City Union Bank ची सुवर्ण-कर्जाधारित वाढ मजबूत FY27-28 नफ्याला आधार देते

गुंतवणूक दृष्टिकोन आणि आउटलुक

29 जुलै 2026 च्या अद्यतनात Anand Rathi Research ने City Union Bank वरील BUY रेटिंग कायम ठेवले. यासाठी सातत्यपूर्ण ताळेबंद गती, स्थिर कार्यकारी कामगिरी आणि सुधारणारी मालमत्ता गुणवत्ता यांचा उल्लेख केला.

मध्यम कालावधीत City Union Bank ची कर्जवाढ प्रणालीपेक्षा 200-250 बेसिस पॉइंट्स जास्त राहील, असा ब्रोकरचा अंदाज आहे. त्याला मुख्य MSME व्यवसाय आणि सुवर्ण-कर्ज पोर्टफोलिओचा आधार असेल. FY27E-FY28E दरम्यान मालमत्तेवरील परतावा 1.5 टक्क्यांपेक्षा जास्त राहील, अशी Anand Rathi ची अपेक्षा आहे.

Q1 FY27 व्यवसाय आणि आर्थिक कामगिरी

Q1 FY27 मध्ये City Union Bank ने आणखी एक मजबूत तिमाही नोंदवली. आगाऊ कर्जे वार्षिक आधारावर 26.1 टक्क्यांनी वाढली, जी Q4 FY26 मधील वाढीइतकीच होती, तर ठेवींमध्ये वार्षिक आधारावर 20.7 टक्के वाढ झाली. सुमारे 37.6 टक्के वार्षिक वाढलेल्या सुवर्ण कर्जांनी पतवाढीचे नेतृत्व केले.

कृषी सुवर्ण कर्जांसह सुवर्ण कर्जांचा कर्जपुस्तिकेतील वाटा सुमारे 31 टक्के होता. हे मिश्रण 31-32 टक्क्यांच्या श्रेणीत राहील, अशी व्यवस्थापनाची अपेक्षा आहे. सुवर्ण कर्जे वगळता मुख्य कर्जवाढ वार्षिक आधारावर सुमारे 20.5 टक्के होती, जी प्रणालीपेक्षा जास्त होती. Anand Rathi नुसार, CASA ठेवींमध्ये वार्षिक आधारावर 17.5 टक्के वाढ झाली आणि ठेवी तसेच CASA वाढीने प्रणाली व समकक्षांपेक्षा चांगली कामगिरी केली.

निधी खर्च 14 बेसिस पॉइंट्सने वाढल्याने, मुख्यतः जास्त कर्जउभारणीमुळे, निव्वळ व्याज मार्जिन तिमाही आधारावर 9 बेसिस पॉइंट्सने घटून 3.78 टक्के झाले. पुढील काही तिमाही ठेवींचा खर्च उच्च राहील या अपेक्षेमुळे व्यवस्थापनाने 3.65-3.70 टक्क्यांचे मध्यमकालीन NIM मार्गदर्शन कायम ठेवले.

फी उत्पन्न वार्षिक आधारावर 14.4 टक्क्यांनी वाढले, जे ताळेबंद वाढीपेक्षा कमी होते; मात्र FY27 च्या दुसऱ्या सहामाहीत सुधारणा अपेक्षित आहे. कार्यकारी खर्च ताळेबंदापेक्षा कमी गतीने वाढले आणि कार्यकारी खर्च ते मालमत्ता प्रमाण तिमाही आधारावर 24 बेसिस पॉइंट्सने सुधारून 1.98 टक्के झाले.

सुधारणारी मालमत्ता गुणवत्ता

Q1 FY27 मध्ये मालमत्ता गुणवत्ता सुधारली; एकूण आणि निव्वळ घसरणी मागील तिमाही व वर्षभरापूर्वीच्या कालावधीपेक्षा कमी झाल्या.

एकूण घसरणी 1.2-1.3 टक्क्यांच्या श्रेणीत आणि मध्यमकालीन पतखर्च सुमारे 40 बेसिस पॉइंट्स राहील, अशी व्यवस्थापनाची अपेक्षा आहे.

नफा अंदाज आणि मूल्यांकन

Anand Rathi ने FY27E/FY28E साठी Rs 34,280 दशलक्ष/Rs 39,875 दशलक्ष निव्वळ व्याज उत्पन्न आणि Rs 15,558 दशलक्ष/Rs 17,836 दशलक्ष करानंतरचा नफा अंदाजित केला आहे. FY27E आणि FY28E साठीचे PAT अंदाज अनुक्रमे 1.6 टक्के आणि 1.2 टक्क्यांनी वाढवले गेले.

अहवालातील Rs 238 च्या CMP वर समभाग FY28E समायोजित पुस्तक मूल्याच्या 1.7 पट व्यवहारात होता. Rs 298 चे लक्ष्य मूल्य FY28E समायोजित पुस्तक मूल्याच्या 2.2 पटांवर आधारित आहे.

मुख्य धोके

• अपेक्षेपेक्षा जास्त घसरणी.
• अपेक्षेपेक्षा कमी कर्जवाढ.