Crompton चे प्रीमियमीकरण, नवीन उत्पादने आणि विस्तारित ग्राहक विद्युत बाजारातून जलद वाढीचे लक्ष्य

गुंतवणूक दृष्टिकोन आणि मूल्यांकन

Prabhudas Lilladher ने Crompton Greaves Consumer Electricals वरील आपले BUY रेटिंग कायम ठेवले आहे आणि लक्ष्य किंमत Rs 330 निश्चित केली आहे, जी सध्याच्या Rs 252 बाजारभावाच्या तुलनेत आहे. ब्रोकरने कंपनीचे मूल्यांकन मार्च 2028 च्या अंदाजित नफ्याच्या 28 पट केले आहे.

21 ऑगस्ट 2026 च्या विश्लेषक बैठकीतील अद्यतनात व्यवस्थापनाच्या “Crompton 2.0” धोरणावर भर देण्यात आला आहे, ज्याचा उद्देश मुख्य श्रेणींचे संरक्षण आणि वाढ, उदयोन्मुख व्यवसायांचा विस्तार आणि आकर्षक नव्या संधींमध्ये प्रवेश हा आहे. प्रीमियमीकरण, नवीन उत्पादन विकास, व्यापक वितरण आणि कार्यात्मक उत्कृष्टता हे प्रमुख वाढीचे घटक आहेत.

वाढ आणि मार्जिनचा दृष्टिकोन

व्यवस्थापनाने FY29 पर्यंत 14–15 टक्के महसूल CAGR, FY31 पर्यंत महसूल दुप्पट करण्याचे आणि FY29 पर्यंत 11–12 टक्के तसेच FY31 पर्यंत 12 टक्क्यांहून अधिक EBITDA मार्जिनचे मार्गदर्शन दिले आहे.

Prabhudas Lilladher ने FY27E आणि FY28E चे अंदाज कायम ठेवले आहेत. FY26–28E दरम्यान महसूल, EBITDA आणि समायोजित PAT साठी अनुक्रमे 14.8 टक्के, 20.0 टक्के आणि 20.7 टक्के CAGR चा अंदाज आहे.

नवीन उत्पादन विकास आणि प्रीमियमीकरण

नवीन उत्पादन विकास हा Crompton 2.0 धोरणाचा केंद्रस्थानी घटक आहे, जरी ब्रोकरने त्यास अंमलबजावणीचा प्रमुख मुद्दा मानले आहे. नवीन उत्पादनांमधून मिळणारा महसूल FY24 मधील Rs 6.6 अब्जवरून FY26 मध्ये Rs 14.4 अब्ज झाला, ज्यामुळे एकूण महसुलातील त्याचा वाटा सुमारे 7 टक्क्यांवरून सुमारे 17 टक्क्यांपर्यंत वाढला. याच कालावधीत नवीन लाँचची संख्या 165 वरून 211 झाली.

श्रेणी विक्रीतील नवीन उत्पादनांच्या योगदानासाठी व्यवस्थापनाची FY31 उद्दिष्टे पुढीलप्रमाणे आहेत:

व्यवस्थापनाचे FY31 पर्यंत अधिक प्रीमियम-उत्पादन मिश्रणाचेही लक्ष्य आहे. FY26 च्या तुलनेत, पंख्यांमध्ये 500 बेसिस पॉइंट्स, मोठ्या घरगुती उपकरणांमध्ये 300 बेसिस पॉइंट्स, पंपांमध्ये 700 बेसिस पॉइंट्स आणि B2C प्रकाशयोजनेत 500 बेसिस पॉइंट्स योगदानवाढीचे लक्ष्य आहे.

बाजारहिस्सा विस्तार

बाजारहिस्स्यातील वाढ हा आणखी एक नमूद वाढीचा घटक आहे. FY26 च्या तुलनेत व्यवस्थापनाच्या FY31 उद्दिष्टांमध्ये पंख्यांमध्ये 100 बेसिस पॉइंट्सहून अधिक, Non-Solar Pumps मध्ये 250 बेसिस पॉइंट्स, Water Heaters मध्ये 120 बेसिस पॉइंट्स, Air Coolers मध्ये 200 बेसिस पॉइंट्स आणि B2B प्रकाशयोजनेत 250 बेसिस पॉइंट्स वाढ समाविष्ट आहे.

FY23–26 दरम्यान पंख्यांमध्ये 60 बेसिस पॉइंट्स, Water Heaters मध्ये 200 बेसिस पॉइंट्स, Air Coolers मध्ये 130 बेसिस पॉइंट्स, Residential Pumps मध्ये 180 बेसिस पॉइंट्स आणि Agricultural Pumps मध्ये 140 बेसिस पॉइंट्ससह अनेक श्रेणींमध्ये बाजारहिस्सा वाढला. Crompton हा Water Heaters मधील क्रमांक एक ब्रँड आहे आणि ई-कॉमर्समध्ये Desert Coolers मध्ये क्रमांक एक आहे, तसेच एकूणच पहिल्या दोन कंपन्यांमध्ये आहे.

नवीन व्यवसाय आणि उपलब्ध बाजारपेठ

व्यवस्थापन वायर, सोलर रूफटॉप उत्पादने आणि वॉटर प्युरिफायरद्वारे उपलब्ध बाजारपेठ Rs 800 अब्जवरून सुमारे Rs 1,600 अब्जपर्यंत विस्तारत आहे. Crompton ने CDI तंत्रज्ञानाचा वॉटर प्युरिफायर लाँच केला आहे आणि पाणी शुद्धीकरणासाठी कोरियातील कंपनीशी भागीदारी केली आहे.

नवीन व्यवसायांचा महसुलातील वाटा FY29 मधील 14–15 टक्क्यांच्या तुलनेत FY31 पर्यंत सुमारे 20 टक्के करण्याचे लक्ष्य आहे.

भांडवली खर्च योजना आणि प्रमुख धोके

Crompton ने पंख्यांसाठी Rs 3.5 अब्ज ग्रीनफिल्ड भांडवली खर्चाचे नियोजन केले आहे. टप्पा 1 चे व्यावसायिक उत्पादन Q1 FY29 मध्ये अपेक्षित आहे, तर टप्पा 2 चा विस्तार Q1 FY30 पर्यंत नियोजित आहे. या प्रकल्पाव्यतिरिक्त वार्षिक भांडवली खर्च सुमारे Rs 1.2 अब्ज अपेक्षित आहे.

Prabhudas Lilladher ने निदर्शित केलेला प्रमुख धोका अंमलबजावणीचा आहे. नवीन उत्पादन विकासातील नियोजित विस्तार आणि नवीन व्यवसायांतील विस्ताराला महत्त्वाकांक्षी वाढीची उद्दिष्टे साध्य करावी लागतील. वायर, सोलर आणि वॉटर प्युरिफायरसारख्या कमी-EBITDA-मार्जिन श्रेणींमध्ये प्रवेश केल्याने FY31 चे 12 टक्क्यांहून अधिक EBITDA-मार्जिनचे लक्ष्यही साध्य करणे कठीण होऊ शकते.