क्षमता दुप्पट होत असताना Finolex Cables ला डेटा सेंटर फायबर मागणीचा आधार

गुंतवणूक दृष्टिकोन आणि शिफारस

Geojit Investments Limited ने 21 ऑगस्ट 2026 रोजी Finolex Cables Ltd. च्या Q1FY27 निकालांवरील अद्ययावत अहवालात सध्याच्या Rs 1,280 बाजारभावाच्या तुलनेत संचयित करा हे रेटिंग आणि Rs 1,494 लक्ष्य किंमत कायम ठेवली आहे. स्थावर मालमत्ता आणि बांधकाम, वीज पारेषण व वितरण, नवीकरणीय ऊर्जा, डेटा सेंटर्स आणि निर्यातीतील मागणीच्या आधारावर FY26-FY28E दरम्यान उत्पन्नात सुमारे 19.0 टक्के CAGR वाढ अपेक्षित असल्याचे ब्रोकरचे मत आहे.

रेटिंगमध्ये कंपनीची वाढीची संधी प्रतिबिंबित होते, तसेच इनपुट किमतीतील अस्थिरता आणि शेअर किमतीतील तीव्र वाढीचाही विचार करण्यात आला आहे.

व्यवसायाची ताकद आणि Q1FY27 कामगिरी

Finolex Cables विद्युत केबल्सचे उत्पादन करते, ज्यांचा महसुलात 80 टक्के वाटा होता, तसेच कम्युनिकेशन केबल्सचे उत्पादन करते, ज्यांचा वाटा 16 टक्के होता. तांबे आणि PVC मधील मागील स्तरावरील एकीकरण, व्यापक वितरण नेटवर्क आणि मजबूत ब्रँड ओळख ही प्रमुख स्पर्धात्मक बलस्थाने असल्याचे Geojit ने नमूद केले आहे.

Q1FY27 मध्ये स्वतंत्र महसूल वार्षिक आधारावर 44.3 टक्के आणि तिमाही आधारावर 3.2 टक्क्यांनी वाढून Rs 2,013 कोटी झाला. EBITDA वार्षिक आधारावर 89.6 टक्क्यांनी वाढून Rs 248 कोटी झाला, तर EBITDA मार्जिन वार्षिक आधारावर 294 बेसिस पॉइंट्स आणि तिमाही आधारावर 189 बेसिस पॉइंट्सने वाढून 12.3 टक्के झाले. नोंदवलेला आणि समायोजित PAT वार्षिक आधारावर 59.4 टक्क्यांनी वाढून Rs 221 कोटी झाला.

विभागीय कल

ऑटोमोटिव्ह, सौर, कृषी आणि लवचिक केबल्समध्ये उच्च दुहेरी-अंकी वाढीच्या आधारावर विद्युत केबल्सचा महसूल वार्षिक आधारावर 47 टक्क्यांनी वाढला. वितरण वाहिन्यांमधील साठा कमी केल्यामुळे बिल्डिंग वायरची कामगिरी मंद राहिली.

ऑप्टिकल फायबर केबलच्या प्रमाणात सुमारे 30 टक्के वाढ आणि फायबरच्या मजबूत प्राप्तीमुळे कम्युनिकेशन केबल्सचा महसूल वार्षिक आधारावर 62 टक्क्यांनी वाढला. LPG-संबंधित तात्पुरत्या प्रकल्प बंदमुळे कॉपर रॉडच्या कामगिरीवर परिणाम झाला.

परिचालन लाभ, अनुकूल उत्पादन मिश्रण आणि तांब्याच्या खर्चाचे हस्तांतरण यांमुळे मार्जिनमध्ये सुधारणा झाल्याचे Geojit चे मत आहे.

