Indo Count के नए व्यवसाय के विस्तार से वृद्धि और मार्जिन में सुधार
Indo Count Industries Ltd.
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निवेश दृष्टिकोण और वृद्धि का आधार
उभरते व्यवसायों में अपेक्षित विस्तार और मुख्य व्यवसाय में सुधार के समर्थन से Motilal Oswal Financial Services ने Indo Count पर अपना खरीदें दृष्टिकोण दोहराया। ब्रोकर को FY26-28 के दौरान राजस्व, EBITDA और PAT में क्रमशः 21 प्रतिशत, 45 प्रतिशत और 90 प्रतिशत CAGR दर्ज होने की उम्मीद है।
मुख्य पोर्टफोलियो के 11 प्रतिशत CAGR से बढ़ने की उम्मीद है, जबकि नए व्यवसाय के इसी अवधि में करीब 58 प्रतिशत बढ़ने की संभावना है। अनुकूल आधार और मजबूत ग्राहक संबंध इस दृष्टिकोण को समर्थन देते हैं।
1QFY27 वित्तीय प्रदर्शन
Indo Count ने 1QFY27 में Rs 12,070 million का समेकित राजस्व दर्ज किया, जो सालाना आधार पर 26 प्रतिशत अधिक है। वृद्धि नए व्यवसाय में सालाना 198 प्रतिशत की बढ़ोतरी से हुई, जबकि मुख्य व्यवसाय स्थिर रहा। दर्ज राजस्व Motilal Oswal के Rs 10,738 million के अनुमान से 12 प्रतिशत अधिक था।
| मापदंड | 1QFY27 | सालाना बदलाव | अनुमान के मुकाबले |
|---|---|---|---|
| राजस्व | Rs 12,070 million | 26% बढ़ा | अनुमान से 12% अधिक |
| सकल लाभ | Rs 6,678 million | सकल मार्जिन 170 bps बढ़कर 55.3% | — |
| EBITDA | Rs 1,434 million | 29% बढ़ा; मार्जिन 30 bps बढ़कर 11.9% | Rs 1,017 million के अनुमान से 41% अधिक |
| समायोजित PAT | Rs 632 million | 62% बढ़ा | Rs 328 million के अनुमान से 93% अधिक |
नए व्यवसाय का 1QFY27 राजस्व में 32 प्रतिशत योगदान रहा। तिमाही के दौरान यूटिलिटी बेडिंग क्षमता उपयोग 60-65 प्रतिशत तक पहुंच गया।
नए व्यवसाय और मुख्य व्यवसाय का दृष्टिकोण
प्रबंधन को नए व्यवसाय का राजस्व दोगुना होकर FY27 में Rs 15 billion होने की उम्मीद है, जिसमें अमेरिकी ब्रांडेड व्यवसाय से करीब Rs 5 billion शामिल हैं। बेड-लिनेन की 105-110 million मीटर मात्रा के आधार पर मुख्य व्यवसाय से FY27 में Rs 40 billion का राजस्व मिलने की उम्मीद है।
प्रबंधन 1Q को मौसमी रूप से कमजोर मानता है और अमेरिकी त्योहारों की मांग से 2Q और 3Q के सबसे मजबूत तिमाही रहने की उम्मीद करता है। Motilal Oswal को मुख्य व्यवसाय में सुधार की उम्मीद है, जबकि अधिक यूटिलिटी-व्यवसाय उपयोग और अमेरिकी ब्रांडेड व्यवसाय के विस्तार से नया व्यवसाय बढ़ेगा।
मुख्य परिचालन रुझान
1QFY27 में मुख्य बेड-लिनेन मात्रा सालाना 3 प्रतिशत घटकर 23 million मीटर रही, हालांकि तिमाही-दर-तिमाही इसमें 12 प्रतिशत वृद्धि हुई। गिरावट का कारण कंटेनरों की अनुपलब्धता बताया गया, जो प्रबंधन के अनुसार 2Q तक बनी रहेगी। तिमाही में मुख्य बेड-लिनेन क्षमता उपयोग 60 प्रतिशत था।
मुख्य व्यवसाय की प्राप्ति सालाना 3 प्रतिशत बढ़ी, लेकिन उत्पाद मिश्रण के कारण तिमाही-दर-तिमाही 9 प्रतिशत घटी। 45 million मीटर वार्षिक क्षमता वाली Bhilad इकाई बाढ़ के कारण 23 जुलाई से अस्थायी रूप से बंद थी और रिपोर्ट की तारीख तक उसने आंशिक रूप से परिचालन फिर शुरू कर दिया था।
मार्जिन दृष्टिकोण और अनुमान
प्रबंधन को अन्य आय सहित FY27 मार्जिन करीब 13 प्रतिशत रहने की उम्मीद है और उसने 15-16 प्रतिशत का दीर्घकालिक मार्जिन लक्ष्य बरकरार रखा है। Motilal Oswal को सकल मार्जिन करीब 55 प्रतिशत तक सुधरने और EBITDA मार्जिन 13-14 प्रतिशत तक बढ़ने की उम्मीद है, जिसका कारण यूटिलिटी-व्यवसाय उपयोग में सुधार और अमेरिकी ब्रांडेड व्यवसाय का विस्तार है।
| अनुमान संशोधन | FY27E | FY28E |
|---|---|---|
| राजस्व | 0.5% बढ़ाया | 1.2% बढ़ाया |
| EBITDA | 1.4% बढ़ाया | 2.3% बढ़ाया |
| PAT | 0.8% बढ़ाया | 0.3% बढ़ाया |
मूल्यांकन और प्रमुख जोखिम
Motilal Oswal का Rs 550 का लक्ष्य मूल्य Indo Count का मूल्यांकन FY28E EV/EBITDA के 15 गुना पर करता है।
- ग्राहक एकाग्रता
- भौगोलिक एकाग्रता
- वस्तु कीमतों में उतार-चढ़ाव
अस्वीकरण: यह ऊपर दिए गए ब्रोकर/रिसर्च हाउस द्वारा प्रकाशित रिसर्च रिपोर्ट का सारांश है। विचार, सिफारिशें, लक्ष्य मूल्य और अनुमान संबंधित ब्रोकर के हैं और DSIJ की निवेश सलाह का प्रतिनिधित्व नहीं करते हैं। सारांश में AI की सहायता ली गई हो सकती है, इसलिए पूरी जानकारी, खुलासों और जोखिमों के लिए मूल रिपोर्ट देखें।
