Gabriel India अधिग्रहणांमुळे गतिशीलता व्यासपीठ व्यापक, नफावाढीला आधार
Gabriel India Ltd.
BUY
₹1,425
₹1,441.7
₹1,664
16.77%
गुंतवणूक दृष्टिकोन आणि मूल्यांकन
Motilal Oswal Financial Services ने 1QFY27 मधील परिचालन अपेक्षेपेक्षा चांगल्या कामगिरीनंतर आणि सस्पेन्शन-केंद्रित पुरवठादाराकडून वैविध्यपूर्ण वाहन गतिशीलता व्यासपीठाकडे कंपनीच्या वेगवान संक्रमणामुळे Gabriel India वर BUY मत कायम ठेवले आहे. सुधारित लक्ष्य किंमत Rs 1,664 आहे, जी FY28E EPS च्या सुमारे 40 पटांवर आधारित असून CMP Rs 1,425 आहे.
ब्रोकरच्या मते, ब्रेकिंग, स्टीयरिंग, सस्पेन्शन आणि प्रगत चालक-सहाय्य प्रणालींमध्ये (ADAS) पुनर्रचना, संयुक्त उपक्रम आणि अधिग्रहणांच्या पाठबळावर Gabriel India हे ANAND Group चे प्रमुख वाढीचे आणि व्यवसाय-एकत्रीकरणाचे साधन आहे.
1QFY27 परिचालन कामगिरी
Gabriel India ने 1QFY27 मध्ये Rs 14,257 million महसूल नोंदवला, जो वार्षिक आधारावर 15.5 टक्के वाढला आणि Motilal Oswal च्या अंदाजानुसार व्यापकपणे होता. दुचाकी आणि प्रवासी-वाहन विभागांतील मजबूत मागणीमुळे वाढ झाली. तिमाहीच्या महसुलात Anchemco आणि Myutec यांचा समावेश आहे.
EBITDA वार्षिक आधारावर 5 टक्के वाढून Rs 1,242 million झाला, जो ब्रोकरच्या अंदाजापेक्षा 15 टक्के अधिक होता. पश्चिम आशिया संकटाशी संबंधित वाढलेल्या इनपुट खर्चामुळे EBITDA मार्जिन 1QFY26 मधील 9.6 टक्क्यांवरून 8.7 टक्क्यांवर घसरले. पुनर्रचित Dana, Henkel, Anchemco आणि Myutec संस्थांचा समावेश असलेला समायोजित PAT Rs 1,009 million होता, जो वार्षिक आधारावर 2 टक्के वाढला आणि Motilal Oswal च्या अंदाजापेक्षा 6 टक्के अधिक होता.
| 1QFY27 मोजमाप | नोंदवलेले | वार्षिक बदल | Motilal Oswal च्या अंदाजाच्या तुलनेत |
|---|---|---|---|
| महसूल | Rs 14,257 million | 15.5% वाढ | व्यापकपणे अनुरूप |
| EBITDA | Rs 1,242 million | 5% वाढ | अंदाजापेक्षा 15% अधिक |
| EBITDA मार्जिन | 8.7% | 1QFY26 मधील 9.6% वरून घट | — |
| समायोजित PAT | Rs 1,009 million | 2% वाढ | अंदाजापेक्षा 6% अधिक |
नफ्याचा दृष्टिकोन
Motilal Oswal ला Gabriel India च्या प्रमुख भारतीय विभागांमध्ये निरोगी मागणी आणि इनपुट खर्चवाढ हळूहळू ग्राहकांकडे हस्तांतरित केल्याने सलग मार्जिन सुधारणा अपेक्षित आहे. ब्रोकरने पुढील आर्थिक कामगिरीचा अंदाज व्यक्त केला आहे:
| मोजमाप | FY27E | FY28E |
|---|---|---|
| विक्री | Rs 60,322 million | Rs 68,614 million |
| EBITDA | Rs 5,550 million | Rs 6,930 million |
| समायोजित PAT | Rs 4,327 million | Rs 7,972 million |
| EBITDA मार्जिन | 9.2% | 10.1% |
ब्रोकरने कमजोरतेचे प्रतिबिंब दर्शवत FY27E समायोजित PAT आणि EPS 15.7 टक्क्यांनी कमी केले, परंतु मुख्यतः अधिग्रहणांमुळे FY28E समायोजित PAT 24.3 टक्क्यांनी आणि EPS 15 टक्क्यांनी वाढवले. Motilal Oswal ने FY26-FY28E EPS CAGR 16 टक्के असा अंदाज दिला आहे; पुनर्रचनेसाठी FY26 आकडे पुनर्निवेदित केले आहेत.
