इनपुट-खर्चाच्या दबावातही Castrol India च्या 2QCY26 मार्जिन कामगिरीने खंडाधारित वाढीला आधार

गुंतवणूक दृष्टिकोन आणि मूल्यांकन

Motilal Oswal Financial Services ने Castrol (India) वरचा खरेदी दर्जा कायम ठेवला आहे. याला 2QCY26 मधील अपेक्षेपेक्षा लक्षणीय चांगली कमाई, मजबूत खंडगती आणि कंपनीच्या ब्रँड, वितरण व प्रीमियम-उत्पादन धोरणावरील विश्वास यांचा आधार आहे. ब्रोकरने Rs 230 लक्ष्य किंमत निश्चित केली असून, डिसेंबर 2027 च्या अंदाजित EPS च्या 21 पट मूल्यांकन केले आहे.

2QCY26 कामगिरी

Castrol (India) ने 2QCY26 मध्ये सुमारे Rs 1,871.5 कोटी महसूल नोंदवला, जो वार्षिक आधारावर 25 टक्के वाढला आणि Motilal Oswal च्या अंदाजापेक्षा 19 टक्के जास्त होता. EBITDA वार्षिक आधारावर 41 टक्के वाढून Rs 494.2 कोटी झाला, जो ब्रोकरच्या अंदाजापेक्षा 41 टक्के जास्त होता. EBITDA मार्जिन वार्षिक आधारावर 310 बेसिस पॉइंट्स वाढून 26.4 टक्के झाले, जे अंदाजापेक्षा 420 बेसिस पॉइंट्स जास्त होते.

नोंदवलेला PAT Rs 347.7 कोटी होता, जो Rs 14 कोटींच्या इतर उत्पन्नाच्या मदतीने Motilal Oswal च्या अंदाजापेक्षा 41 टक्के जास्त होता. संचालक मंडळाने प्रति शेअर Rs 6.25 अंतरिम लाभांश जाहीर केला.

खंडवाढ आणि वितरण विस्तार

Motilal Oswal ने 1HCY26 मध्ये Castrol (India) कडून करण्यात आलेल्या कमी-दुहेरी-अंकी दरवाढीला पुरवठा साखळीतील अस्थिरता आणि इनपुट-खर्च महागाईविरुद्ध महत्त्वाचा उपाय म्हटले आहे. एकूण खंडातील 15 टक्के वाटा असलेला औद्योगिक विभाग इतर विभागांपेक्षा वेगाने वाढत आहे. 45,000 हून अधिक संपर्कबिंदूंपर्यंत वितरण विस्तारल्याने ग्रामीण खंडवाढही मजबूत राहिली.

ब्रोकरच्या मते, सातत्यपूर्ण ब्रँड उभारणी, वितरण विस्तार आणि उत्पादन लाँचमुळे शाश्वत खंडवाढ व बाजारहिस्सा वाढीस आधार मिळू शकतो. Castrol (India) ने सुमारे 160,000 आउटलेटचे देशव्यापी जाळे कायम ठेवले आणि Auto Care पोर्टफोलिओ सुमारे 40,000 प्रत्यक्ष आउटलेटपर्यंत वाढवला.

• 850 हून अधिक Castrol Auto Service केंद्रे.
• 34,000 हून अधिक स्वतंत्र बाइक कार्यशाळा.
• 16,000 हून अधिक बहु-ब्रँड कार्यशाळा.
• सातत्यपूर्ण दुहेरी-अंकी ग्रामीण वाढीस आधार देणारी 950 हून अधिक Rural Service Express केंद्रे.

उत्पादन आणि ब्रँड उपक्रम

उत्पादन उपक्रमांमध्ये Castrol Activ Full Synthetic 10W-30 आणि 5W-30, Castrol GTX 5W-30 चे GTX Full Synthetic 5W-30 मध्ये उन्नतीकरण आणि Castrol GTX Full Synthetic 0W-20 यांचा समावेश होता. कंपनीने उच्च-कार्यक्षमता मशीनिंग वापरासाठी पाण्यात विरघळणारे कूलंट Alusol SL 61 XBB देखील लाँच केले.

व्यवस्थापनाच्या ब्रँड आणि व्यापार उपक्रमांनी 22 दशलक्षहून अधिक ग्राहक व व्यापार प्रेक्षकांपर्यंत पोहोच साधली, तर Castrol Activ Full Synthetic च्या दूरदर्शन मोहिमेने 150 दशलक्षहून अधिक ग्राहकांपर्यंत पोहोच साधली.

कमाईचा दृष्टिकोन

Motilal Oswal ने औद्योगिक आणि ग्रामीण वाढीच्या नेतृत्वाखाली CY25-27 दरम्यान 6 टक्के खंड CAGR चा अंदाज व्यक्त केला आहे. ब्रोकरने CY26E साठी 22 टक्के आणि CY27E साठी 23.3 टक्के EBITDA मार्जिन गृहीत धरले आहे, जे व्यवस्थापनाने दिलेल्या 21-24 टक्के मार्गदर्शक श्रेणीत आहे. या अंदाजांमध्ये कच्च्या तेलाच्या किमतींतील तीव्र वाढ आणि पुरवठा साखळीतील सुरू असलेला व्यत्यय प्रतिबिंबित होतो.

मुख्य जोखीम आणि निरीक्षणीय बाबी

मार्जिनवरील दबाव ही प्रमुख नजीकच्या काळातील चिंता आहे. साठ्यातील विलंबामुळे वाढलेल्या कच्चे तेल, बेस-ऑइल आणि पॅकेजिंग खर्चाचा 3QCY26 मध्ये एकूण मार्जिनवर परिणाम होईल, अशी Motilal Oswal ची अपेक्षा आहे.

मुख्य निरीक्षणीय बाबींमध्ये डेटा-सेंटर कूलिंग ल्युब्रिकंटचे व्यापारीकरण आणि BP-Stonepeak व्यवहार पूर्ण होण्याची तसेच त्यानंतरच्या खुल्या प्रस्तावाची वेळ यांचा समावेश आहे.

परतावा आणि व्यवहार मेट्रिक्स

ब्रोकरला CY27E मध्ये सुमारे 53 टक्के RoE आणि RoCE अपेक्षित आहे. समभाग CY27E EPS च्या 17.5 पट दराने व्यवहारात होता, ज्यात सुमारे 5 टक्के लाभांश उत्पन्न होते.