खपातील पुनर्प्राप्तीमुळे Colgate महसूल वाढला; प्रीमियमीकरण व ब्रँड गुंतवणुकीने वाढीला बळ

गुंतवणूक दृष्टिकोन आणि मूल्यांकन

Motilal Oswal Financial Services Limited (MOFSL) ने 40 पट मार्च 2027E EPS च्या आधारे Colgate वर खरेदी शिफारस कायम ठेवली असून लक्ष्य किंमत Rs 2,500 आहे. मुख्य आणि प्रीमियम पोर्टफोलिओतील व्यापक गतीमुळे Colgate ने सहा तिमाहींनंतर प्रथमच दुहेरी अंकी महसूल वाढ नोंदवल्याने, ब्रोकरच्या मते 1QFY27 ही FY27 ची सकारात्मक सुरुवात आहे.

व्यवस्थापनाचा खपातील पुनर्प्राप्ती, निवडक किंमतवाढ, ब्रँड गुंतवणूक आणि प्रीमियमीकरण यांवरील भर सातत्यपूर्ण महसूल वाढीला पाठबळ देईल, अशी MOFSL ची अपेक्षा आहे.

1QFY27 महसूल आणि खप कामगिरी

Colgate ने 1QFY27 मध्ये वार्षिक आधारावर 12 टक्के वाढीसह Rs 16.0 अब्ज महसूल नोंदवला, जो MOFSL च्या Rs 15.7 अब्ज अंदाजापेक्षा अधिक होता. यापूर्वीच्या वर्षाच्या तुलनात्मक आधारात 4.2 टक्के घट झाली होती.

खप वाढ 6-7 टक्के होती, जी ब्रोकरच्या 4.5 टक्के अंदाजापेक्षा जास्त होती, तर मूलभूत टूथपेस्ट खप वाढ 6 टक्के नोंदवली गेली. वाढ किंमत आणि खप यांच्यात संतुलित होती.

संदर्भासाठी, MOFSL ने नमूद केले की तिमाहीदरम्यान Dabur च्या ओरल-केअर व्यवसायात उच्च एक-अंकी दराने वाढ झाली आणि HUVR च्या ओरल-केअर व्यवसायाने मध्यम एक-अंकी महसूल वाढ नोंदवली.

नफाक्षमता आणि कमाई कामगिरी

महसूल कामगिरीच्या तुलनेत नफाक्षमता कमी होती, कारण Colgate ने सकल मार्जिनमधील लाभ जाहिरात आणि ब्रँड उभारणीत पुन्हा गुंतवला. सकल मार्जिन वार्षिक आधारावर सुमारे 100 बेसिस पॉइंट्सने वाढून 70 टक्के झाले, जे MOFSL च्या 69 टक्के अंदाजापेक्षा जास्त होते, तर सकल नफा 13 टक्क्यांनी वाढला.

जाहिरात खर्च वार्षिक आधारावर 34 टक्क्यांनी वाढला, इतर खर्च 12 टक्क्यांनी वाढले आणि कर्मचारी खर्च 9 टक्क्यांनी वाढला. परिणामी, EBITDA वार्षिक आधारावर 7 टक्क्यांनी वाढून Rs 4.8 अब्ज झाला, जो Rs 5.0 अब्ज अंदाजापेक्षा कमी होता. EBITDA मार्जिन 140 बेसिस पॉइंट्सने घटून 30.1 टक्के झाले, ब्रोकरच्या 32.1 टक्के अंदाजाच्या तुलनेत.

PBT 8 टक्क्यांनी वाढून Rs 4.7 अब्ज झाला, जो Rs 4.9 अब्ज अंदाजापेक्षा कमी होता. समायोजित PAT 8 टक्क्यांनी वाढून Rs 3.5 अब्ज झाला, तर अंदाज Rs 3.6 अब्ज होता. नोंदवलेल्या निकालांमध्ये सेवासमाप्तीशी संबंधित अपवादात्मक खर्च Rs 33 दशलक्ष होता.

प्रीमियमीकरण आणि ब्रँड गुंतवणूक

व्यवस्थापनाने सांगितले की, मजबूत प्रीमियम टूथपेस्ट कामगिरी आणि मुख्य पोर्टफोलिओतील सातत्यपूर्ण वाढीमुळे टूथपेस्ट पोर्टफोलिओने मजबूत उच्च एक-अंकी खप वाढ नोंदवली. ओरल-केअर प्रीमियमीकरण धोरण मजबूत करण्यासाठी कंपनीने ब्रँड गुंतवणुकीला गती दिली.

तिमाहीतील उत्पादन उपक्रमांमध्ये Colgate MaxFresh Berry Blast आणि Colgate Total Active Prevention Foaming Clean Toothbrush चे सादरीकरण समाविष्ट होते. ताजेपणाची भूमिका बळकट करण्यासाठी Colgate ने MaxFresh Peppermint Ice साठी उन्हाळी मोहीमही राबवली.

कमाई अंदाज आणि वाढीचा दृष्टिकोन

MOFSL ने FY27E किंवा FY28E EPS अंदाजांमध्ये कोणतेही महत्त्वपूर्ण बदल केले नाहीत. त्यांचे सुधारित आर्थिक अंदाज पुढीलप्रमाणे आहेत:

ब्रोकरने FY26-28E दरम्यान 9 टक्के महसूल CAGR आणि 11 टक्के EBITDA CAGR गृहीत धरला आहे.

महत्त्वाचा तडजोडीचा मुद्दा

MOFSL ने ओळखलेला नजीकच्या कालावधीतील तडजोडीचा मुद्दा असा आहे की, खपातील पुनर्प्राप्ती, प्रीमियम पोर्टफोलिओ वाढ आणि निवडक किंमतवाढ महसूल वाढीला पाठबळ देत असतानाही, वाढलेला जाहिरात आणि प्रीमियमीकरण खर्च परिचालन मार्जिनवर मर्यादा आणू शकतो.