Global Health च्या Noida सुधारणेने आणि खाटवाढीने उत्पन्नवाढीचा दृष्टिकोन मजबूत

Q1 FY27 कामगिरी अंदाजांपेक्षा सरस

31 जुलै 2026 च्या निकाल अद्ययावतमध्ये, Anand Rathi Research ने सांगितले की Global Health (Medanta) ने अधिक आंतररुग्ण संख्या आणि चांगल्या प्राप्तीमुळे अपेक्षेपेक्षा सरस Q1 FY27 कामगिरी केली. एकत्रित महसूल वर्ष-दर-वर्ष 27 टक्के आणि तिमाही-दर-तिमाही 13 टक्क्यांनी वाढून Rs13,041m झाला, तर EBITDA वर्ष-दर-वर्ष 26 टक्के आणि तिमाही-दर-तिमाही 18 टक्क्यांनी वाढून Rs2,868m झाला.

महसूल आणि EBITDA हे अनुक्रमे Anand Rathi च्या अंदाजांपेक्षा 10 टक्के आणि 16 टक्के अधिक होते. EBITDA मार्जिन वर्ष-दर-वर्ष 22.0 टक्क्यांवर स्थिर होते.

नोंदवलेला PAT Rs1,587m होता, जो वर्ष-दर-वर्ष साधारण स्थिर राहिला, कारण जास्त घसारा आणि व्याजामुळे कार्यकारी वाढीची भरपाई झाली आणि Q1 FY26 मध्ये EPCG व्याज दायित्वाच्या उलटफेरीतून Rs196m चा अपवादात्मक लाभ मिळाला होता. समायोजित नफा वर्ष-दर-वर्ष 14 टक्क्यांनी वाढला.

कार्यकारी निर्देशकांमध्ये सुधारणा

व्याप्त खाटेमागील सरासरी महसूल, म्हणजे ARPOB, वर्ष-दर-वर्ष 6 टक्के आणि तिमाही-दर-तिमाही 5 टक्क्यांनी वाढून Rs70,244 झाला. चांगल्या रुग्णप्रकरण मिश्रणामुळे, सुधारित देयकदार मिश्रणामुळे आणि 3.03 दिवसांच्या तुलनेत सरासरी मुक्काम कालावधी 2.87 दिवसांवर आल्याने ही सुधारणा झाली.

खाट क्षमतेत 22 टक्के वाढ होऊनही परिपक्व रुग्णालयांमधील व्याप्ती 63 टक्क्यांवर राहिली, तर विकसित होत असलेल्या Lucknow, Patna आणि Noida युनिट्सनी 62 टक्के व्याप्ती नोंदवली. परिपक्व आणि नव्या रुग्णालयांचे मार्जिन वर्ष-दर-वर्ष अनुक्रमे 70 बेसिस पॉइंट्स आणि 270 बेसिस पॉइंट्सने सुधारून 24.1 टक्के आणि 32.0 टक्के झाले.

Noida मधील बदलामुळे उत्पन्न गतीला आधार

तिमाहीत Noida युनिट महत्त्वाचा सकारात्मक घटक ठरला. Noida महसूल तिमाही-दर-तिमाही 63 टक्क्यांनी वाढून Rs855m झाला, तर त्याचा EBITDA तोटा Q4 FY26 मधील Rs236m वरून लक्षणीयरीत्या कमी होऊन Rs49m झाला.

Noida वगळता EBITDA वर्ष-दर-वर्ष 24 टक्क्यांनी वाढून Rs3,200m झाला. परिपक्व आणि नव्या रुग्णालयांतील स्थिर वाढीसह Noida EBITDA समतोलापर्यंत पोहोचेल आणि अधिक चांगल्या देयकदार मिश्रणामुळे ARPOB सुधारेल, अशी Anand Rathi ची अपेक्षा असून त्यामुळे उत्पन्नाची गती कायम राहील.

क्षमता विस्तार आणि नवे प्रकल्प

Global Health ने Q1 FY27 मध्ये 72 खाटांची भर घातली, ज्यात Noida येथे 51 आणि Lucknow येथे 21 खाटांचा समावेश होता, त्यामुळे एकूण स्थापित क्षमता 3,737 खाटांवर पोहोचली. नियोजित 550 पैकी Noida कडे 433 कार्यरत खाटा होत्या.

मंडळाने नियोजित Guwahati रुग्णालयाचा विस्तार 400 वरून 650 खाटांपर्यंत करण्यास मंजुरी दिली. Rs9,700m च्या अंदाजित भांडवली खर्चासह हा प्रकल्प पुढील तीन ते चार वर्षांत टप्प्याटप्प्याने उभारला जाईल आणि अंतर्गत जमा निधी व कर्जातून वित्तपुरवठा केला जाईल. 80 खाटांचे Indore कर्करोग युनिट Q3 FY27 मध्ये कार्यान्वित होण्याची अपेक्षा आहे.

उत्पन्नाचा दृष्टिकोन आणि अंदाज

Anand Rathi ने FY26 ते FY28E या कालावधीत महसूल, EBITDA आणि PAT साठी अनुक्रमे 16 टक्के, 25 टक्के आणि 20 टक्के CAGR चा अंदाज वर्तवला आहे. विद्यमान युनिट्समधील सुधारित कामगिरी आणि Noida मधील जलद सुधारणेचे प्रतिबिंब म्हणून, दलालाने FY27E आणि FY28E EBITDA अंदाज प्रत्येकी 3 टक्क्यांनी वाढवले.

मूल्यांकन आणि शिफारस

Anand Rathi ने आपली खरेदी शिफारस कायम ठेवली आणि लक्ष्य किंमत Rs1,400 वरून वाढवून Rs1,550 केली. उत्पन्नाची दृश्यमानता सुधारल्यामुळे दलालाने Global Health चे मूल्यांकन FY28E EV/EBITDA च्या 28 पट केले, जे पूर्वी 26 पट होते.

मुख्य जोखीम

• प्रकल्प अंमलबजावणीतील विलंब.
• किंमत नियंत्रण, मार्जिन मर्यादा आणि अनिवार्य खाट वाटपासह नियामक जोखीम.
• आंतरराष्ट्रीय व्यवसायात घट.