Container Corporation चे DFC सुरू होणे रेल्वे वाहतूक व उत्पन्न वाढवेल अशी अपेक्षा

गुंतवणूक दृष्टिकोन आणि मूल्यांकन

Motilal Oswal Financial Services ने Container Corporation वरील Buy रेटिंग कायम ठेवले असून लक्ष्य किंमत Rs 590 आहे, तर सध्याची बाजार किंमत Rs 511 आहे. जून 2026 मध्ये Dedicated Freight Corridor (DFC) सुरू झाल्यानंतरच्या उत्साहवर्धक दृष्टिकोनाच्या पार्श्वभूमीवर कमकुवत 1QFY27 कार्यकारी कामगिरीकडे पाहावे, असे ब्रोकरचे मत आहे.

Motilal Oswal च्या मते DFC जोडणीमुळे रेल्वे वाहतूक वाढेल आणि 16x FY28E EV/EBITDA मूल्यांकन गुणोत्तर त्याच्या लक्ष्य किमतीला पाठबळ देते.

1QFY27 कार्यकारी कामगिरी

Container Corporation ने 1QFY27 मध्ये Rs 21,540 million इतका वार्षिक तुलनेत स्थिर महसूल नोंदवला, जो Motilal Oswal च्या अंदाजापेक्षा 6 per cent कमी होता. एकूण कंटेनर वाहतूक वार्षिक तुलनेत 9 per cent वाढून 1,404,821 TEUs झाली. EXIM वाहतूक 10 per cent वाढून 1,069,082 TEUs आणि देशांतर्गत वाहतूक 6 per cent वाढून 335,739 TEUs झाली.

मात्र, मिश्रित प्राप्ती वार्षिक तुलनेत सुमारे 8 per cent घसरून प्रति TEU Rs 15,333 झाली. EXIM प्राप्ती 7 per cent घसरून प्रति TEU Rs 13,409 झाली, तर देशांतर्गत प्राप्ती 9 per cent घसरून प्रति TEU Rs 21,460 झाली. देशांतर्गत आणि EXIM दोन्ही प्राप्ती FY12 नंतरच्या नीचांकी पातळीवर पोहोचल्या.

कमकुवत कार्यकारी निकालामागे मंद स्क्रॅप आयात, कमी लीड अंतर ज्यामुळे प्राप्तींवर दबाव आला, तसेच मुंबई आणि गुजरातमधील जोरदार पावसामुळे 1QFY27 च्या अखेरीस आणि 2QFY27 च्या सुरुवातीस कामकाजात आलेला व्यत्यय ही कारणे होती. वाढती स्पर्धाही वाढीस मर्यादा घालत होती. मात्र, Container Corporation ने कमी-मार्जिन व्यवसाय टाळणे सुरू ठेवले, ज्यामुळे बाजारहिस्सा हळूहळू कमी झाला.

1QFY27 मध्ये भू-परवाना शुल्क Rs 1,120 million होते. मंडळाने प्रति इक्विटी शेअर Rs 1.6 लाभांश जाहीर केला, जो एकूण Rs 1,200 million होता.

व्यवस्थापनाची टिप्पणी आणि वाढीचा दृष्टिकोन

पावसामुळे आलेला व्यत्यय तात्पुरता असल्याचे व्यवस्थापनाने सांगितले. पश्चिम आशियातील भू-राजकीय तणावाचा 1QFY27 मध्ये मर्यादित परिणाम झाला, तोही Morbi टाइल निर्यातीवर. DFC-आधारित प्रवास खात्रीमुळे व्यवस्थापन बाजारहिस्सा वाढ, मार्जिन विस्तार आणि दीर्घकालीन रस्ता-ते-रेल्वे वाहतूक पद्धतीतील बदलाबाबत आशावादी आहे.

Container Corporation ने FY27 साठी एकूण वाहतूक वाढीचे मार्गदर्शन वाढवून 18 per cent केले आहे, ज्यात EXIM मध्ये 15 per cent आणि देशांतर्गत 25 per cent वाढ समाविष्ट आहे. कंपनीचे 2028 पर्यंत 100 टर्मिनल्स आणि 70,000 कंटेनरचे लक्ष्य आहे.

DFC उत्प्रेरक आणि वाहतूक पुनर्प्राप्ती

जून 2026 मधील DFC सुरू होणे हा प्रमुख संभाव्य उत्प्रेरक आहे. JNPT येथील रेल्वे गुणांक सध्याच्या सुमारे 14.13 per cent वरून पुढील तीन वर्षांत सुमारे 30 per cent पर्यंत वाढेल, ज्यामुळे रेल्वे वाहतूक वाढीला पाठबळ मिळेल, अशी व्यवस्थापनाची अपेक्षा आहे.

Motilal Oswal ने FY27 आणि FY28 चे अंदाज मोठ्या प्रमाणात कायम ठेवले आहेत, परंतु DFC जोडणीनंतर वाहतूक पुनर्प्राप्तीवर लक्ष ठेवेल. FY26 ते FY28 दरम्यान महसूल आणि EBITDA साठी अनुक्रमे 8 per cent आणि 9 per cent चक्रवाढ वार्षिक वाढीचा दर त्याच्या अंदाजांतून सूचित होतो.

ब्रोकरचे अंदाज

प्रमुख धोके

• लीड अंतर आणि प्राप्तींवरील सातत्यपूर्ण दबाव.
• टनाज वाढीवर परिणाम करणारी मंद स्क्रॅप आयात.
• हवामानामुळे कामकाजात व्यत्यय.
• तीव्र होत असलेली स्पर्धा आणि बाजारहिस्स्यात सातत्याने घट.
• DFC सुरू झाल्यानंतर अपेक्षेपेक्षा मंद वाहतूक पुनर्प्राप्ती.