HL Mando ANAND India अधिग्रहण
प्रमुख उत्प्रेरक म्हणजे Gabriel India ने HL Mando ANAND India मधील 28.99 टक्के प्रतिनिधित्व करणारे 48.1 million शेअर्स Rs 22,300 million ला खरेदी करण्यास मान्यता दिली आहे. मोबदल्यात Rs 3,500 million रोख आणि प्रति शेअर Rs 1,305.89 प्रमाणे शेअर जारी करून Rs 18,800 million यांचा समावेश आहे.
या व्यवहारामुळे Gabriel India चे प्रचलित शेअर्स 177 million वरून 191 million होतील, ज्यातून 8 टक्के कमजोरता सूचित होते. प्रवासी-वाहनांसाठी स्टीयरिंग, ब्रेकिंग आणि सस्पेन्शन प्रणाली तयार करणाऱ्या HMAI ने FY26 मध्ये Rs 58,800 million महसूल, 10.9 टक्के EBITDA मार्जिन आणि Rs 3,600 million PAT नोंदवला.
धोरणात्मक कारणमीमांसा आणि ADAS संधी
व्यवस्थापन HMAI ला पूरक मानते, कारण ते मूळ उपकरण उत्पादकांना एकात्मिक ब्रेकिंग, स्टीयरिंग आणि ADAS सेवा देण्यास सक्षम करते. HMAI च्या ग्राहकांमध्ये M&M, Tata Motors, Maruti Suzuki आणि कोरियन मूळ उपकरण उत्पादकांचा समावेश आहे. त्याच्या व्यवसायापैकी सुमारे 40 टक्के गैर-कोरियन ग्राहकांकडून येतो, तर निर्यातीचा वाटा 7-8 टक्के आहे.
व्यवस्थापन अंतर्गत जमा निधी आणि कर्जाद्वारे HL Klemove अधिग्रहणाला निधी देण्याची योजना आखत आहे. प्रति वाहन Rs 20,000-60,000 इतकी ADAS सामग्री, नियामक स्वीकाराचे अनुकूल घटक आणि उच्च प्रवेश अडथळे या संधीला पाठबळ देतात, असे त्याचे मत आहे.
प्रमुख अंमलबजावणीविषयक बाबी
- अधिग्रहणांचे यशस्वी एकत्रीकरण.
- शेअर कमजोरता आणि कर्जनिधीची गरज.
- इनपुट खर्चवाढीचा ग्राहकांकडे वेळेवर भार हस्तांतरण.
- अपेक्षित ADAS संधीची अंमलबजावणी आणि व्यापक व्यवसाय-एकत्रीकरणाचे लाभ.
अस्वीकरण: हा वरील नमूद केलेल्या ब्रोकर/रिसर्च हाऊसने प्रकाशित केलेल्या रिसर्च रिपोर्टचा सारांश आहे. मते, शिफारसी, लक्ष्य किंमती आणि अंदाज संबंधित ब्रोकरचे आहेत आणि DSIJच्या गुंतवणूक सल्ल्याचे प्रतिनिधित्व करत नाहीत. सारांशासाठी AIची मदत घेतली असू शकते, त्यामुळे संपूर्ण तपशील, खुलासे आणि जोखमींसाठी मूळ रिपोर्टचा संदर्भ घ्या.
