ABB India ची ऑर्डर प्रलंबितता आणि डेटा सेंटरची मागणी दीर्घकालीन नफा वाढीला आधार
ABB India Ltd.
BUY
₹7,560
₹7,430
₹8,835
16.87%
गुंतवणूक दृष्टिकोन आणि मूल्यांकन
3 ऑगस्ट 2026 च्या निकाल अद्यतनात, ICICI Securities च्या विभाग असलेल्या ICICI Direct Research ने ABB India वरील आपला खरेदी दृष्टिकोन कायम ठेवला. कंपनीची विक्रमी ऑर्डर प्रलंबितता, वेगाने वाढणारी विद्युतीकरणाची मागणी आणि AI-आधारित डेटा सेंटर्स, विद्युतीकरण, स्वयंचलन, ग्रिड आधुनिकीकरण व औद्योगिक भांडवली खर्च यांतील दीर्घकालीन संधी यांमुळे गुंतवणूक प्रबंधाला पाठबळ मिळते.
ICICI Direct च्या अपेक्षेनुसार, CY25-CY28E दरम्यान ABB India चा महसूल आणि PAT अनुक्रमे 19.4 टक्के आणि 14.3 टक्के CAGR ने वाढतील. ब्रोकरेजने कंपनीचे मूल्यांकन 75 पट CY28E EPS वर करून Rs 8,835 चे लक्ष्य मूल्य निश्चित केले आहे, जे अहवालातील Rs 7,560 च्या CMP पासून 17 टक्के वाढीची शक्यता दर्शवते.
| तपशील | CY26E | CY27E | CY28E |
|---|---|---|---|
| महसूल (Rs कोटी) | 14,268 | 21,646 | 22,500 |
| PAT (Rs कोटी) | 1,529 | 2,364 | 2,495 |
Q2CY26 आर्थिक कामगिरी
ABB India ने Q2CY26 मध्ये वार्षिक आधारावर 21.0 टक्के महसूल वाढ नोंदवून Rs 3,559 कोटी महसूल मिळवला. EBITDA 11.4 टक्क्यांनी वाढून Rs 447 कोटी झाला, तर EBITDA मार्जिन वार्षिक आधारावर 108 बेसिस पॉइंट्सने घटून 12.6 टक्के झाले. वाढलेले कमोडिटी, मालवाहतूक आणि ऊर्जा खर्च, परकीय चलनातील अस्थिरता आणि प्रतिकूल महसूल मिश्रणामुळे मार्जिनवर दबाव आला.
PAT वार्षिक आधारावर 8.0 टक्क्यांनी वाढून Rs 370 कोटी झाला. रोबोटिक्स निर्गुंतवणुकीनंतर ABB India ने प्रति शेअर Rs 90 चा विशेष लाभांश जाहीर केला.
| Q2CY26 निर्देशांक | Q2CY26 | वार्षिक बदल |
|---|---|---|
| महसूल | Rs 3,559 कोटी | 21.0% वाढ |
| EBITDA | Rs 447 कोटी | 11.4% वाढ |
| EBITDA मार्जिन | 12.6% | 108 bps घट |
| PAT | Rs 370 कोटी | 8.0% वाढ |
विभागीय कामगिरी
विद्युतीकरण विभागाने कामगिरीत आघाडी घेतली, ज्याचा महसूल वार्षिक आधारावर 30.9 टक्क्यांनी वाढून Rs 1,804 कोटी झाला. त्याचे EBIT मार्जिन 14.8 टक्के होते, जे वर्षभरापूर्वीच्या 16.1 टक्क्यांच्या तुलनेत कमी आहे.
| विभाग | Q2CY26 महसूल | महसूल वाढ | Q2CY26 EBIT मार्जिन | वर्षभरापूर्वीचे EBIT मार्जिन |
|---|---|---|---|---|
| विद्युतीकरण | Rs 1,804 कोटी | 30.9% | 14.8% | 16.1% |
| गती | Rs 1,269 कोटी | 16.6% | 12.0% | 16.4% |
| स्वयंचलन | Rs 524 कोटी | 6.5% | 14.6% | 17.2% |
गती विभागाचा महसूल 16.6 टक्क्यांनी वाढून Rs 1,269 कोटी झाला, तर EBIT मार्जिन 16.4 टक्क्यांवरून घटून 12.0 टक्के झाले. स्वयंचलन विभागाचा महसूल 6.5 टक्क्यांनी वाढून Rs 524 कोटी झाला आणि EBIT मार्जिन 17.2 टक्क्यांवरून कमी होऊन 14.6 टक्के झाले. कमोडिटी महागाई आणि प्रतिकूल मिश्रणामुळे विभागीय मार्जिन कमी झाले.
