Anant Raj च्या डेटा-सेंटर विस्तारामुळे मार्जिन वाढले; स्थावर मालमत्तेतून विस्ताराला निधी

गुंतवणूक दृष्टिकोन आणि लक्ष्य किंमत

Motilal Oswal Financial Services (MOFSL) ने Anant Raj वरील 11 ऑगस्ट 2026 च्या निकाल अद्यतनात आपले Buy रेटिंग कायम ठेवले आणि लक्ष्य किंमत Rs710 पर्यंत सुधारित केली. गुंतवणूक प्रबंधात Anant Raj च्या स्थावर मालमत्ता व्यवसायाचा समावेश आहे, जो स्थिर रोख निर्मिती करणारा राहण्याची अपेक्षा आहे, तसेच त्याच्या डेटा-सेंटर आणि क्लाउड कार्यप्रणालींचा वेगाने विस्तार आहे, ज्यामुळे नफाक्षमतेत लक्षणीय सुधारणा होईल, अशी MOFSL ची अपेक्षा आहे.

MOFSL च्या भागांच्या बेरजेच्या मूल्यांकनानुसार अहवालातील Rs606 च्या CMP पासून सुमारे 17% वाढीची शक्यता आहे.

स्थावर मालमत्ता प्रकल्पांचे लाँच आणि रोख निर्मिती

Anant Raj ला ग्रुप हाउसिंग 2, The Estate One साठी RERA मंजुरी मिळाली आहे, ज्यामध्ये सुमारे 0.90 दशलक्ष चौरस फूट विक्रीयोग्य क्षेत्र आणि अंदाजे Rs2,000-2,200 कोटींचे एकूण विकास मूल्य (GDV) आहे. हा प्रकल्प Q2 FY27 मध्ये लाँच होण्याची अपेक्षा आहे.

कंपनी Sector 63A, Gurugram येथे Rs2,900 कोटींच्या GDV सह ग्रुप हाउसिंग 3 देखील लाँच करण्याची शक्यता आहे. FY27 मध्ये एकूण Rs5,000-5,500 कोटींच्या GDV चे प्रकल्प लाँच होतील, अशी MOFSL ची अपेक्षा आहे.

स्थावर मालमत्ता व्यवसायातून पुढील दोन वर्षांत एकत्रित Rs2,200 कोटींचा मुक्त रोख प्रवाह निर्माण होईल, ज्यामुळे डेटा-सेंटर भांडवली खर्चाला निधी मिळेल, अशी MOFSL ची अपेक्षा आहे.

डेटा-सेंटर आणि क्लाउड विस्तार

डेटा-सेंटर विभागाने Q1 FY27 मध्ये Rs90 कोटींचा महसूल नोंदवला, ज्यात EBITDA मार्जिन सुमारे 71% आणि PAT मार्जिन सुमारे 45% होते. IT-लोड क्षमता 28MW होती, ज्यात Manesar येथे 21MW आणि Panchkula येथे 7MW समाविष्ट होते, आणि ती FY27 अखेरपर्यंत 63MW पर्यंत वाढवण्याची योजना आहे.

Anant Raj ने FY32 पर्यंत क्षमता 357MW पर्यंत वाढवण्याची योजना कायम ठेवली आहे, ज्यापैकी FY28 पर्यंत 117MW कार्यरत होण्याची अपेक्षा आहे. कंपनीने Haryana Enterprise Promotion Centre सोबत सामंजस्य करार केला आहे, ज्यामुळे Haryana मध्ये तिच्या डेटा-सेंटर आणि क्लाउड सेवांमध्ये गुंतवणूक आणि स्वीकार सुलभ होईल.

क्षमता वाढ आणि सुधारित वापरामुळे FY26-FY28E दरम्यान डेटा-सेंटर महसुलात 134% CAGR राहील आणि महसूल Rs960 कोटींपर्यंत पोहोचेल, असा MOFSL चा अंदाज आहे.

विलगीकरण आणि क्लाउड धोरण

व्यवस्थापनाने सांगितले की, मंडळाने डेटा-सेंटर आणि क्लाउड कार्यप्रणाली Ashok Cloud Pvt Ltd (ACPL) मध्ये विलग करण्यासाठी संयुक्त योजनेला मंजुरी दिली आहे. Anant Raj भागधारकांना त्यांच्याकडील प्रत्येक Anant Raj शेअरसाठी एक ACPL शेअर मिळेल, तर ACPL ही Anant Raj ची उपकंपनी राहील.

अतिरिक्त क्षमता कार्यरत झाल्यावर डेटा-सेंटर महसूल 3-3.5 पट वाढेल, अशी व्यवस्थापनाची अपेक्षा आहे. क्लाउड सेवा प्रमुख मूल्यवर्धक ठरणार आहेत; नियोजित 357MW क्षमतेपैकी सुमारे 25% क्लाउडसाठी आणि उर्वरित को-लोकेशनसाठी राखीव आहे.

व्यवस्थापनाने म्हटले की, क्लाउड क्षमतेत जास्त परतावा मिळतो, ज्याचा परतफेड कालावधी सुमारे एक वर्ष आहे, तर को-लोकेशनसाठी तो सुमारे तीन वर्षे आहे; मात्र क्लाउड सेवांसाठी अतिरिक्त भांडवली खर्च आवश्यक आहे.

Q1 FY27 आर्थिक कामगिरी

Anant Raj ने Q1 FY27 मध्ये वार्षिक आधारावर 7% वाढीसह Rs630 कोटींचा महसूल नोंदवला, जो MOFSL च्या अंदाजाच्या साधारण अनुरूप होता. EBITDA वार्षिक आधारावर 22% वाढून Rs180 कोटी झाला, जो ब्रोकरच्या अंदाजापेक्षा 8% अधिक होता, तर मजबूत डेटा-सेंटर कामगिरीमुळे EBITDA मार्जिन तिमाही आधारावर 310 बेसिस पॉइंट्स वाढून 29.0% झाले.

समायोजित PAT वार्षिक आधारावर 19% वाढून Rs150 कोटी झाला, तर PAT मार्जिन 23.7% होते.

उत्पन्नाचा दृष्टिकोन

MOFSL ने आपले अंदाज कायम ठेवले असून FY26-FY28E दरम्यान महसूल 18% CAGR ने वाढून FY28E मध्ये Rs3,515 कोटींपर्यंत पोहोचेल, असा अंदाज व्यक्त केला आहे. EBITDA Rs1,239 कोटी, EBITDA मार्जिन 35.3%, तर समायोजित PAT Rs931 कोटी राहण्याचा अंदाज आहे.

अहवालात FY27E किंवा FY28E च्या महसूल, EBITDA किंवा समायोजित PAT अंदाजांत कोणतेही बदल नमूद केलेले नाहीत.

भागांच्या बेरजेचे मूल्यांकन

MOFSL भागांच्या बेरजेच्या पद्धतीने Anant Raj चे मूल्यांकन करते. निवासी रोख प्रवाह 12.4% भारित सरासरी भांडवल खर्चाने सवलतीत मोजले आहेत, ज्यात Sector 63A मधील भूखंड एकत्रीकरणाच्या वाढीच्या क्षमतेसाठी 25% प्रीमियम लागू केला आहे. व्यावसायिक रोख प्रवाहांसाठी 8.0% भांडवलीकरण दर आणि 4% अंतिम वाढ वापरली आहे. डेटा-सेंटर आणि क्लाउड व्यवसायाचे मूल्यांकन सवलतीच्या रोख प्रवाह पद्धतीने केले आहे.