20 नई शाखाएं जोड़ने की योजना बना रहा है और कर्मचारियों व शाखाओं में निवेश के बावजूद लागत-से-परिसंपत्ति अनुपात 2.5 प्रतिशत से नीचे रखने का लक्ष्य है।

लाभप्रदता दृष्टिकोण और ब्रोकर अनुमान

प्रबंधन ने FY27 में इक्विटी पर प्रतिफल 13.5 प्रतिशत से अधिक, FY28 में 14.5 प्रतिशत का लक्ष्य और परिसंपत्तियों पर लगभग 1 प्रतिशत प्रतिफल का लक्ष्य दोहराया।

Motilal Oswal ने अपने अधिकांश अनुमान बरकरार रखे, जबकि FY27E शुद्ध ब्याज आय को 2.3 प्रतिशत घटाकर Rs 2,950 करोड़ और FY27E कर-पश्चात लाभ को 0.6 प्रतिशत घटाकर Rs 990 करोड़ किया।

पूंजी स्थिति

जरूरत होने पर भविष्य की वृद्धि के लिए बैंक को Rs 2,000 करोड़ पूंजी जुटाने की मंजूरी है, हालांकि प्रबंधन को तत्काल धन जुटाने की आवश्यकता नहीं दिखती।