Supreme Industries को PVC स्थिरीकरण से मात्रा सुधार और निर्यात-आधारित वृद्धि की उम्मीद

Supreme Industries Ltd.

ब्रोकर की सिफारिश:

BUY

ब्रोकर: Prabhudas Lilladher Pvt. Ltd.

29 Jul 2026

क्षेत्र: Plastic Products

मूल PDF

सिफारिश मूल्य

₹3,395

CMP

₹3,600

लक्ष्य

₹4,610

अपसाइड

35.79%

निवेश दृष्टिकोण और मूल्यांकन

अपने 29 जुलाई 2026 के Q1FY27 परिणाम अपडेट में, Prabhudas Lilladher ने Supreme Industries पर अपनी BUY रेटिंग बरकरार रखी और लक्ष्य मूल्य को Rs 4,454 से बढ़ाकर Rs 4,610 कर दिया। ब्रोकर ने FY27E और FY28E EPS अनुमान क्रमशः 4.5 per cent और 3.5 per cent बढ़ाए।

लक्ष्य मूल्य मार्च 2028E आय के 40 गुना मूल्यांकन गुणक पर आधारित है। अनुमानित 11.4 per cent मात्रा CAGR और EBITDA मार्जिन में करीब 60 बेसिस पॉइंट्स विस्तार के समर्थन से Prabhudas Lilladher को FY26-28E राजस्व, EBITDA और PAT CAGR क्रमशः 15.8 per cent, 18.4 per cent और 23.9 per cent रहने की उम्मीद है।

Q1FY27 वित्तीय प्रदर्शन

Supreme Industries ने Q1FY27 में कमजोर मात्रा प्रदर्शन दर्ज किया। कुल मात्रा सालाना आधार पर 14.3 per cent घटकर 1,58,000 MT रही, जबकि प्लास्टिक पाइप की मात्रा 15.4 per cent गिरी। इसका मुख्य कारण PVC रेजिन कीमतों में तेज सुधार था, जिससे वितरक स्तर पर चैनल डीस्टॉकिंग हुई।

Q1FY27 मापदंड	रिपोर्ट किया गया	सालाना बदलाव	ब्रोकर अनुमान से तुलना
समेकित राजस्व	Rs 27,177 million	4.2 per cent वृद्धि	Rs 30,116 million के अनुमान से कम
EBITDA	Rs 3,980 million	24.8 per cent वृद्धि	अनुमान से 10 per cent कम
EBITDA मार्जिन	14.6 per cent	240 बेसिस पॉइंट्स विस्तार	14.7 per cent के अनुमान के मोटे तौर पर अनुरूप
प्रति kg EBITDA	Rs 25 प्रति kg	45.6 per cent वृद्धि	—
सहयोगी आय सहित समेकित PAT	Rs 2,807 million	38.8 per cent वृद्धि	अनुमान से 3 per cent अधिक

प्राप्तियों में 21.5 per cent वृद्धि ने मात्रा में गिरावट की आंशिक भरपाई की। राजस्व और मात्रा प्रदर्शन कमजोर रहने के बावजूद, EBITDA मार्जिन विस्तार अपेक्षाओं के मोटे तौर पर अनुरूप रहा, जबकि समेकित PAT ब्रोकर के अनुमान से अधिक रहा।

खंडवार प्रदर्शन

Q1FY27 में खंडवार प्रदर्शन मिश्रित रहा, जिसमें पैकेजिंग और औद्योगिक उत्पादों में वृद्धि ने उपभोक्ता उत्पादों की कमजोरी और प्लास्टिक पाइप की सुस्त मात्रा की आंशिक भरपाई की।

खंड	राजस्व	सालाना बदलाव	EBIT मार्जिन
प्लास्टिक पाइप	Rs 17,909 million	मोटे तौर पर स्थिर	11.4 per cent, 270 बेसिस पॉइंट्स वृद्धि
पैकेजिंग उत्पाद	Rs 4,382 million	9.1 per cent वृद्धि	12.5 per cent, 100 बेसिस पॉइंट्स वृद्धि
औद्योगिक उत्पाद	Rs 3,733 million	23.8 per cent वृद्धि	स्थिर
उपभोक्ता उत्पाद	Rs 874 million	11.2 per cent गिरावट	11.3 per cent, 270 बेसिस पॉइंट्स गिरावट

