KPR Mill च्या साखर वाढी आणि परिधान विस्तारामुळे मार्जिन दृष्टिकोनाला पाठबळ
K.P.R. Mill Ltd.
HOLD
₹1,086
₹1,178.6
₹1,200
10.50%
गुंतवणूक दृष्टिकोन आणि मूल्यांकन
Motilal Oswal Financial Services यांच्या 10 ऑगस्ट 2026 च्या निकाल अद्यतनात KPR Mill वरील तटस्थ रेटिंगचा पुनरुच्चार करण्यात आला आहे. सूचीबद्ध समकक्षांमध्ये सर्वात मोठ्या रेडीमेड कपडे निर्मिती क्षमतेच्या पाठबळामुळे, भारतीय वस्त्रोद्योग आणि परिधान क्षेत्रातील नेतृत्वाचा लाभ घेण्यासाठी KPR Mill योग्य स्थितीत असल्याचे ब्रोकरचे मत आहे.
मात्र, Motilal Oswal च्या मते सध्याच्या मूल्यांकनात कमी ते मध्यम-टीन वाढीचा आधीच समावेश आहे, त्यामुळे अहवालातील CMP Rs 1,086 वरून वाढीची मर्यादित शक्यता आहे. त्यांचे Rs 1,200 चे लक्ष्य मूल्य 22x FY28E EV/EBITDA वर आधारित आहे.
1Q FY27 आर्थिक कामगिरी
KPR Mill ने 1Q FY27 मध्ये Rs 19,355 million महसूल नोंदवला, जो वर्षानुवर्षे 9.6 टक्के वाढला आणि Motilal Oswal च्या Rs 18,546 million च्या अंदाजापेक्षा 4.4 टक्के अधिक होता. पोर्टफोलिओमध्ये 22 टक्के योगदान असलेला साखर व्यवसाय 21 टक्के वाढला, तर विक्रीत 77 टक्के योगदान असलेल्या वस्त्र पोर्टफोलिओने 1 टक्क्यांची मर्यादित वाढ नोंदवली.
वस्त्र EBIT मार्जिन वर्षानुवर्षे 130 बेसिस पॉइंट्सने सुधारून 18.5 टक्के झाले, तर साखर EBIT मार्जिन 920 बेसिस पॉइंट्सने वाढून 9.5 टक्के झाले. तिमाही एकूण मार्जिन वर्षानुवर्षे 480 बेसिस पॉइंट्सने वाढून 40.7 टक्के झाले.
| निर्देशक | 1Q FY27 | वर्षानुवर्षे बदल | अंदाजाच्या तुलनेत |
|---|---|---|---|
| महसूल | Rs 19,355 million | 9.6 टक्के वाढ | Rs 18,546 million च्या अंदाजापेक्षा 4.4 टक्के अधिक |
| EBITDA | Rs 3,748 million | 20.8 टक्के वाढ | अंदाजापेक्षा 1.3 टक्के अधिक |
| EBITDA मार्जिन | 19.4 टक्के | 180 बेसिस पॉइंट्सची सुधारणा | — |
| समायोजित PAT | Rs 2,585 million | 21.7 टक्के वाढ | Rs 2,515 million च्या अंदाजापेक्षा 2.8 टक्के अधिक |
कर्मचारी खर्च 19.2 टक्के वाढून आणि इतर खर्च वर्षानुवर्षे 24.4 टक्के वाढूनही EBITDA मार्जिन सुधारले. समायोजित PAT वर्षानुवर्षे 21.7 टक्के वाढून Rs 2,585 million झाले.
उत्पन्नाचा दृष्टिकोन
Motilal Oswal ला मुख्यतः परिधान पोर्टफोलिओच्या नेतृत्वाखाली FY26 ते FY28 दरम्यान KPR Mill चा महसूल CAGR 13 टक्के, EBITDA CAGR 20 टक्के आणि PAT CAGR 20 टक्के राहण्याची अपेक्षा आहे. परिचालन लाभ, अधिक चांगले उत्पादन मिश्रण आणि सुधारलेल्या कापूस-सूत स्प्रेडमुळे नफाक्षमता सुधारेल, अशी अपेक्षा आहे.
| निर्देशक | FY27E | FY28E |
|---|---|---|
| महसूल | Rs 75,203 million | Rs 84,626 million |
| EBITDA मार्जिन | 20.8 टक्के | 21.5 टक्के |
| समायोजित PAT | Rs 10,664 million | Rs 12,519 million |
तिमाही निकालानंतर Motilal Oswal चे FY27E आणि FY28E महसूल, EBITDA, PAT आणि EPS अंदाज अपरिवर्तित राहिले.
क्षमता विस्तार आणि वाढीचे घटक
मंडळाने वस्त्र मूल्यसाखळीमध्ये Rs 12,250 million च्या क्षमता-विस्तार आणि आधुनिकीकरण कार्यक्रमाला मंजुरी दिली आहे, ज्यातून Rs 20,000 million ची अपेक्षित उलाढाल आहे.
- ओडिशामध्ये वार्षिक 45 million कपड्यांची क्षमता असलेला नवीन रेडीमेड कपडे निर्मिती प्रकल्प, जो 1Q FY28 मध्ये कार्यान्वित होण्याची अपेक्षा आहे.
- कोइंबतूरमध्ये नियोजित विस्तार.
Motilal Oswal च्या मते क्षमता वाढ, परिधानांची अनुकूल मागणी आणि उच्च-मार्जिन ब्रँडेड परिधानांमधील विस्तार हे वाढीचे घटक आहेत.
मुख्य जोखीम
- निर्यात बाजारांवरील अवलंबित्व.
- परिधान मागणीतील चक्रीयता.
- तीव्र जागतिक स्पर्धा.
अस्वीकरण: हा वरील नमूद केलेल्या ब्रोकर/रिसर्च हाऊसने प्रकाशित केलेल्या रिसर्च रिपोर्टचा सारांश आहे. मते, शिफारसी, लक्ष्य किंमती आणि अंदाज संबंधित ब्रोकरचे आहेत आणि DSIJच्या गुंतवणूक सल्ल्याचे प्रतिनिधित्व करत नाहीत. सारांशासाठी AIची मदत घेतली असू शकते, त्यामुळे संपूर्ण तपशील, खुलासे आणि जोखमींसाठी मूळ रिपोर्टचा संदर्भ घ्या.
