Deepak Nitrite चे मजबूत मार्जिन आणि नवीन उत्पादनांमुळे FY27 नफा अंदाज वाढले

गुंतवणूक दृष्टिकोन आणि शिफारस

6 ऑगस्ट 2026 च्या 1QFY27 निकाल अद्यतनात, Motilal Oswal Financial Services ने Deepak Nitrite वरील विक्री शिफारस कायम ठेवली असून लक्ष्य किंमत Rs 1,500 ठेवली आहे, जी Rs 1,750 च्या CMP च्या तुलनेत आहे. उद्योगातील प्रतिकूल परिस्थिती असूनही कंपनीने सक्षम परिचालन कामगिरी दिली, परंतु किंमतीतील चढ-उतार, भू-राजकीय घडामोडी आणि मागणीतील असमान सुधारणा यांमुळे नजीकच्या काळातील कामगिरीवर परिणाम राहू शकतो, असे दलालाने म्हटले आहे.

प्रक्रिया सुधारणा, मागील एकीकरण, उत्पादन कार्यक्षमता, शिस्तबद्ध खर्च अनुकूलन, ग्राहकांकडून वाढत्या चौकशा आणि नवीन उत्पादनांचे व्यापारीकरण यांमुळे या घटकांचा प्रभाव मर्यादित राहील, अशी Motilal Oswal ची अपेक्षा आहे.

1QFY27 आर्थिक कामगिरी

Deepak Nitrite ने 1QFY27 मध्ये Rs 25.8 billion महसूल नोंदवला, जो वर्षागणिक 36% वाढला आणि Motilal Oswal च्या Rs 21.5 billion च्या अंदाजापेक्षा अधिक होता. Phenolics मधील महसूल 36% वाढून Rs 17.7 billion झाला आणि प्रगत मध्यवर्ती रसायनांमधील महसूल 33% वाढून Rs 8.0 billion झाल्याने वाढ झाली.

Phenolics EBIT वर्षागणिक 3.5 पट वाढला, तर प्रगत मध्यवर्ती रसायनांचा EBIT 89% वाढला. विभागीय EBIT मार्जिन Phenolics साठी 23.5% आणि प्रगत मध्यवर्ती रसायनांसाठी 8.3% होते.

एकात्मिक परिचालन प्रारूप, निरोगी उपयोग, अनुकूल उत्पादन मिश्रण, अलीकडील एकीकरण उपक्रम, फिनॉल आणि बेंझिनमधील चांगला स्प्रेड आणि खर्च शिस्त यांमुळे ही कामगिरी झाली, असे व्यवस्थापनाने सांगितले. देशांतर्गत महसुलाचा मिश्रणात 85% वाटा होता, तर निर्यातीचा वाटा 15% होता.

व्यवसाय कामगिरी आणि वाढीचे चालक

प्रगत मध्यवर्ती रसायने

नायट्रेशन आणि हायड्रोजनेशन सुविधांच्या स्थिरीकरणामुळे उत्पादन लवचिकता आणि कच्च्या मालाची सुरक्षितता सुधारली आहे. क्षमतेतील अडथळे दूर करणे, नायट्रिक आम्ल, नायट्रेशन- आणि हायड्रोजनेशन-आधारित उत्पादने, विशेष कृषिरसायने आणि बहुउद्देशीय प्रकल्प वाढीस पाठबळ देतील, अशी व्यवस्थापनाची अपेक्षा आहे.

नवीन उत्पादने ग्राहक पात्रता प्रक्रियेत आहेत. त्यांचे मार्जिन विभागाच्या सरासरीइतके किंवा त्यापेक्षा जास्त राहील, अशी व्यवस्थापनाची अपेक्षा आहे.

Phenolics

अनुकूल स्प्रेड, मजबूत देशांतर्गत प्राप्ती, स्थिर मागणी, धोरणात्मक बेंझिन खरेदी आणि प्रक्रिया अनुकूलनाच्या पाठबळाने Phenolics व्यवसायाने विक्रमी तिमाही दिली. जागतिक फिनॉल बाजार संतुलित असून क्षमता वाढ मर्यादित आहे, तर भारतात संरचनात्मकदृष्ट्या पुरवठ्यात तूट कायम आहे, असे व्यवस्थापनाने सांगितले.

Deepak Nitrite ची एकात्मिक फिनॉलिक्स साखळी आणि फिनॉलवरील आयात शुल्काची पुनर्लागू अंमलबजावणी स्पर्धात्मकता आणि नफाक्षमतेला पाठबळ देईल, असे Motilal Oswal चे मत आहे.

प्रकल्प, एकीकरण आणि भांडवली खर्च

बहुउद्देशीय कृषिरसायन मध्यवर्ती सुविधा तसेच MIBK, MIBC आणि Acetophenone प्रकल्प 2QFY27 मध्ये सुरू होण्याची अपेक्षा आहे. MIBK आणि MIBC गुणवत्तेला ग्राहकांची मंजुरी मिळाली आहे. या प्रकल्पांचा उद्देश डाउनस्ट्रीम एकीकरण वाढवणे, उत्पादनांचा संच विस्तारणे आणि मध्यम कालावधीतील मार्जिन वाढीस पाठबळ देणे हा आहे.

पॉलिकार्बोनेट प्रकल्प 2HFY28 मध्ये सुरू करण्याचे लक्ष्य कायम आहे. जर्मनीहून उपकरणांचे स्थलांतर, नागरी कामे आणि खरेदी प्रगतीपथावर आहेत. दीर्घकालीन HyCO पुरवठा करार निश्चित करण्यात आला असून, सुरुवातीची ग्राहक पात्रता प्रक्रिया सुरू आहे.

कंपनी प्रामुख्याने मागील एकीकरण आणि मूल्यवर्धित उत्पादनांसाठी सुमारे Rs 32 billion भांडवली खर्चाची योजना आखत आहे. नवीकरणीय ऊर्जा गुंतवणुकीतून 1QFY27 मध्ये सुमारे Rs 45 million ची बचत झाली.

नफा अंदाज आणि मूल्यांकन

मार्जिनमधील अपेक्षेपेक्षा चांगल्या कामगिरीनंतर, Motilal Oswal ने FY27E आणि FY28E चे अंदाज पुढीलप्रमाणे वाढवले:

दलालाने FY26–28 दरम्यान महसूल, EBITDA आणि PAT साठी अनुक्रमे 13%, 22% आणि 24% CAGR चा अंदाज व्यक्त केला आहे. Rs 1,500 ची लक्ष्य किंमत FY28E EPS च्या 24 पट आधारावर आहे.

प्रमुख जोखीम आणि नजीकच्या काळातील बाबी

• किंमतीतील चढ-उतार, भू-राजकीय घडामोडी आणि मागणीतील असमान सुधारणा नजीकच्या काळातील कामगिरीवर परिणाम करू शकतात.
• दृष्टिकोन नवीन उत्पादनांचे यशस्वी व्यापारीकरण आणि ग्राहक पात्रतेवर अवलंबून आहे.
• क्षमतेतील अडथळे दूर करणे, एकीकरण उपक्रम आणि नवीन प्रकल्पांमधून अपेक्षित लाभ वेळेवर सुरूवात आणि परिचालन अंमलबजावणीवर अवलंबून असतील.