व्यापक खंड पुनर्प्राप्तीदरम्यान Galaxy Surfactants च्या कमाईतील तेजीने मार्जिन मार्गदर्शन वाढवले
Galaxy Surfactants Ltd.
BUY
₹2,508
₹2,255.6
₹3,160
26.00%
गुंतवणूक दृष्टिकोन आणि मूल्यांकन
व्यापक प्रमाणातील खंड पुनर्प्राप्ती, अनुकूल उत्पादन मिश्रण आणि परिचालन लाभ यांमुळे Q1 FY27 मधील कमाई अपेक्षेपेक्षा मजबूत राहिल्यानंतर Motilal Oswal Financial Services ने Galaxy Surfactants वरील आपली BUY शिफारस कायम ठेवली. ब्रोकरेजने FY28E EPS च्या 25 पट आधारावर Rs 3,160 लक्ष्य किंमत निश्चित केली, जी Rs 2,508 च्या CMP च्या तुलनेत आहे.
व्यवस्थापनाने पूर्ण वर्षासाठी प्रति टन EBITDA मार्गदर्शन वाढवल्यानंतर Motilal Oswal ने FY27 आणि FY28 च्या कमाई अंदाजात अनुक्रमे 22 टक्के आणि 15 टक्के वाढ केली.
Q1 FY27 आर्थिक कामगिरी
Galaxy Surfactants ने एकत्रित Q1 FY27 एकूण विक्री Rs 17.8 billion नोंदवली, जी वर्ष-दर-वर्ष 39 टक्क्यांनी वाढली आणि Motilal Oswal च्या Rs 15.0 billion च्या अंदाजापेक्षा जास्त होती. परफॉर्मन्स सर्फॅक्टंट्स आणि स्पेशाल्टी केअर या दोन्हींच्या योगदानासह एकत्रित खंडात वर्ष-दर-वर्ष 5 टक्के वाढ झाली.
| निर्देशक | Q1 FY27 | वर्ष-दर-वर्ष बदल | ब्रोकरेज अंदाज |
|---|---|---|---|
| एकूण विक्री | Rs 17.8 billion | 39% वाढ | Rs 15.0 billion |
| एकत्रित खंड | — | 5% वाढ | — |
| EBITDA | Rs 2.5 billion | दुप्पट | Rs 1.5 billion |
| समायोजित PAT | Rs 1.7 billion | 2.1 पट वाढ | Rs 897 million |
| EBITDA मार्जिन | 14.0% | Q1 FY26 मधील 9.7% वरून वाढले | — |
| एकूण मार्जिन | 29.3% | 300 बेसिस पॉइंट्सनी वाढ | — |
US स्पेशाल्टी कामगिरी, प्रीमियम-स्पेशाल्टी गती, शिस्तबद्ध किंमतनिर्धारण आणि परिचालन लाभामुळे प्रति टन EBITDA वर्ष-दर-वर्ष 77 टक्क्यांनी वाढून सुमारे Rs 35,458 झाला.
खंड पुनर्प्राप्ती आणि भौगोलिक कामगिरी
भारतातील खंड वर्ष-दर-वर्ष 11 टक्के आणि तिमाही-दर-तिमाही 18 टक्क्यांनी वाढला, ज्यामुळे जवळपास दोन वर्षांनंतर दुहेरी-अंकी वाढीकडे पुनरागमन झाले. टियर-1 आणि बिगर-टियर-1 ग्राहकांमधील व्यापक पुनर्प्राप्ती, पुनर्घटनाशी संबंधित व्यत्ययांचे सामान्यीकरण आणि लवचिक ग्रामीण मागणी यांना व्यवस्थापनाने या सुधारणेचे कारण दिले.
