नव्या व्यवस्थापनाखाली आणि B2B विस्तारासह Just Dialचे वसुली वाढीच्या पुनरुज्जीवनाचे लक्ष्य
Just Dial Ltd.
BUY
₹642
₹706.7
₹1,175
83.02%
गुंतवणूक दृष्टिकोन आणि व्यवस्थापनातील बदल
Kotak Securitiesच्या 28 ऑगस्ट 2026 च्या Just Dial कंपनी अद्ययावतात BUY शिफारस कायम ठेवण्यात आली आहे. नव्या व्यवस्थापनाकडून कार्यकारी वाढीला पुनरुज्जीवन मिळण्याची क्षमता आणि शेअरचे रोख रकमेद्वारे समर्थित मूल्यांकन, यांवर ही शिफारस मुख्यतः आधारित आहे.
Dinkar Ayilavarapu यांनी VSS Mani यांच्याकडून मुख्य कार्यकारी अधिकारीपद स्वीकारले आहे. नव्या व्यवस्थापनाचा व्यापारी संपादन आणि गुंतवणुकीवरील परतावा यांवर अधिक भर राहील, वसुली वाढ मजबूत करण्याचा प्रयत्न होईल आणि ज्या क्षेत्रांमध्ये स्पर्धा मर्यादित किंवा नाही अशा क्षेत्रांचा पाठपुरावा होईल, असे Kotakला वाटते.
वसुली वाढ आणि कार्यकारी दृष्टिकोन
वसुली वाढ मंदावणे ही मुख्य कार्यकारी चिंता आहे. Just Dialची वसुली वाढ FY26 मध्ये वर्षागणिक केवळ 1.6 टक्के होती, त्याआधी FY25-26 दरम्यान 2-7 टक्के इतकी माफक वाढ झाली होती.
Kotakने पुढील गोष्टींना भविष्यातील वाढीचे प्रमुख घटक म्हणून ओळखले आहे:
- सशुल्क मोहिमांमधील वाढ
- नवीन उत्पादनांचे लोकार्पण
- व्यवसाय-ते-व्यवसाय व्यापाऱ्यांची नोंदणी
नवे व्यवस्थापन वसुली वाढ पुन्हा दुहेरी अंकांवर नेण्याचा प्रयत्न करेल, असे ब्रोकरला वाटते. हा अहवालात नमूद केलेला कंपनीचा मार्गदर्शक अंदाज नसून अपेक्षा आहे.
कमाईकरणाची संधी
कमाईकरण ही महत्त्वाची संधी तसेच आव्हानही आहे. 30 जून 2026 पर्यंत Just Dialकडे त्यांच्या प्लॅटफॉर्मवर 5.6 कोटी सूचीकरणे होती, परंतु त्यापैकी केवळ 60 लाख सूचीकरणांचे कमाईकरण झाले होते.
Kotakचा गुंतवणूक दृष्टिकोन व्यापारी संपादन, मोहिमांमधील वाढ, उत्पादन लोकार्पण आणि मोठ्या प्लॅटफॉर्म आधाराच्या कमाईकरणातील सुधारित अंमलबजावणीवर अवलंबून आहे.
मूल्यांकन आणि संभाव्य उत्प्रेरक
Kotakने वाजवी मूल्य Rs 1,100 वरून Rs 1,175 पर्यंत वाढवले. मूल्यांकनात सप्टेंबर 2028E च्या मुख्य किंमत-ते-उत्पन्नाच्या 10 पट लक्ष्य गुणकासह रोख रक्कम वापरण्यात आली आहे.
| मूल्यांकन निकष | आकडा |
|---|---|
| Kotak वाजवी मूल्य | Rs 1,175 |
| पूर्वीचे वाजवी मूल्य | Rs 1,100 |
| सध्याचा बाजारभाव | Rs 642 |
| लक्ष्य मूल्यांकन गुणक | सप्टेंबर 2028E च्या मुख्य किंमत-ते-उत्पन्नाच्या 10 पट, अधिक रोख रक्कम |
| बाजार भांडवल | सुमारे Rs 5,500 कोटी |
| पुस्तकी रोख रक्कम | सुमारे Rs 6,000 कोटी |
Just Dialची पुस्तकी रोख रक्कम त्याच्या बाजार भांडवलापेक्षा जास्त असल्याने ब्रोकरचा शेअरकडे मूल्याधारित निवड म्हणून पाहण्याचा दृष्टिकोन कायम आहे. भागधारकांना रोख रक्कम परत करण्याचा मंडळाचा कोणताही हेतू शेअरभावासाठी अतिरिक्त उत्प्रेरक ठरू शकतो.
मुख्य जोखीम
- वसुली वाढ कमकुवत राहते.
- सशुल्क मोहिमा आणि नवीन उत्पादनांना पुरेसा प्रतिसाद मिळत नाही.
- व्यापारी संपादन आणि गुंतवणुकीवरील परतावा उपक्रमांमुळे अंमलबजावणीत सुधारणा होत नाही.
- कमाईकरण न झालेल्या सूचीकरणांच्या मोठ्या समूहाचे महसुलात रूपांतर होत नाही.
Kotakचे 12-महिन्यांचे वाजवी मूल्य Rs 1,175 आहे, तर CMP Rs 642 आहे.
अस्वीकरण: हा वरील नमूद केलेल्या ब्रोकर/रिसर्च हाऊसने प्रकाशित केलेल्या रिसर्च रिपोर्टचा सारांश आहे. मते, शिफारसी, लक्ष्य किंमती आणि अंदाज संबंधित ब्रोकरचे आहेत आणि DSIJच्या गुंतवणूक सल्ल्याचे प्रतिनिधित्व करत नाहीत. सारांशासाठी AIची मदत घेतली असू शकते, त्यामुळे संपूर्ण तपशील, खुलासे आणि जोखमींसाठी मूळ रिपोर्टचा संदर्भ घ्या.