विक्रमी ऑर्डर प्रवाह आणि प्रलंबितता
Q2CY26 मध्ये ऑर्डर प्रवाह वार्षिक आधारावर 49.6 टक्क्यांनी वाढून विक्रमी Rs 4,363 कोटी झाला, ज्यामुळे ऑर्डर प्रलंबितता वार्षिक आधारावर 22.2 टक्क्यांनी वाढून Rs 11,898 कोटी झाली. व्यवस्थापनाने सांगितले की प्रलंबित ऑर्डर्समध्ये कोणत्याही संथगतीच्या किंवा निष्पादित न होणाऱ्या ऑर्डर्स नव्हत्या.
प्रलंबिततेपैकी सुमारे 40 टक्के कामकाज पुढील दोन तिमाहींत पूर्ण होणे अपेक्षित आहे, तर उर्वरित शिल्लक CY27 पर्यंत जाते. ऑर्डर प्रवाह पुढील क्षेत्रांमध्ये विविधीकृत होता:
- डेटा सेंटर्स: 15-17 टक्के
- धातू आणि खाणकाम: 15 टक्के
- तेल आणि वायू: 9 टक्के
- इमारती आणि पायाभूत सुविधा: 8 टक्के
- नवीकरणीय ऊर्जा: 6 टक्के
व्यवसाय विभागांतील ऑर्डर गती
व्यवस्थापनाने विद्युतीकरण विभागातील मजबूत गतीवर भर दिला, ज्यात ऑर्डर प्रवाह वार्षिक आधारावर 77 टक्क्यांनी वाढला आणि ऑर्डर बुक सुमारे Rs 4,800-4,900 कोटी होते. रेल्वे, मेट्रो, अन्न व पेये आणि औद्योगिक मोटर्सच्या पाठबळाने गती विभागाचा ऑर्डर प्रवाह 26 टक्क्यांनी वाढला, जरी रेल्वे प्रकल्पांचे अंमलबजावणी चक्र अधिक दीर्घ असते.
ऊर्जा, सागरी व बंदरे आणि प्रक्रिया उद्योगांच्या पाठबळाने प्रक्रिया स्वयंचलनाचा ऑर्डर प्रवाह 24 टक्क्यांनी वाढला. प्रक्रिया स्वयंचलनाच्या महसुलापैकी सुमारे 30 टक्के हिस्सा अधिक मार्जिनच्या सेवा व्यवसायातून येतो.
क्षमता विस्तार आणि मार्जिन प्राधान्ये
ABB India ने नेलमंगला येथे आपला सहावा उत्पादन प्रकल्प सुरू केला असून, स्थानिकीकरण, क्षमता विस्तार आणि नवीन उत्पादन विकासात गुंतवणूक करत आहे. यात डेटा सेंटर्ससाठी स्विचगिअर, ब्रेकर्स आणि वितरण उपकरणे यांचा समावेश आहे.
व्यवस्थापनाचे उद्दिष्ट 15-20 टक्के उत्पादन क्षमता राखीव ठेवण्याचे आहे, ज्यामुळे वार्षिक 10-15 टक्के अतिरिक्त विक्री वाढीला पाठबळ मिळू शकते, असे त्यांचे मत आहे. कंपनीने दोन सार्वजनिक दरवाढी लागू केल्या आहेत, मात्र लाभ हळूहळू मिळतील अशी अपेक्षा आहे.
नजीकच्या काळात मध्यम-किशोरवयीन EBITA मार्जिनचे मार्गदर्शन देण्याऐवजी व्यवस्थापन सध्याच्या नफाक्षमतेच्या संरक्षणाला प्राधान्य देत आहे.
मुख्य जोखीम आणि अडथळे
- ऑर्डर-प्रवाह वाढीतील मंदी.
- अपेक्षेपेक्षा कमी नफा मार्जिन.
- उच्च कमोडिटी किंमती.
- रुपयाचे अवमूल्यन.
- भूराजकीय अनिश्चितता.
- पुरवठा साखळीतील व्यत्यय.
अस्वीकरण: हा वरील नमूद केलेल्या ब्रोकर/रिसर्च हाऊसने प्रकाशित केलेल्या रिसर्च रिपोर्टचा सारांश आहे. मते, शिफारसी, लक्ष्य किंमती आणि अंदाज संबंधित ब्रोकरचे आहेत आणि DSIJच्या गुंतवणूक सल्ल्याचे प्रतिनिधित्व करत नाहीत. सारांशासाठी AIची मदत घेतली असू शकते, त्यामुळे संपूर्ण तपशील, खुलासे आणि जोखमींसाठी मूळ रिपोर्टचा संदर्भ घ्या.