सणासुदीचा हंगाम, टियर-1 पुनर्प्राप्ती, वाढलेले अल्कोहोल दर, GST 2.0 आणि मजबूत ग्रामीण उपभोग यांच्या आधाराने देशांतर्गत गती कायम राहील, अशी व्यवस्थापनाची अपेक्षा आहे. भारत, उर्वरित जग आणि AMET मधील महसूल वर्ष-दर-वर्ष अनुक्रमे 36 टक्के, 48 टक्के आणि 33 टक्क्यांनी वाढून सुमारे Rs 7.6 billion, Rs 6.4 billion आणि Rs 3.7 billion झाला. Q1 FY26 मधील 65 टक्क्यांच्या तुलनेत परफॉर्मन्स सर्फॅक्टंट्सचा महसुलात 66 टक्के वाटा होता.
आंतरराष्ट्रीय स्तरावर, पश्चिम आशियातील व्यत्यय कमी झाल्याने AMET खंड वर्ष-दर-वर्ष 4 टक्क्यांनी घटला, पण क्रमिक आधारावर 18 टक्क्यांनी वाढला. US शुल्क सुलभीकरणानंतर आशिया-पॅसिफिक आणि सुधारलेल्या उत्तर अमेरिकन मागणीच्या नेतृत्वाखाली उर्वरित जगात मध्यम एक-अंकी वाढ झाली.
वाढीचा दृष्टिकोन आणि व्यवस्थापन मार्गदर्शन
मेक्सिको प्रकल्प पुढील 12 महिन्यांत व्यावसायिकीकरणाच्या मार्गावर आहे, ज्यामुळे प्रादेशिक वाढ मजबूत होईल अशी व्यवस्थापनाची अपेक्षा आहे. व्यवस्थापनाने पूर्ण वर्षासाठी 6–8 टक्के खंड-वाढीचे मार्गदर्शन कायम ठेवले आणि प्रति टन EBITDA मार्गदर्शन Rs 19,000–21,000 वरून Rs 24,000–25,000 पर्यंत वाढवले. भांडवली खर्च सुमारे Rs 1.5 billion राहण्याची अपेक्षा असून, Q2 FY27 मध्ये अनेक नवीन उत्पादने सादर करण्याचे नियोजन आहे.
Motilal Oswal च्या मते Galaxy Surfactants FY26–28 मध्ये अनुक्रमे 14 टक्के, 23 टक्के आणि 27 टक्के महसूल, EBITDA आणि समायोजित PAT CAGR देईल, तर खंड CAGR 8 टक्के राहील. ब्रोकरेजचा वाढीचा दृष्टिकोन पुढील घटकांवर आधारित आहे:
- R&D आणि नवोन्मेष
- देशांतर्गत टियर-1 पुनर्प्राप्ती
- AMET मधील पुनरुत्थान
- विस्तारणारे जागतिक परिचालन
- नवीन-उत्पादन पाइपलाइन
प्रमुख जोखीम आणि लक्ष ठेवण्याच्या बाबी
- फीडस्टॉकमधील सातत्यपूर्ण अस्थिरता
- पश्चिम आशियातील भू-राजकीय व्यत्यय
- अनुकूल मिश्रण आणि नजीकच्या कालावधीतील अनुकूल घटक कमी होत गेल्याने Q1 FY27 च्या उच्च पातळीवरून प्रति टन EBITDA मध्ये संभाव्य मवाळपणा
अस्वीकरण: हा वरील नमूद केलेल्या ब्रोकर/रिसर्च हाऊसने प्रकाशित केलेल्या रिसर्च रिपोर्टचा सारांश आहे. मते, शिफारसी, लक्ष्य किंमती आणि अंदाज संबंधित ब्रोकरचे आहेत आणि DSIJच्या गुंतवणूक सल्ल्याचे प्रतिनिधित्व करत नाहीत. सारांशासाठी AIची मदत घेतली असू शकते, त्यामुळे संपूर्ण तपशील, खुलासे आणि जोखमींसाठी मूळ रिपोर्टचा संदर्भ घ्या.