मूल्यवर्धित उत्पादों का कारोबार Q1FY26 के Rs 9,300 million से बढ़कर Rs 11,400 million हो गया।

प्रबंधन मार्गदर्शन और PVC बाजार दृष्टिकोण

प्रबंधन ने कुल मात्रा वृद्धि के लिए 12-13 per cent, प्लास्टिक पाइपिंग मात्रा वृद्धि के लिए 15-17 per cent और EBITDA मार्जिन के लिए 14-14.5 per cent का FY27 मार्गदर्शन बरकरार रखा।

न्यूनतम आयात मूल्य लागू होने और घरेलू PVC रेजिन कीमतों में Rs 9 प्रति kg वृद्धि के बाद जुलाई में वितरकों द्वारा सार्थक पुनर्भंडारण हुआ।
प्रबंधन को उम्मीद है कि 16 जुलाई से प्रभावी सीमा शुल्क छूट वापस लेने के बाद PVC कीमतें स्थिर होंगी, जिससे मांग में सुधार को समर्थन मिलेगा।
प्रबंधन ने कहा कि Q1 में मार्जिन विस्तार इन्वेंटरी लाभ के बजाय अनुकूल उत्पाद मिश्रण और मजबूत मूल्यवर्धित व्यवसायों को दर्शाता है।

वृद्धि पहल और क्षमता विस्तार

वृद्धि पहलों में गैस पाइपिंग, खिड़कियां और प्रोफाइल, क्षमता वृद्धि और निर्यात शामिल हैं।

गैस पाइपिंग: प्रबंधन को शहर गैस वितरण ग्राहकों के लिए पाइप और फिटिंग्स से FY27 में करीब Rs 6,000 million राजस्व की उम्मीद है।
खिड़कियां और प्रोफाइल: इस व्यवसाय को करीब Rs 2,200 million का निवेश मिला है और सामान्य उपयोग स्तर पर इससे करीब Rs 3,500 million का वार्षिक राजस्व मिलने की उम्मीद है।
क्षमता वृद्धि: बिहार, मलानपुर और जम्मू में विस्तार दो वर्षों में नियोजित है, जिसमें बिहार और जम्मू से 50,000 MT से अधिक जुड़ेंगे।
Wavin क्षमता: अधिग्रहीत 70,000 MT क्षमता Q1FY27 में 50-60 per cent उपयोग पर संचालित हुई और प्रबंधन को FY27 में करीब 70 per cent उपयोग की उम्मीद है।
निर्यात: Supreme Industries का लक्ष्य छह से सात वर्षों में निर्यात राजस्व को USD 26 million से बढ़ाकर USD 150 million करना है।

प्रबंधन ने FY27 के लिए Rs 10,000 million पूंजीगत व्यय दोहराया, जिसमें से Q1FY27 में करीब Rs 5,000 million प्रतिबद्ध किए जा चुके थे।

जोखिम और निकट अवधि की बाधाएं

रिपोर्ट में दिखने वाले प्रमुख जोखिम और निकट अवधि की बाधाएं PVC कीमतों की अस्थिरता, चैनल डीस्टॉकिंग, सुस्त मांग और प्रबंधन मार्गदर्शन पूरा करने के लिए मात्रा में सुधार की आवश्यकता हैं।

मूल रिसर्च रिपोर्ट देखें / डाउनलोड करें

अस्वीकरण: यह ऊपर दिए गए ब्रोकर/रिसर्च हाउस द्वारा प्रकाशित रिसर्च रिपोर्ट का सारांश है। विचार, सिफारिशें, लक्ष्य मूल्य और अनुमान संबंधित ब्रोकर के हैं और DSIJ की निवेश सलाह का प्रतिनिधित्व नहीं करते हैं। सारांश में AI की सहायता ली गई हो सकती है, इसलिए पूरी जानकारी, खुलासों और जोखिमों के लिए मूल रिपोर्ट देखें।