Indian Bank ची CASA-आधारित ठेवी वाढ स्थिर मार्जिन आणि RAM कर्जवाढीला आधार देते

गुंतवणूक प्रकरण आणि बँक प्रोफाइल

SBICAP Securities Limited च्या 21 ऑगस्ट 2026 च्या अहवालात Indian Bank ची संयमी वाढीची धोरण, मजबूत परतावा प्रोफाइल आणि विवेकी तरतूद अधोरेखित करण्यात आली आहे. कर्जांच्या बाबतीत Indian Bank ही सातवी सर्वात मोठी सार्वजनिक क्षेत्रातील बँक असून, जून 2026 पर्यंत तिचा एकूण व्यवसाय Rs 15.3 ट्रिलियन होता. ठेवी Rs 8.4 ट्रिलियन, कर्जे Rs 6.8 ट्रिलियन आणि CASA गुणोत्तर 39.8 टक्के होते. भारत सरकारकडे 73.8 टक्के हिस्सा होता.

जानेवारी 2025 पासून पदावर असलेले MD आणि CEO Binod Kumar यांच्या नेतृत्वाखाली, बँक किरकोळ आणि RAM आधारित वाढीवर लक्ष केंद्रित करत आहे; यात किरकोळ, कृषी आणि MSME यांचा समावेश आहे.

ब्रोकरेजचे सकारात्मक गुंतवणूक प्रकरण निरोगी कर्जवाढ, ठेवींचे संकलन आणि स्थिर मार्जिनवर केंद्रित आहे. SBICAP Securities ला RAM आणि ज्वेल कर्जांच्या सातत्यपूर्ण मागणीमुळे FY27E मध्ये कर्जे 13-14 टक्क्यांनी वाढण्याची अपेक्षा आहे.

कर्जवाढ आणि किरकोळ विस्तार

Q1 FY27 मध्ये कर्जे वर्षागणिक 13.9 टक्क्यांनी वाढली, ज्याला RAM मधील 15 टक्के वाढीची साथ मिळाली. बिगर-कृषी ज्वेल कर्जांमुळे किरकोळ वाढीला आधार मिळाला; ही कर्जे वर्षागणिक 114 टक्क्यांनी वाढली, तर वाहन कर्जे सुमारे 46 टक्क्यांनी वाढली. एकूण सोन्याची कर्जे Rs 1.3 ट्रिलियनपर्यंत पोहोचली.

मुख्यतः सोन्याच्या वाढलेल्या किमतींमुळे झालेली मागील वर्षातील 26-28 टक्के ज्वेल कर्जवाढ पुन्हा होईल, अशी व्यवस्थापनाला अपेक्षा नाही. मात्र, चालू आर्थिक वर्षात 15-16 टक्के निरोगी वाढ अपेक्षित आहे. सोन्याच्या किमतीतील अलीकडील चढउतार असूनही कर्ज-ते-मूल्य पातळी आरामदायक राहिली आहे.

ठेवींचे संकलन आणि तरलता

निव्वळ व्याज मार्जिनचे संरक्षण करण्यासाठी ठेवी आणि कर्जवाढीतील अंतर मर्यादित ठेवणे हे व्यवस्थापनाचे धोरण आहे. Q1 FY27 मध्ये ठेवींची वर्षागणिक 13.5 टक्के वाढ कर्जवाढीच्या व्यापकपणे अनुरूप होती, इतर सार्वजनिक क्षेत्रातील बँकांमध्ये दिसलेल्या मोठ्या कर्ज-ते-ठेवी अंतराच्या विपरीत.

CASA ठेवी 15.3 टक्क्यांनी वाढल्या; चालू खात्यातील शिल्लक 26.3 टक्क्यांनी आणि बचत ठेवी 13.5 टक्क्यांनी वाढल्या. CASA गुणोत्तर 39.7 टक्के होते आणि व्यवस्थापन 40 टक्क्यांच्या उद्दिष्टाकडे मार्गक्रमण करत आहे. शाखांची अंमलबजावणी सुधारली; पूर्वीच्या 25-27 टक्क्यांच्या तुलनेत तिमाहीत 51 टक्के शाखांनी CASA उद्दिष्टे साध्य केली.

व्यवस्थापन FCNR-B ठेवी आणि बाह्य व्यावसायिक कर्जांद्वारे USD 1.5-2 बिलियन उभारण्याचीही योजना आखत आहे. सुमारे USD 150 मिलियन उभारले गेले होते आणि USD 1 बिलियनची पाइपलाइन तयार होती, ज्यामुळे सुमारे Rs 18,000 कोटींची तरलता मिळू शकते.

मार्जिन आणि तरतूद दृष्टिकोन

व्यवस्थापनाला FY27 निव्वळ व्याज मार्जिन 3.15-3.25 टक्क्यांच्या श्रेणीच्या वरच्या टोकावर राहण्याची अपेक्षा आहे. नोंदवलेले मालमत्ता उत्पन्न 2 बेसिस पॉइंट्सने वाढले, तर उत्पन्न सुधारण्यासाठी बँक कमी दरांच्या कर्जांतून बाहेर पडत आहे. किरकोळ मुदत-ठेवांचा दबाव कमी झाला आहे आणि उर्वरित पुनर्मूल्यनिर्धारणाचा मार्जिनवर केवळ 2-3 बेसिस पॉइंट्सचा परिणाम अपेक्षित आहे.

SBICAP Securities च्या मते अपेक्षित पत-तोटा संक्रमणासाठी Indian Bank तुलनेने चांगल्या स्थितीत आहे. एकरकमी परिणाम निव्वळ मालमत्तेच्या 4 टक्के इतका अंदाजित आहे, तर सार्वजनिक क्षेत्रातील बँकांच्या प्रतिस्पर्ध्यांसाठी तो 7-14 टक्के आहे, आणि तो FY27 मध्ये समाविष्ट होण्याची अपेक्षा आहे. SMA 1 आणि SMA 2 मालमत्तांवरील सक्रिय नियमाधारित तरतूद कमी परिणामाला आधार देते.

मूल्यांकन आणि शिफारस

अहवालातील Rs 872 च्या CMP वर, Bloomberg च्या एकमत अंदाजांनुसार Indian Bank FY27E च्या 1.4 पट आणि FY28E च्या 1.2 पट किंमत-ते-पुस्तक मूल्यावर व्यवहार करत होती. SBICAP Securities ची 12 महिन्यांच्या Rs 1,003 लक्ष्य किमतीसह खरेदी शिफारस आहे, जी 15.0 टक्के संभाव्य वाढ दर्शवते.

आर्थिक सारांश

प्रमुख जोखीम

• कमकुवत ठेवी वाढ.
• मार्जिनवरील दबाव.