Brigade Enterprises लाँच पाइपलाइन FY27 पूर्व-विक्री आणि भाडेपट्टा वाढीला पाठबळ देते

गुंतवणूक दृष्टिकोन आणि लक्ष्य किंमत

ICICI Direct Research ने Brigade Enterprises वरील आपली खरेदी शिफारस कायम ठेवली आणि भागांच्या एकूण मूल्यावर आधारित लक्ष्य किंमत सुधारून Rs 780 केली. कंपनीची मोठी निवासी प्रकल्प-लाँच पाइपलाइन, व्यावसायिक भाडेपट्टा विस्तारातील सातत्य आणि हॉटेल व्यवसायातील मजबूत वाढ यांमुळे ब्रोकरचा सकारात्मक दृष्टिकोन समर्थित आहे.

Q1 FY27 मध्ये निवासी पूर्व-विक्री मंद होती, परंतु ICICI Direct ला FY27 पासून या विभागाची वाढीची वाटचाल पुन्हा सुरू होण्याची अपेक्षा आहे, तर व्यावसायिक आणि हॉटेल व्यवसाय वाढत राहतील.

Q1 FY27 आर्थिक आणि कार्यकारी कामगिरी

Brigade Enterprises ने Q1 FY27 मध्ये Rs 1,061 कोटी इतकी पूर्व-विक्री नोंदवली, जी Q1 FY26 मधील Rs 1,118 कोटी आणि Q4 FY26 मधील Rs 2,521 कोटींच्या तुलनेत होती. पूर्व-विक्रीत Bengaluru चा वाटा 58 टक्के होता, त्यानंतर Chennai चा 28 टक्के आणि Hyderabad चा 14 टक्के वाटा होता. वसुली वर्ष-दर-वर्ष 7.6 टक्क्यांनी वाढून Rs 1,856 कोटी झाली.

PAT स्तरावर Rs 36.6 कोटींच्या अपवादात्मक उत्पन्नामुळे अल्पांश हितसंबंधानंतरच्या PAT ला मदत झाली.

निवासी लाँच पाइपलाइन आणि पूर्व-विक्रीचा दृष्टिकोन

व्यवस्थापनाने FY27 साठीची Rs 9,000 कोटी पूर्व-विक्री मार्गदर्शकता कायम ठेवली असून, ती वर्ष-दर-वर्ष 21 टक्के वाढ दर्शवते. Brigade Enterprises पुढील चार तिमाहींत Bengaluru, Hyderabad, Chennai आणि Mysuru येथे 12.4 दशलक्ष चौरस फूट निवासी प्रकल्प लाँच करण्याची योजना आखत आहे. या प्रकल्पांचे अंदाजित एकूण विकास मूल्य सुमारे Rs 13,400 कोटी आहे.

FY27E मध्ये लाँचेस अधिक प्रमाणात उत्तरार्धात अपेक्षित आहेत. कंपनीने Q1 FY27 दरम्यान मुख्यतः Hyderabad मध्ये Rs 2,400 कोटींच्या एकूण विकास मूल्यासह 2.7 दशलक्ष चौरस फूट निवासी प्रकल्प जोडले.

लाँच पाइपलाइनसह, Brigade Enterprises ची जमीन बँक 543 एकर असून तिची विकास क्षमता 57 दशलक्ष चौरस फूट आहे. या विकास क्षमतेतील कंपनीचा हिस्सा 43 दशलक्ष चौरस फूट आहे.

व्यावसायिक भाडेपट्टा आणि हॉटेल व्यवसायातील वाढ

ICICI Direct च्या गुंतवणूक दृष्टिकोनात व्यावसायिक भाडेपट्टा हा प्रमुख वाढीचा चालक आहे. Brigade Enterprises ने Q1 FY27 मध्ये सुमारे 4 दशलक्ष चौरस फूट व्यावसायिक प्रकल्प लाँच केले असून 7.15 दशलक्ष चौरस फूट व्यावसायिक प्रकल्प सुरू आहेत. या प्रकल्पांसाठी सुमारे Rs 4,814 कोटींच्या बांधील भांडवली खर्चाची गरज असून, त्यापैकी Rs 1,216 कोटी खर्च झाले आहेत.

व्यवस्थापनाला FY28 मध्ये 2.9 दशलक्ष चौरस फूट व्यावसायिक जागा बाजारात येण्याची, FY29 मध्ये 0.7 दशलक्ष चौरस फूट आणि FY30 मध्ये 6 दशलक्ष चौरस फूट येण्याची अपेक्षा आहे. FY26 च्या Rs 765 कोटी भाडे उत्पन्नापासून पुढील चार ते पाच वर्षांत भाडेपट्टा उत्पन्न सुमारे 20 टक्के CAGR ने वाढण्याचे मार्गदर्शन दिले आहे. या कालावधीसाठी चार वर्षांत नियोजित भांडवली खर्च सुमारे Rs 6,000 कोटी आहे.

Q1 FY27 मधील भाडेपट्टा उत्पन्न वर्ष-दर-वर्ष 9 टक्क्यांनी वाढून Rs 328 कोटी झाले. किरकोळ ग्राहक भेटींमध्ये 11 टक्के वाढ आणि किरकोळ विक्री उपभोगात 35 टक्के वाढ यांमुळे वाढीला पाठबळ मिळाले.

हॉटेल व्यवसायातील भोगवटा 76 टक्के होता, तर सरासरी खोली दर Rs 7,241 होता, जो वर्ष-दर-वर्ष 7 टक्क्यांनी वाढला. हॉटेल व्यवसायाचे उत्पन्न 3 टक्क्यांनी वाढून Rs 145 कोटी झाले. कंपनीच्या पाइपलाइनमध्ये 1,700 हॉटेल रूम्स आहेत.

ICICI Direct चे आर्थिक अंदाज

भागांच्या एकूण मूल्यावर आधारित मूल्यांकन

लक्ष्य मूल्यांकन भागांच्या एकूण मूल्यावर आधारित पद्धतीवर आहे. ICICI Direct च्या मूल्यांकनात प्रति शेअर Rs 441 चे निवासी NAV, प्रति शेअर Rs 338 चे भाडेपट्टा-पोर्टफोलिओ मूल्य आणि प्रति शेअर Rs 55 चे हॉटेल-पोर्टफोलिओ मूल्य असून, त्यातून Brigade Enterprises चे प्रति शेअर Rs 51 चे प्रभावी निव्वळ कर्ज वजा केले आहे.

प्रमुख जोखीम

• प्रकल्प-अंमलबजावणी जोखीम: निवासी, व्यावसायिक किंवा हॉटेल पाइपलाइनच्या अंमलबजावणीतील विलंब किंवा आव्हानांचा वाढीवर परिणाम होऊ शकतो.
• व्यापक आर्थिक आणि नियामक जोखीम: आर्थिक परिस्थिती किंवा नियमांमधील बदलांचा व्यवसायावर प्रतिकूल परिणाम होऊ शकतो.
• Morgan Heights प्रकल्प: पर्यावरणीय मंजुरी रद्द झाल्याने प्रकल्पावर परिणाम कायम आहे. प्रभावित खरेदीदारांना परतावा देण्यात आला आहे, प्रकरण उच्च न्यायालयात आहे आणि प्रश्न सुटल्यानंतर Brigade Enterprises प्रकल्प पुन्हा लाँच करण्याचा मानस आहे.