मागणीचा दृष्टिकोन आणि क्षमता विस्तार

कृत्रिम बुद्धिमत्ता आणि डेटा सेंटरमुळे निर्माण होणारी फायबर मागणी तसेच मोठ्या प्रमाणावरील गुंतवणुकीमुळे पुढील दोन ते तीन वर्षांत कम्युनिकेशन व पॉवर केबल्सची मागणी मजबूत राहील, अशी व्यवस्थापनाची अपेक्षा आहे. अधिक फायबर-गणनेच्या डिझाइन्ससाठी कंपनी फायबर क्षमता आणि संशोधन व विकासाला गती देत आहे.

Finolex Cables अमेरिकेला आणि युरोपला फायबर व डेटा सेंटर केबल्सची निर्यात करत असून, हे व्यवसाय वाढवण्यासाठी ग्राहकांशी संवाद साधत आहे. अधिक क्षमता वापर, प्रीमियम E-Beam उत्पादनांची वाढती विक्री आणि ऑप्टिकल फायबर केबल क्षमतेच्या विस्ताराच्या आधारावर व्यवस्थापनाने 11-12 टक्के मार्जिनचे मार्गदर्शन दिले आहे.

ऑप्टिकल फायबर आणि प्रीफॉर्म गुंतवणूक

सुमारे 4 दशलक्ष किमी फायबरच्या समतुल्य आणि अंतर्गत वापरासाठी असलेला प्रीफॉर्म प्रकल्प कार्यान्वित झाला आहे. पुढील काही महिन्यांत प्रकल्प स्थिर होईल आणि Q3FY27 पासून मार्जिनचा लाभ सुरू होईल, अशी व्यवस्थापनाची अपेक्षा आहे. उर्वरित प्रीफॉर्म गरज बाह्य स्रोतांमधूनच पूर्ण केली जाईल.

ऑप्टिकल फायबर ड्रॉ क्षमता सप्टेंबर 2026 पर्यंत 4 दशलक्ष किमीवरून 8 दशलक्ष किमीपर्यंत वाढवली जात आहे. त्यानंतर केबलिंग क्षमता 8-10 दशलक्ष किमीपर्यंत वाढवण्याची योजना आहे. 8 दशलक्ष किमी आणि प्रति किमी सुमारे US$11 दराने, केवळ फायबरमधून सुमारे US$88 दशलक्ष महसुलाची क्षमता असल्याचे व्यवस्थापनाने सूचित केले असून, फायबरचे केबलिंग केल्यास 25-30 टक्के अतिरिक्त मूल्य मिळू शकते.

उत्पन्न अंदाज

ऑप्टिकल फायबर वाढीची सुधारलेली दृश्यमानता आणि व्यापक पोर्टफोलिओ मागणीमुळे Geojit ने FY27E आणि FY28E अंदाज वाढवले. अनुक्रमे महसूल अंदाज 10.5 टक्के आणि 8.3 टक्क्यांनी, EBITDA अंदाज 21.5 टक्के आणि 20.1 टक्क्यांनी, तसेच EPS अंदाज 6.7 टक्के आणि 5.3 टक्क्यांनी वाढवण्यात आले.

मूल्यांकन आणि प्रमुख जोखीम

Geojit ची Rs 1,494 लक्ष्य किंमत भागांच्या बेरजेच्या मूल्यांकनावर आधारित आहे. ब्रोकरने Finolex Cables च्या मुख्य व्यवसायाचे मूल्य FY28E P/E च्या 24 पट धरून, प्रति शेअर Rs 1,380 असे निश्चित केले आहे. 11 पट P/E मूल्यांकन आणि 40 टक्के होल्डिंग-कंपनी सवलतीच्या आधारावर कंपनीच्या Finolex Industries मधील 32.4 टक्के हिस्स्याचे मूल्य प्रति शेअर Rs 113 असे निश्चित केले आहे.

• अस्थिर इनपुट किमतींमुळे नफाक्षमतेवर परिणाम होऊ शकतो.
• शेअरमध्ये यापूर्वी लक्षणीय वाढ झाली आहे, ज्याचा ब्रोकरच्या रेटिंगमध्ये विचार करण्यात आला आहे.