Indo Count च्या नवीन व्यवसाय विस्तारामुळे वाढ आणि मार्जिन पुनर्प्राप्ती
Indo Count Industries Ltd.
Buy
₹391
₹469.25
₹550
40.66%
गुंतवणूक दृष्टिकोन आणि वाढीचा आधार
उदयोन्मुख व्यवसायांमधील अपेक्षित विस्तार आणि मुख्य व्यवसायातील पुनर्प्राप्तीच्या आधारावर Motilal Oswal Financial Services ने Indo Count वरील आपला खरेदी दृष्टिकोन कायम ठेवला. दलाल संस्थेच्या मते FY26-28 दरम्यान महसूल, EBITDA आणि PAT अनुक्रमे 21 टक्के, 45 टक्के आणि 90 टक्के CAGR नोंदवतील.
मुख्य पोर्टफोलिओ 11 टक्के CAGR ने वाढण्याची, तर नवीन व्यवसाय याच कालावधीत सुमारे 58 टक्क्यांनी वाढण्याची अपेक्षा आहे. अनुकूल आधार आणि मजबूत ग्राहक संबंधांमुळे हा दृष्टिकोन समर्थित आहे.
1QFY27 आर्थिक कामगिरी
Indo Count ने 1QFY27 मध्ये Rs 12,070 million चा एकत्रित महसूल नोंदवला, जो वर्षागणिक 26 टक्के वाढला. नवीन व्यवसायातील वर्षागणिक 198 टक्के वाढीमुळे वाढ झाली, तर मुख्य व्यवसाय स्थिर राहिला. नोंदवलेला महसूल Motilal Oswal च्या Rs 10,738 million च्या अंदाजापेक्षा 12 टक्के अधिक होता.
| निकष | 1QFY27 | वर्षागणिक बदल | अंदाजाच्या तुलनेत |
|---|---|---|---|
| महसूल | Rs 12,070 million | 26% वाढ | अंदाजापेक्षा 12% अधिक |
| एकूण नफा | Rs 6,678 million | एकूण मार्जिन 170 bps वाढून 55.3% | — |
| EBITDA | Rs 1,434 million | 29% वाढ; मार्जिन 30 bps वाढून 11.9% | Rs 1,017 million च्या अंदाजापेक्षा 41% अधिक |
| समायोजित PAT | Rs 632 million | 62% वाढ | Rs 328 million च्या अंदाजापेक्षा 93% अधिक |
नवीन व्यवसायाचा 1QFY27 महसुलात 32 टक्के वाटा होता. तिमाहीत उपयुक्तता बेडिंग क्षमता वापर 60-65 टक्क्यांपर्यंत पोहोचला.
नवीन व्यवसाय आणि मुख्य व्यवसायाचा दृष्टिकोन
व्यवस्थापनाला नवीन व्यवसायाचा महसूल दुप्पट होऊन FY27 मध्ये Rs 15 billion होण्याची अपेक्षा आहे, ज्यात अमेरिकेतील ब्रँडेड व्यवसायातून सुमारे Rs 5 billion समाविष्ट आहेत. बेड-लिनेनच्या 105-110 million मीटर विक्रीच्या आधारे मुख्य व्यवसायातून FY27 मध्ये Rs 40 billion महसूल मिळण्याची अपेक्षा आहे.
व्यवस्थापनाच्या मते 1Q हंगामीदृष्ट्या कमकुवत असून, अमेरिकेतील सणासुदीच्या मागणीमुळे 2Q आणि 3Q सर्वाधिक मजबूत तिमाही असतील. उपयुक्तता व्यवसायाच्या वाढलेल्या वापरामुळे आणि अमेरिकेतील ब्रँडेड व्यवसायाच्या विस्तारामुळे नवीन व्यवसाय वाढत असताना मुख्य व्यवसायात सुधारणा होईल, अशी Motilal Oswal ची अपेक्षा आहे.
मुख्य कार्यकारी प्रवाह
1QFY27 मध्ये मुख्य बेड-लिनेनचे प्रमाण वर्षागणिक 3 टक्क्यांनी घटून 23 million मीटर झाले, तरी तिमाही-दर-तिमाही ते 12 टक्क्यांनी वाढले. कंटेनर उपलब्ध नसल्यामुळे ही घट झाली असून ती 2Q पर्यंत कायम राहील, असे व्यवस्थापनाने सांगितले. तिमाहीत मुख्य बेड-लिनेन क्षमता वापर 60 टक्के होता.
मुख्य व्यवसायातील प्राप्ती वर्षागणिक 3 टक्क्यांनी वाढली, पण उत्पादन मिश्रणामुळे तिमाही-दर-तिमाही 9 टक्क्यांनी घटली. वार्षिक 45 million मीटर क्षमतेचा Bhilad प्रकल्प पुरामुळे 23 जुलैपासून तात्पुरता बंद होता आणि अहवालाच्या तारखेपर्यंत त्याचे कामकाज अंशतः पुन्हा सुरू झाले होते.
मार्जिन दृष्टिकोन आणि अंदाज
इतर उत्पन्नासह FY27 मार्जिन सुमारे 13 टक्के राहील, अशी व्यवस्थापनाची अपेक्षा असून दीर्घकालीन मार्जिन लक्ष्य 15-16 टक्के कायम आहे. उपयुक्तता व्यवसायाचा सुधारलेला वापर आणि अमेरिकेतील ब्रँडेड व्यवसायाच्या विस्तारामुळे एकूण मार्जिन सुमारे 55 टक्क्यांपर्यंत सुधारेल आणि EBITDA मार्जिन 13-14 टक्क्यांपर्यंत वाढेल, अशी Motilal Oswal ची अपेक्षा आहे.
| अंदाजातील सुधारणा | FY27E | FY28E |
|---|---|---|
| महसूल | 0.5% ने वाढवला | 1.2% ने वाढवला |
| EBITDA | 1.4% ने वाढवला | 2.3% ने वाढवला |
| PAT | 0.8% ने वाढवला | 0.3% ने वाढवला |
मूल्यांकन आणि प्रमुख जोखीम
Motilal Oswal च्या Rs 550 लक्ष्य किमतीनुसार Indo Count चे मूल्य FY28E EV/EBITDA च्या 15 पट आहे.
- ग्राहक एकाग्रता
- भौगोलिक एकाग्रता
- वस्तू-किमतीतील हालचाली
अस्वीकरण: हा वरील नमूद केलेल्या ब्रोकर/रिसर्च हाऊसने प्रकाशित केलेल्या रिसर्च रिपोर्टचा सारांश आहे. मते, शिफारसी, लक्ष्य किंमती आणि अंदाज संबंधित ब्रोकरचे आहेत आणि DSIJच्या गुंतवणूक सल्ल्याचे प्रतिनिधित्व करत नाहीत. सारांशासाठी AIची मदत घेतली असू शकते, त्यामुळे संपूर्ण तपशील, खुलासे आणि जोखमींसाठी मूळ रिपोर्टचा संदर्भ घ्या.
