BLDC पंखे आणि Solar Rooftop ऑर्डर बुकमुळे Crompton च्या Q1 वाढीला आधार

गुंतवणूक दृष्टिकोन आणि मूल्यांकन

PL Research ने 7 ऑगस्ट 2026 च्या Q1 FY27 निकाल अद्यतनानंतर Crompton Greaves Consumer Electricals वरील आपले खरेदी रेटिंग कायम ठेवले आणि लक्ष्य किंमत Rs 319 वरून Rs 330 केली. सुधारित लक्ष्य मार्च 2028 च्या कमाईच्या 28 पटवर आधारित आहे.

Electric Consumer Durables (ECD) वाढीतील मंदावणीनंतरही ब्रोकरने दृष्टिकोन सकारात्मक असल्याचे म्हटले. FY26-FY28E दरम्यान महसूल, EBITDA आणि PAT मध्ये अनुक्रमे 14.8 टक्के, 20.0 टक्के आणि 20.7 टक्के चक्रवाढ वार्षिक वाढीचा अंदाज आहे.

Q1 FY27 आर्थिक कामगिरी

Crompton Greaves Consumer Electricals ने Q1 FY27 मध्ये दमदार परिचालन कामगिरी नोंदवली. महसूल, EBITDA आणि नोंदवलेला PAT हे PL Research च्या अंदाजांपेक्षा जास्त होते. EBITDA मार्जिन वार्षिक आधारावर वाढले, मात्र सकल मार्जिन घटले.

विभागीय कामगिरी आणि वाढीचे घटक

विद्युत ग्राहक टिकाऊ वस्तू: ECD महसूल वार्षिक आधारावर 10.6 टक्क्यांनी वाढून Rs 17,541 million झाला, तर EBIT मार्जिन 20 बेसिस पॉइंट्सने वाढून 13.5 टक्के झाले. पाच नवीन मॉडेल्सच्या लाँचनंतर सुमारे 44 टक्के वाढ नोंदवत BLDC पंखे हे प्रमुख वाढीचे चालक ठरले. प्रीमियम पंखे महत्त्वाचे वाढीचे साधन राहतील, अशी व्यवस्थापनाची अपेक्षा आहे. Ceiling Fans आणि Pumps यांनी बाजारहिस्सा वाढवणे सुरू ठेवले, तर Water Heaters च्या नेतृत्वाखाली Domestic Appliances मध्ये दुहेरी अंकांची वाढ झाली.

प्रकाशयोजना: B2C आणि B2B दोन्हीमध्ये दुहेरी अंकांच्या वाढीमुळे महसूल वार्षिक आधारावर 15.4 टक्क्यांनी वाढून Rs 2,688 million झाला. मात्र, कमी किमतीत नोंदवलेल्या जुन्या ऑर्डर्सची B2B अंमलबजावणी झाल्याने Lighting EBIT मार्जिन 70 बेसिस पॉइंट्सने घटून 12.0 टक्के झाले.

Butterfly Products: विविध वितरण माध्यमांतील वाढ आणि मिक्सर ग्राइंडर, प्रेशर कुकर व ग्लास कुकटॉप्समधील बाजारहिस्सा वाढल्यामुळे महसूल 18.4 टक्क्यांनी वाढून Rs 2,121 million झाला. EBIT मार्जिन वार्षिक आधारावर 4.2 टक्क्यांवर स्थिर राहिले.

व्यवस्थापनाचा दृष्टिकोन आणि गुंतवणूक

• कच्च्या मालाच्या महागाईपैकी सुमारे 80 टक्के भरपाई करण्यासाठी सर्व श्रेणींमध्ये उच्च एक-अंकी ते कमी दुहेरी-अंकी किंमतवाढ लागू करण्यात आली आहे.
• Solar Rooftop व्यवसाय विस्ताराच्या टप्प्यात आहे, ज्याची ऑर्डर बुक सुमारे Rs 5 billion आहे. या ऑर्डर बुकपैकी सुमारे Rs 4.5 billion ची अंमलबजावणी सहा ते आठ महिन्यांत अपेक्षित आहे.
• पुढील दोन ते तीन वर्षांत ग्रीनफिल्ड उत्पादन सुविधा आणि मोठ्या गोदामासाठी सुमारे Rs 3.5 billion गुंतवण्याची व्यवस्थापनाची योजना आहे.

प्रमुख नजीकच्या काळातील चिंता

• वस्तूंच्या उपलब्धतेतील मर्यादांमुळे झालेल्या पुरवठा व्यत्ययामुळे Q1 FY27 मध्ये ECD ची सुमारे Rs 2 billion प्राथमिक विक्री गमावली गेली.
• किंमतवाढीद्वारे वस्तूंच्या महागाईची पूर्ण भरपाई झालेली नाही.
• कमी किमतीच्या जुन्या ऑर्डर्समुळे Lighting B2B नफाक्षमता दबावाखाली राहू शकते.

कमाईचा अंदाज

PL Research ने FY27E आणि FY28E विक्री अंदाज अनुक्रमे 3.1 टक्के आणि 3.6 टक्क्यांनी कमी केले. सुधारित मार्जिन गृहितकांमुळे विक्रीतील कपात अंशतः भरून निघाली, परिणामी FY27E आणि FY28E EPS मध्ये अनुक्रमे 2.0 टक्के आणि 1.7 टक्के कपात झाली.