LG Electronics India में प्रीमियमाइजेशन और निर्यात से Q1 FY27 मार्जिन विस्तार
LG Electronics India Ltd.
HOLD
₹1,730
₹1,697.7
₹1,723
0.40%
निवेश दृष्टिकोण और मूल्यांकन
Prabhudas Lilladher के 16 अगस्त 2026 के Q1 FY27 परिणाम अपडेट में LG Electronics India पर HOLD रेटिंग बरकरार रखी गई है, जबकि स्टॉक की रेटिंग को Accumulate से घटाया गया है। ब्रोकर ने लक्ष्य मूल्य Rs 1,690 से बढ़ाकर Rs 1,723 किया, लेकिन शेयर मूल्य में हालिया तेजी को रेटिंग घटाने का कारण बताया।
संशोधित लक्ष्य मूल्य FY28E EPS के 45 गुना पर आधारित है। PL ने FY26-FY28E राजस्व, EBITDA और PAT CAGR क्रमशः 12.7 प्रतिशत, 23.4 प्रतिशत और 23.1 प्रतिशत रहने का अनुमान लगाया है।
Q1 FY27 वित्तीय प्रदर्शन
LG Electronics India का Q1 FY27 समेकित राजस्व साल-दर-साल 15.5 प्रतिशत बढ़कर Rs 72.3 बिलियन हो गया, जो PL के अनुमान से 2.7 प्रतिशत अधिक था। सकल मार्जिन साल-दर-साल 20 बेसिस पॉइंट घटकर 31.4 प्रतिशत रहा, जो 31.6 प्रतिशत के अनुमान से मामूली कम था।
| मापदंड | Q1 FY27 | साल-दर-साल बदलाव | PL अनुमान | अनुमान के मुकाबले अंतर |
|---|---|---|---|---|
| राजस्व | Rs 72.3 बिलियन | 15.5% वृद्धि | Rs 70.4 बिलियन | अनुमान से 2.7% अधिक |
| सकल मार्जिन | 31.4% | 20 bps कमी | 31.6% | अनुमान से मामूली कम |
| EBITDA | Rs 9.0 बिलियन | 26.2% वृद्धि | PL अनुमान | अनुमान से 5.2% अधिक |
| EBITDA मार्जिन | 12.5% | 110 bps वृद्धि | 12.2% | अनुमान से अधिक |
| PAT | Rs 6.5 बिलियन | 27.2% वृद्धि | Rs 6.2 बिलियन | अनुमान से 6.1% अधिक |
खंड प्रदर्शन
घरेलू उपकरण और एयर सॉल्यूशन
घरेलू उपकरण और एयर सॉल्यूशन खंड ने Q1 FY27 में साल-दर-साल 13.6 प्रतिशत की राजस्व वृद्धि के साथ Rs 55.8 बिलियन राजस्व दर्ज किया, जिसे प्रमुख श्रेणियों में दोहरे अंकों की वृद्धि का समर्थन मिला। एयर कंडीशनर और रेफ्रिजरेटर को गर्मियों की उच्च मांग का लाभ मिला, जबकि वॉशिंग मशीनों की बिक्री मौसमी शिखर से पहले मजबूत रही।
प्रीमियम उत्पादों ने वृद्धि का नेतृत्व किया और Essential Series ने जनवरी-जून 2026 के दौरान 0.5 मिलियन से अधिक इकाइयां बेचीं। प्रीमियमाइजेशन से प्राप्त बेहतर प्राप्ति, परिचालन लाभ, संतुलित मूल्य निर्धारण और स्थानीयकरण से खंड का EBIT मार्जिन साल-दर-साल 10 बेसिस पॉइंट बढ़कर 11.6 प्रतिशत हो गया।
घरेलू मनोरंजन
उपभोक्ताओं के बड़ी स्क्रीन में अपग्रेड करने से TV की मात्रा और मूल्य दोनों में वृद्धि के कारण घरेलू मनोरंजन राजस्व साल-दर-साल 22.3 प्रतिशत बढ़कर Rs 16.6 बिलियन हो गया। 55 इंच और उससे बड़े TVs में करीब 53 प्रतिशत वृद्धि हुई और TV खंड में उनकी हिस्सेदारी करीब 50 प्रतिशत रही।
LG Electronics India की TV बाजार हिस्सेदारी 26 प्रतिशत और OLED बाजार हिस्सेदारी 59 प्रतिशत रही। सरकारी और कॉर्पोरेट ऑर्डरों की मदद से Information Display ने दूसरे स्थान के खिलाड़ी से करीब 5 प्रतिशत अंक आगे रहते हुए 36 प्रतिशत बाजार हिस्सेदारी बनाए रखी।
प्रीमियमाइजेशन, बेहतर मिश्रण, उच्च प्राप्ति, सामान्यीकृत प्रचार खर्च और परिचालन लाभ के कारण घरेलू मनोरंजन EBIT मार्जिन 340 बेसिस पॉइंट बढ़कर 19.1 प्रतिशत हो गया।
प्रबंधन का दृष्टिकोण और क्षमता विस्तार
प्रबंधन ने FY27 के लिए मध्य-किशोर प्रतिशत राजस्व वृद्धि और शुरुआती दोहरे अंकों के EBITDA मार्जिन का मार्गदर्शन दिया। Q1 FY27 में निर्यात राजस्व साल-दर-साल 30 प्रतिशत बढ़ा और उत्पाद 60 से अधिक देशों में बेचे गए। PL ने बताया कि निर्यात मार्जिन घरेलू मार्जिन से अधिक हैं।
प्रबंधन का लक्ष्य अगले तीन से चार वर्षों में सालाना 2-3 प्रतिशत सुधार के साथ करीब 65 प्रतिशत स्थानीयकरण हासिल करना है।
Q1 FY27 पूंजीगत व्यय Rs 7.36 बिलियन था, जिसमें Sri City के लिए Rs 5.88 बिलियन शामिल थे। कंप्रेसर और रूम एयर-कंडीशनर उत्पादन लाइनों के माध्यम से Sri City में H2 FY27 में पूंजीकरण शुरू होने की उम्मीद है। यह सुविधा Noida की मौजूदा 1 मिलियन क्षमता में 2 मिलियन कंप्रेसर क्षमता जोड़ेगी।
अनुमान संशोधन
PL ने FY27E और FY28E के अनुमान निम्नानुसार बढ़ाए:
- FY27E के लिए बिक्री अनुमान 1.4 प्रतिशत और FY28E के लिए 1.8 प्रतिशत बढ़ाए गए।
- FY27E के लिए EBITDA अनुमान 1.5 प्रतिशत और FY28E के लिए 1.8 प्रतिशत बढ़ाए गए।
- FY27E के लिए EPS अनुमान 1.6 प्रतिशत और FY28E के लिए 1.9 प्रतिशत बढ़ाए गए।
अस्वीकरण: यह ऊपर दिए गए ब्रोकर/रिसर्च हाउस द्वारा प्रकाशित रिसर्च रिपोर्ट का सारांश है। विचार, सिफारिशें, लक्ष्य मूल्य और अनुमान संबंधित ब्रोकर के हैं और DSIJ की निवेश सलाह का प्रतिनिधित्व नहीं करते हैं। सारांश में AI की सहायता ली गई हो सकती है, इसलिए पूरी जानकारी, खुलासों और जोखिमों के लिए मूल रिपोर्ट देखें।
