Craftsman Automation च्या Q1 FY27 कामगिरीने अॅल्युमिनियम वाढ आणि मार्जिनचा दृष्टिकोन मजबूत केला

गुंतवणूक दृष्टिकोन आणि Q1 FY27 ठळक मुद्दे

Motilal Oswal Financial Services (MOFSL) ने Craftsman Automation च्या Q1 FY27 कामगिरीचे वर्णन सर्वांगीण नफ्याच्या अंदाजापेक्षा चांगल्या कामगिरीसह उत्कृष्ट असे केले. मजबूत परिचालन कामगिरी आणि सुधारत असलेला वाढीचा दृष्टिकोन अलीकडील तेजीनंतर शेअर किमतीत मोठ्या प्रमाणात प्रतिबिंबित झाल्याचे मानून ब्रोकरेजने तटस्थ रेटिंग आणि Rs 9,699 लक्ष्य किंमत कायम ठेवली.

महसूल तिमाही-दर-तिमाही 9.2% वाढला, तर इनपुट खर्च वाढूनही EBITDA मार्जिन विस्तारले. मार्जिनमधील ही सुधारणा सकारात्मक आश्चर्य ठरली. सकल मार्जिन वार्षिक आधारावर 170 बेसिस पॉइंट्स आणि तिमाही आधारावर 100 बेसिस पॉइंट्सनी घटून 44.5% झाले.

विभागीय कामगिरी

इनपुट-खर्चाच्या दबावानंतरही विभागीय मार्जिन चांगले टिकून राहिल्याने, तिन्ही परिचालन विभागांनी MOFSL च्या अपेक्षेपेक्षा चांगली कामगिरी केली.

संरचनात्मक वाढीची संधी

OEMs आणि Tier-1 व Tier-2 पुरवठादारांच्या नेतृत्वाखालील संरचनात्मक उत्पादन भांडवली खर्च चक्रातून मध्यम ते दीर्घकालीन संधीबाबत व्यवस्थापन सकारात्मक आहे. ग्राहक चौकशी चांगली आहे, मात्र जागतिक व्यापक आर्थिक अनिश्चिततेदरम्यान Craftsman Automation अंमलबजावणीची लवचिकता राखत आहे.

• अॅल्युमिनियम वापर 80% पेक्षा जास्त आहे, तर पॉवरट्रेन वापर सुमारे 70% आहे, ज्यामुळे परिचालन लाभाची संधी आहे.
• अॅल्युमिनियमच्या उच्च किमती मोठ्या प्रमाणात पुढे हस्तांतरित होण्याची अपेक्षा आहे.
• औद्योगिक सामग्री-हाताळणी प्रणाली आणि साठवण उपायांमध्ये मागणी कायम राहण्याची अपेक्षा आहे.
• औद्योगिक विभागाच्या नफाक्षमतेतील सुधारणा शाश्वत असल्याचे व्यवस्थापन मानते.

अॅल्युमिनियम वाढ आणि Sunbeam पुनर्रचना

अॅल्युमिनियम हा व्यवस्थापनाचा सर्वात वेगाने वाढणारा व्यवसाय आहे आणि इतर विभागांपेक्षा वेगाने वाढण्याची अपेक्षा आहे. Bhiwadi आणि Hosur येथील मिश्रधातू-चाक सुविधांमधील उत्पादनवाढ, देशांतर्गत व निर्यात ऑर्डरची दृश्यमानता आणि Sunbeam पुनर्रचनेतील लाभ हे प्रमुख FY27E चालक असल्याचे MOFSL चे मत आहे.

Sunbeam ची पुनर्रचना बहुतांश पूर्ण झाली असून डिसेंबर 2026 पर्यंत पूर्ण होण्याची अपेक्षा आहे. Q2 FY27 पासून अनुक्रमिक नफाक्षमता सुधारणा आणि Q4 FY27 पर्यंत मध्यम-टीन EBITDA मार्जिनचे व्यवस्थापनाचे लक्ष्य आहे. अॅल्युमिनियममध्ये उच्च-टीन वाढ अपेक्षित आहे, तर पॉवरट्रेन आणि औद्योगिक अभियांत्रिकी उच्च एक-अंकी दराने वाढण्याची अपेक्षा आहे.

FY27 एकत्रित भांडवली खर्च मार्गदर्शन सुमारे Rs 15 अब्ज आहे; Q2 आणि Q3 मध्ये व्यवसायाची गती मजबूत राहिल्यास त्यात वाढीव सुधारणा होण्याची शक्यता आहे.

व्यवसायाची बलस्थाने आणि नवी वाढ क्षेत्रे

• महत्त्वपूर्ण MHCV आणि ट्रॅक्टर इंजिन व ट्रान्समिशन घटकांच्या मशिनिंगमध्ये नेतृत्व.
• अंतर्गत अभियांत्रिकी आणि टूल-निर्मिती क्षमता.
• साठवण उपायांमध्ये पहिल्या तीनमधील स्थान.
• DR Axion आणि Sunbeam अधिग्रहणांनंतर देशांतर्गत अॅल्युमिनियम-कास्टिंग्जमधील स्थिती मजबूत झाली.

कंपनी डेटा-सेंटर घटकांसाठी Kothavadi प्रकल्प उभारत आहे. FY30 पर्यंत हा व्यवसाय USD 100 million पर्यंत वाढू शकतो, अशी व्यवस्थापनाची अपेक्षा आहे.

नफा अंदाज आणि मूल्यांकन

Q1 FY27 मधील अपेक्षेपेक्षा चांगल्या कामगिरीनंतर, MOFSL ने अनुक्रमे FY27E आणि FY28E EPS अंदाज 8.4% आणि 3.1% ने वाढवले.

Rs 9,699 ची लक्ष्य किंमत FY28E EPS च्या 28 पटांवर आधारित आहे. स्टॉक आधीच FY27E च्या 40.1 पट आणि FY28E च्या 29 पट नफ्यावर व्यवहार करत असल्याने, बहुतांश सकारात्मक बाबी किमतीत समाविष्ट झाल्याचे सूचित होते; ही MOFSL ची मुख्य मूल्यांकन चिंता आहे.