एयरो टूलिंग और Hobel Bellows से वृद्धि के साथ Unimech Aerospace की 1QFY27 आय में उछाल

निवेश दृष्टिकोण और मूल्यांकन

Motilal Oswal Financial Services Ltd. ने 4 अगस्त 2026 के अपने 1QFY27 परिणाम अपडेट में Unimech Aerospace पर खरीद रेटिंग दोहराई, जिसमें मजबूत चौतरफा परिचालन प्रदर्शन और अपेक्षा से बेहतर मार्जिन का हवाला दिया गया। ब्रोकर ने मौजूदा Rs 1,334 के बाजार मूल्य से FY28E EPS के 50 गुना के आधार पर अपना लक्ष्य मूल्य बढ़ाकर Rs 1,635 कर दिया। मुख्यतः मजबूत मार्जिन अनुमानों के कारण उसने FY27E और FY28E आय अनुमान को क्रमशः 32 प्रतिशत और 7 प्रतिशत बढ़ाया।

1QFY27 वित्तीय प्रदर्शन

Unimech Aerospace ने समेकित 1QFY27 राजस्व Rs 1,076 million, EBITDA Rs 393 million और समायोजित PAT Rs 279 million दर्ज किया। राजस्व, EBITDA और PAT में साल-दर-साल क्रमशः 71 प्रतिशत, 98 प्रतिशत और 46 प्रतिशत की वृद्धि हुई।

मुख्यतः एयरो टूलिंग के कारण जैविक राजस्व साल-दर-साल करीब 35 प्रतिशत बढ़ा। Hobel Bellows के दो महीने के समेकन से Rs 220 million का राजस्व मिला। एयरो-टूलिंग राजस्व Rs 818 million रहा, जो साल-दर-साल 44 प्रतिशत बढ़ा, जबकि प्रिसिजन कंपोनेंट्स राजस्व Rs 258 million रहा, जो साल-दर-साल 310 प्रतिशत बढ़ा। 1QFY27 राजस्व में एयरो टूलिंग का योगदान 76 प्रतिशत और Hobel Bellows का 21 प्रतिशत था।

सकल मार्जिन में साल-दर-साल 510 बेसिस पॉइंट की गिरावट के बावजूद EBITDA मार्जिन 36.5 प्रतिशत रहा। Hobel Bellows अधिग्रहण के लिए IPO आय का उपयोग होने से अन्य आय साल-दर-साल 36 प्रतिशत और तिमाही-दर-तिमाही 50 प्रतिशत घटी। अन्य आय में गिरावट के बावजूद PAT मार्जिन करीब 26 प्रतिशत बना रहा।

वृद्धि परिदृश्य और क्रियान्वयन

प्रबंधन को Rs 2,803 million की ऑर्डर बुक, मजबूत पाइपलाइन, बढ़ते ग्राहक संबंधों और निरंतर मार्जिन अनुशासन के समर्थन से आगामी तिमाहियों में बेहतर प्रदर्शन की उम्मीद है। कंपनी को FY27 में करीब 65 प्रतिशत सकल मार्जिन और 35 प्रतिशत से अधिक EBITDA मार्जिन की उम्मीद है।

• न्यूक्लियर ऑर्डरों सहित प्रिसिजन कंपोनेंट्स और असेंबली में दूसरी छमाही में अधिक क्रियान्वयन की उम्मीद है।
• न्यूक्लियर ऑर्डर बुक करीब Rs 800 million है, जिसमें से 50 प्रतिशत के 2HFY27 में और शेष के FY28 में क्रियान्वित होने की उम्मीद है।
• अगली कुछ तिमाहियों के लिए टूलिंग मांग की दृश्यता मजबूत बनी हुई है।
• प्रबंधन अगले एक से दो वर्षों में 34–35 प्रतिशत EBITDA मार्जिन और नियोजित पूंजी पर 20 प्रतिशत रिटर्न को लेकर सहज है।
• सीरियल उत्पादन में जा रहे योग्यता कार्यक्रम और बेहतर क्षमता उपयोग से प्रदर्शन को समर्थन मिलने की उम्मीद है।
• आने वाले वर्षों में मिश्रित परिसंपत्ति टर्न दो से तीन गुना पहुंचने की उम्मीद है।

रणनीतिक विकास

Unimech Aerospace ने सटीक-अभियांत्रिक एयरोस्पेस कंपोनेंट्स और फ्लाइंग पार्ट्स के लिए ऑस्ट्रिया की FACC Operations GmbH के साथ दीर्घकालिक आपूर्ति समझौता किया है। प्रबंधन ने बड़े सेमीकंडक्टर उपकरण OEM से मिले RFQ और Tier-1 एयरो-इंजन OEM के साथ उन्नत चर्चाओं का भी उल्लेख किया।

एयरोस्पेस, सेमीकंडक्टर और ऊर्जा कंपनी के केंद्रित क्षेत्र हैं। योग्यता-आधारित वृद्धि का उद्देश्य वैश्विक Tier-1 ग्राहकों के साथ Unimech Aerospace की स्थिति मजबूत करना है। Hobel Bellows का सफलतापूर्वक एकीकरण हो गया है और उसका लक्ष्य 15–20 प्रतिशत राजस्व CAGR है, जबकि एयरोस्पेस योग्यता 4QFY27 में अपेक्षित है।

बोर्ड ने प्रवर्तकों की 75 प्रतिशत न्यूनतम शेयरधारिता आवश्यकता पूरी करने और भविष्य के अवसरों के लिए लचीलापन बनाए रखने हेतु Rs 7,500 million QIP के लिए एक सक्षम प्रस्ताव मंजूर किया।

MOFSL अनुमान

MOFSL का अनुमान है कि FY26–FY28E में राजस्व, EBITDA और समायोजित PAT का CAGR क्रमशः 75 प्रतिशत, 87 प्रतिशत और 62 प्रतिशत होगा, जबकि EBITDA मार्जिन करीब 36 प्रतिशत रहेगा।

ब्रोकर को FY26 में क्रमशः 9 प्रतिशत और 12 प्रतिशत से FY28E में इक्विटी पर रिटर्न करीब 16 प्रतिशत और कर-पूर्व नियोजित पूंजी पर रिटर्न करीब 18 प्रतिशत तक सुधरने की उम्मीद है।

मुख्य जोखिम

• नए व्यवसायों में धीमी बढ़ोतरी।
• मार्जिन में संभावित गिरावट।