वीज ऑर्डर बुकमुळे वाढीला पाठबळ; Genus Power Infra चे स्मार्ट गॅस मीटरिंग संधीवर लक्ष्य

गुंतवणूक दृष्टिकोन आणि प्रमुख मुद्दा

Emkay Research ने 20 ऑगस्ट 2026 च्या कंपनी अद्ययावतमध्ये Genus Power Infra वरील BUY शिफारस आणि Rs 450 चे लक्ष्य मूल्य कायम ठेवले. अहवालातील Rs 334 च्या CMP वरून 34.7 टक्के वाढीची शक्यता दर्शवली होती.

Emkay चा सकारात्मक दृष्टिकोन Genus Power Infra च्या स्मार्ट वीज मीटरिंगमधील नेतृत्वावर आणि स्मार्ट गॅस मीटरिंगमधील संभाव्य महत्त्वपूर्ण नव्या संधीवर आधारित आहे. एकात्मिक उत्पादन आणि अंमलबजावणी क्षमतांच्या पाठबळावर, उदयोन्मुख गॅस-मीटर बाजारात वीज मीटरमधील अंमलबजावणीचे यश पुन्हा साध्य करण्यासाठी कंपनी योग्य स्थितीत असल्याचे ब्रोकरचे मत आहे.

स्मार्ट गॅस मीटरिंगची संधी

भारत सरकारने देशांतर्गत PNG जोडण्यांना प्रोत्साहन देण्यासाठी आणि सक्रिय जोडण्यांच्या वाढीला गती देण्यासाठी 1 सप्टेंबर 2026 पासून लागू होणारी प्रोत्साहन योजना मंजूर केली आहे. फेब्रुवारी 2026 अखेरीस भारतात 16.7 दशलक्ष देशांतर्गत PNG ग्राहक होते, तर FY14 ते FY26 दरम्यानची सरासरी वार्षिक भर 1.2 दशलक्ष होती. PNGRB ने FY34 पर्यंत 126 दशलक्ष ग्राहकांचे लक्ष्य ठेवले आहे.

PNGRB ने सर्व नव्या देशांतर्गत PNG जोडण्यांसाठी स्मार्ट प्रीपेड गॅस मीटर आणि विद्यमान जोडण्यांतील पारंपरिक मीटर हळूहळू बदलण्याचा प्रस्ताव दिला आहे. या प्रस्तावाचा उद्देश शहर गॅस वितरणात तंत्रज्ञानाचा अवलंब, ग्राहक पारदर्शकता आणि कार्यकारी कार्यक्षमता सुधारणे हा आहे. Emkay चा FY26-FY34 दरम्यान मीटर उत्पादकांसाठी एकूण Rs 3,50,000-4,00,000 million ची संधी असल्याचा अंदाज आहे.

Genus Power Infra चा डायफ्राम गॅस मीटर G1.6, SKG-16, हा PNGRB च्या तपशीलांनुसार आधीच अनुरूप आहे. त्याच्या स्मार्ट गॅस-मीटरिंग परिसंस्थेत g-Setu चाही समावेश आहे, जो मूलभूत गॅस मीटरना स्मार्ट मीटरमध्ये रूपांतरित करणारा रेट्रोफिट मीटर इंटरफेस युनिट आहे.

Emkay ला स्मार्ट गॅस-मीटरचा स्वीकार टप्प्याटप्प्याने होईल अशी अपेक्षा आहे, परंतु Genus Power Infra, Smart Meters Technologies आणि Polaris यांना संभाव्य लाभार्थी मानले आहे. Genus Power Infra ने उत्पादन सज्जता आणि प्रस्थापित स्मार्ट-मीटर अंमलबजावणी क्षमता गॅस-मीटर बाजारातील सहभागात यशस्वीपणे रूपांतरित करण्यावर हा मुद्दा अवलंबून आहे.

वीज मीटर ऑर्डर बुक आणि अंमलबजावणीचा दृष्टिकोन

विद्यमान स्मार्ट वीज मीटर व्यवसाय हा दृष्टिकोनाला महत्त्वाचा आधार आहे. Q1 FY27 अखेरीस Genus Power Infra कडे Rs 2,40,000 million चे ऑर्डर बुक होते, ज्यामुळे अनेक वर्षांच्या महसुलाची दृश्यमानता मिळते. FY27 मध्ये 80-90 दशलक्षपेक्षा अधिक मीटरसाठी निविदा येण्याची व्यवस्थापनाला अपेक्षा आहे.

कंपनीचा स्मार्ट वीज मीटर उत्पादनात ऐतिहासिकदृष्ट्या 25 टक्क्यांहून अधिक हिस्सा राहिला आहे. अधिक निर्यात आणि परिचालन व देखभाल महसुलातील लक्षणीय वाढ नफ्याच्या वाढीला पाठबळ देईल, अशी व्यवस्थापनाची अपेक्षा आहे.

व्यवस्थापन मार्गदर्शन आणि अलीकडील कामगिरी

• व्यवस्थापनाने FY27 साठी Rs 60,000-65,000 million महसूल आणि 18 टक्के EBITDA मार्जिनचे मार्गदर्शन दिले आहे.
• Q1 FY27 मध्ये महसूल वार्षिक आधारावर 45 टक्क्यांनी आणि PAT वार्षिक आधारावर 27 टक्क्यांनी वाढला, ज्यामुळे मार्गदर्शन साध्य होऊ शकते या Emkay च्या विश्वासाला बळ मिळाले.
• FY26 अखेरीच्या 274 दिवसांवरून कार्यकारी भांडवल दिवसांमध्ये 50-75 दिवसांची सुधारणा होण्याची व्यवस्थापनाला अपेक्षा आहे; कंपनीच्या कार्यकारी भांडवलाच्या तीव्र गरजेमुळे हे महत्त्वाचे क्षेत्र आहे.

आर्थिक अंदाज

मूल्यांकन आणि शिफारस

अहवालातील Rs 334 च्या CMP वर Genus Power Infra चा व्यवहार FY28E EPS च्या 12 पट आणि FY29E EPS च्या 10 पट होता. Emkay ने Rs 450 चे लक्ष्य मूल्य निश्चित करण्यासाठी कंपनीचे मूल्य जून 2028E EPS च्या 15 पट धरले आहे.

34.7 टक्के वाढीची शक्यता दर्शवत लक्ष्य मूल्य आणि BUY रेटिंग कायम ठेवण्यात आले.