निधी-खर्चातील दिलासा आणि मालमत्ता गुणवत्ता सुधारणेमुळे DCB Bank नफा दृष्टिकोनाला आधार

गुंतवणूक दृष्टिकोन आणि मूल्यांकन

Motilal Oswal Financial Services Limited च्या 24 जुलै 2026 च्या DCB Bank निकाल अद्ययावतात बँकेची 1QFY27 कामगिरी अपेक्षांनुरूप असल्याचे म्हटले असून Buy शिफारस कायम ठेवली आहे. कर्जे आणि ठेवींमधील निरोगी वाढ, निधी उभारणी खर्चात अपेक्षित घट, सुधारणारे मालमत्ता मिश्रण आणि चांगली मालमत्ता गुणवत्ता यांमुळे व्यवसायाचा दृष्टिकोन स्थिर असल्याचे ब्रोकरचे मत आहे.

Motilal Oswal ने DCB Bank चे मूल्यांकन FY28E समायोजित बुक व्हॅल्यूच्या 0.9 पट करत Rs 235 चे लक्ष्य मूल्य कायम ठेवले आहे.

1QFY27 आर्थिक कामगिरी

DCB Bank ने 1QFY27 मध्ये Rs 213 कोटी निव्वळ नफा नोंदवला, जो वर्षागणिक 36 टक्के आणि तिमाहीगणिक 4 टक्के वाढला व Motilal Oswal च्या अंदाजाशी साधारण सुसंगत होता. कमी तरतुदींनी इतर उत्पन्नातील कमजोरी भरून काढली.

कर्ज आणि ठेवींचे कल

सुवर्ण कर्ज पोर्टफोलिओच्या नेतृत्वाखाली कर्जवाटप वर्षागणिक 17.1 टक्के वाढले, परंतु अनुक्रमिकदृष्ट्या साधारण स्थिर राहिले. ठेवींमध्ये वर्षागणिक 20.1 टक्के आणि तिमाहीगणिक 2.6 टक्के वाढ झाली.

CASA ठेवींतील वाढ वर्षागणिक 11.5 टक्क्यांवर तुलनेने मंद होती आणि अनुक्रमिकदृष्ट्या 0.7 टक्के घटली. परिणामी, CASA गुणोत्तर 4QFY26 मधील 22.4 टक्क्यांवरून 21.7 टक्क्यांवर आले. कर्ज-ठेव गुणोत्तर अनुक्रमिकदृष्ट्या 220 आधार अंकांनी घटून 80.5 टक्के झाले.

• गृहकर्ज वाढ वर्षागणिक 9.9 टक्क्यांवर मंदावली.
• सह-कर्जवाटपातील कर्जे अनुक्रमिकदृष्ट्या 10.6 टक्के घटली.
• सुवर्ण कर्जातील वाढ कर्जवाटपाची प्रमुख चालक राहिली.

मंद गृहकर्ज आणि सह-कर्जवाटप कल, कमी ट्रेझरी उत्पन्न आणि मार्जिनमधील घट ही अहवालातील प्रमुख निकटकालीन कमकुवत निरीक्षणे होती.

मालमत्ता गुणवत्तेत सुधारणा

1QFY27 मध्ये मालमत्ता गुणवत्ता सुधारली. सकल आणि निव्वळ NPA गुणोत्तर अनुक्रमिकदृष्ट्या अनुक्रमे 2.43 टक्के आणि 0.84 टक्के इतके घटले, तर तरतूद कव्हरेज गुणोत्तर सुमारे 66 टक्क्यांपर्यंत सुधारले.

व्यवस्थापनाने सांगितले की गैर-सुवर्ण पोर्टफोलिओतील थकबाकी निरोगी राहिली आहे. पोर्टफोलिओ पूर्णपणे तारणयुक्त असल्याने सुवर्ण कर्जातील थकबाकी परिचालनदृष्ट्या व्यवस्थापनीय मानली जाते. कमाल कर्ज-मूल्य गुणोत्तर 75 टक्के ठेवून सुवर्ण कर्ज मंजुरी धोरण सावध राहिले आहे.

• व्यवस्थापनाचे लक्ष्य सकल NPA 2.5 टक्क्यांखाली आणि निव्वळ NPA 1 टक्क्याखाली ठेवण्याचे आहे.
• बँकेने सुमारे Rs 210 कोटींचा फ्लोटिंग तरतूद बफर तयार केला आहे.

निधी खर्च, मार्जिन आणि व्यवसाय धोरण

ठेवींच्या पुनर्मूल्यनिर्धारणाचा लाभ 2QFY27 च्या उत्तरार्धापर्यंत किंवा 3QFY27 च्या प्रारंभापर्यंत सुरू राहील, अशी व्यवस्थापनाची अपेक्षा आहे. कमी निधी खर्च आणि दायित्व अनुकूलनामुळे मार्जिन विस्तार अपेक्षित आहे. उच्च खर्चाच्या ठेवींचा पाठपुरावा करण्याऐवजी बँक दायित्व गुणवत्ता आणि मूल्यनिर्धारण शिस्तीला प्राधान्य देत आहे.

गृहकर्जे, मालमत्तेविरुद्ध कर्जे आणि कृषी कर्जांचे योगदान वाढल्याने तसेच सुवर्ण कर्जाचा हिस्सा सामान्य झाल्याने पुढील तीन तिमाहींमध्ये कर्ज उत्पन्न सुधारेल, अशी व्यवस्थापनाची अपेक्षा आहे. सुवर्ण कर्जे कर्जवाटपाच्या 20-22 टक्क्यांवर स्थिर होण्याची अपेक्षा असून, सह-कर्जवाटपाचा हिस्सा 12.5-15 टक्क्यांवर राहण्याची अपेक्षा आहे.

DCB Bank ने थेट हस्तांतरण गृहकर्ज मॉडेल बंद केले असून सेंद्रिय, शाखा-आधारित स्रोतांकडे वळत आहे. FY27 मध्ये सुमारे 20 नव्या शाखा जोडण्याची योजना असून कर्मचारी आणि शाखांवरील गुंतवणूक असूनही खर्च-ते-मालमत्ता गुणोत्तर 2.5 टक्क्यांखाली ठेवण्याचे उद्दिष्ट आहे.

नफाक्षमता दृष्टिकोन आणि ब्रोकर अंदाज

व्यवस्थापनाने FY27 मध्ये 13.5 टक्क्यांपेक्षा जास्त इक्विटीवरील परतावा आणि FY28 मध्ये 14.5 टक्क्यांचे उद्दिष्ट, तसेच सुमारे 1 टक्के मालमत्तेवरील परतावा साध्य करण्याचे लक्ष्य पुन्हा अधोरेखित केले.

Motilal Oswal ने बहुतांश अंदाज कायम ठेवले, तर FY27E निव्वळ व्याज उत्पन्न 2.3 टक्क्यांनी कमी करून Rs 2,950 कोटी आणि FY27E निव्वळ नफा 0.6 टक्क्यांनी कमी करून Rs 990 कोटी केला.

भांडवली स्थिती

गरज भासल्यास भविष्यातील वाढीसाठी Rs 2,000 कोटी भांडवल उभारण्यास बँकेला मंजुरी आहे, जरी व्यवस्थापनाला तातडीची निधी उभारणीची गरज दिसत नाही.