Action Construction Equipment मधील खंड पुनर्प्राप्ती मार्जिन आणि संरक्षण-आधारित वाढीला पाठिंबा देते

गुंतवणूक दृष्टिकोन आणि मूल्यांकन

ICICI Securities यांच्या 22 जुलै 2026 च्या Action Construction Equipment निकाल अद्यतनात BUY शिफारस कायम ठेवली असून, FY28E EPS च्या 28 पट मूल्यांकनावर लक्ष्य किंमत वाढवून प्रति शेअर Rs 1,320 केली आहे. FY26-FY28E दरम्यान महसूल आणि PAT अनुक्रमे 14.7 टक्के आणि 16.3 टक्के चक्रवाढ वार्षिक वाढ दराने वाढतील, अशी दलालाची अपेक्षा आहे.

ग्राहकांनी CEV Stage V उत्सर्जन निकषांशी जुळवून घेतल्यानंतर बांधकाम-उपकरणांच्या मागणीत होणारी सुधारणा, मोबाइल क्रेन्समध्ये ACE चे नेतृत्व, सरकारचा सातत्यपूर्ण पायाभूत सुविधा खर्च, स्थिर मार्जिन आणि संरक्षण, निर्यात व KATO संयुक्त उपक्रमातून उदयास येणारे योगदान यांवर गुंतवणुकीचा मुद्दा केंद्रित आहे.

Q1FY27 आर्थिक कामगिरी

Action Construction Equipment ने एकत्रित Q1FY27 महसूल Rs 785.7 कोटी नोंदवला, जो वर्षागणिक 20.5 टक्क्यांनी वाढून Rs 652.1 कोटींवरून झाला. क्रेन्स, सामग्री हाताळणी आणि बांधकाम उपकरण विभागाने वाढीचे नेतृत्व केले, तर कृषी उपकरण महसूल घटला.

खंड पुनर्प्राप्ती आणि प्रत्यक्ष प्राप्ती

परिचालन निर्देशक दलालाच्या मागणी-पुनर्प्राप्तीच्या भूमिकेला पाठिंबा देतात. बांधकाम उपकरण, क्रेन्स आणि सामग्री हाताळणी विक्री खंड Q1FY26 मधील 2,337 युनिट्सवरून Q1FY27 मध्ये 2,740 युनिट्सवर वाढला, म्हणजे सुमारे 17 टक्के वाढ. किंमत निर्धारण क्षमता आणि अनुकूल उत्पादन मिश्रणामुळे बांधकाम-उपकरण प्रत्यक्ष प्राप्ती वर्षागणिक 4.6 टक्क्यांनी वाढून प्रति युनिट Rs 27.1 लाख झाली.

कृषी उपकरण खंड 589 युनिट्सवरून 440 युनिट्सपर्यंत घसरला, जे त्या विभागातील सातत्यपूर्ण कमकुवतपणा दर्शवते.

संरक्षण, निर्यात आणि KATO संयुक्त उपक्रम

व्यवस्थापनाने सांगितले की शिपिंगमधील व्यत्ययांमुळे Q1FY27 मध्ये निर्यात कमकुवत होती आणि ती महसुलाच्या सुमारे 3 टक्के होती. FY27 महसुलात निर्यातीचा वाटा 6-7 टक्के आणि संरक्षणाचा 5-6 टक्के असेल, अशी अपेक्षा आहे.

एका मोठ्या संरक्षण ऑर्डरची अंमलबजावणी ऑगस्टमध्ये सुरू होणार आहे, तर Rs 100 कोटींपेक्षा अधिकची आणखी एक पुनरावृत्ती संरक्षण ऑर्डर पुढील दोन ते तीन महिन्यांत अपेक्षित आहे. ACE समर्पित संरक्षण उत्पादन सुविधेत Rs 40-50 कोटींची गुंतवणूक करत आहे; ती Q3 किंवा Q4 FY27 मध्ये कार्यान्वित होईल आणि तिची संभाव्य महसूल क्षमता सुमारे Rs 500 कोटी असेल.

KATO संयुक्त उपक्रम जुलैअखेरपर्यंत कार्यान्वित होण्याची अपेक्षा आहे. FY27 साठी उन्नत उत्पादनांचे नियोजन आहे, तर FY28 पासून अर्थपूर्ण महसूल योगदान अपेक्षित आहे.

मार्जिन, किंमत निर्धारण आणि भांडवली खर्च

व्यवस्थापनाने जानेवारी, मे आणि जूनमध्ये तीन वेळा दरवाढ केली असून, एकूण वाढ सुमारे 10 टक्के आहे; वस्तूंची महागाई कायम राहिल्यास आणखी सुमारे 2 टक्के वाढ केली जाऊ शकते. स्टीलच्या किमती सुमारे 20 टक्क्यांनी वाढल्या असूनही, किंमत निर्धारण, परिचालन कार्यक्षमता आणि उत्पादन मिश्रणाच्या माध्यमातून FY27 मध्ये 15 टक्क्यांपेक्षा अधिक परिचालन EBITDA मार्जिनचे लक्ष्य व्यवस्थापनाने ठेवले आहे; मार्जिन वाढवण्याऐवजी नफाक्षमता जपण्यावर भर आहे.

जमीन संपादन, संरक्षण क्षमता, स्वयंचलन आणि रोबोटिक्ससाठी FY27 भांडवली खर्च मार्गदर्शन Rs 200-250 कोटी आहे. अनिश्चित मागणी स्थिती आणि अलीकडील दरवाढीमुळे व्यवस्थापनाने FY27 महसूल-वाढ मार्गदर्शन सप्टेंबर 2026 पर्यंत पुढे ढकलले.

दलाल अंदाज

प्रमुख जोखीम

• देशांतर्गत आणि जागतिक भांडवली खर्चात मंदी.
• वस्तूंच्या वाढलेल्या किमती.
• वाढलेली स्पर्धा.