ADR वाढ, लक्झरी प्रवासाची मागणी आणि विस्तारणाऱ्या हॉटेल पाइपलाइनचा लीला हॉटेल्सला फायदा
Leela Palaces Hotels & Resorts Ltd.
Buy
₹591
₹596.2
₹798
35.03%
गुंतवणूक दृष्टिकोन आणि Q2FY27 ठळक मुद्दे
15 ऑक्टोबर, 2026 च्या निकाल अद्यतनात, एलारा सिक्युरिटीजने लीला पॅलेसेस हॉटेल्स अँड रिसॉर्ट्सवरील आपले Buy रेटिंग कायम ठेवले, कारण Q2FY27 चे निकाल सर्व निकषांवर ब्रोकरच्या अपेक्षांपेक्षा जास्त होते. कॉर्पोरेट प्रवास, विरंगुळा तसेच बैठका, प्रोत्साहन, परिषदा आणि प्रदर्शनांकडून मजबूत मागणीच्या पाठबळामुळे सरासरी खोली दरात (ARR) वर्ष-दर-वर्ष 30 टक्के वाढ झाल्याने ही कामगिरी झाल्याचे एलाराने म्हटले.
ब्रोकरने 18 टक्के महसूल वाढ नोंदवली, ज्यात खोली आणि खोलीव्यतिरिक्त दोन्ही महसूल वर्ष-दर-वर्ष 20 टक्क्यांपेक्षा अधिक वाढले. नोंदवलेली व्याप्ती स्थिर होती, मात्र कूर्ग हॉटेल संपादनासाठी समायोजन केल्यानंतर मिश्रित व्याप्ती 100 बेसिस पॉइंट्सपेक्षा अधिक वाढून 70 टक्क्यांहून वर गेली.
परिचालन कामगिरी
लीलाचा Q2FY27 ARR Rs 25,046 होता आणि RevPAR Rs 17,225 होता; दोन्ही वर्ष-दर-वर्ष सुमारे 30 टक्क्यांनी वाढले. एकूण व्याप्ती 69 टक्के होती.
| विभाग आणि कालावधी | ADR | व्याप्ती | RevPAR |
|---|---|---|---|
| Q2FY27 एकूण | ARR: Rs 25,046 | 69% | Rs 17,225 |
| H1FY27 शहरातील हॉटेल्स | Rs 21,551 | 74% | Rs 15,948 |
| H1FY27 रिसॉर्ट हॉटेल्स | Rs 27,777 | 53% | Rs 14,722 |
दिल्लीतील BRICS शिखर परिषद आणि इतर कार्यक्रमांच्या पाठबळामुळे Q2FY27 मध्ये शहरातील हॉटेल्सच्या RevPAR मध्ये 36 टक्के वाढ झाली. या घटकांमुळे व्याप्तीत 400-बेसिस-पॉइंट्स वाढ आणि ADR मध्ये 29 टक्के वाढ झाली. कंपनीने आपल्या पॅलेस प्रॉपर्टीजचे पुनर्स्थितीकरण केले, त्यांचे कुटुंबांसाठीचे आकर्षण सुधारले आणि जयपूर व उदयपूरमधील अनुभवांचा विस्तार केल्याने रिसॉर्ट हॉटेल्सचा ADR 31 टक्क्यांनी वाढला. उच्च-ADR असलेल्या कूर्ग मालमत्तेच्या संपादनामुळे रिसॉर्ट पोर्टफोलिओचे मिश्रणही सुधारले.
दीर्घकालीन वाढीची क्षमता असलेले व्यवसाय ओळखणे
असाधारण संपत्ती निर्मिती अनेकदा कालांतराने सातत्याने वाढणाऱ्या व्यवसायांमधून होते. DSIJ चे Multibagger Pick सखोल मूलभूत संशोधनाद्वारे वाढीवर केंद्रित कंपन्या ओळखण्यावर लक्ष केंद्रित करते.
खोलीव्यतिरिक्त महसूल आणि व्यवस्थापनाची टिप्पणी
Q2FY27 मध्ये खोलीव्यतिरिक्त महसूल वर्ष-दर-वर्ष 27 टक्क्यांनी वाढला, ज्याला F&B मधील 35 टक्के वाढ आणि व्यवस्थापन शुल्कातील 77 टक्के वाढीचे नेतृत्व मिळाले. खोलीतील उत्पन्नाचा तिमाही परिचालन महसुलात 49.6 टक्के वाटा होता, तर F&B चा वाटा 35.4 टक्के होता.
- अनिवासी पाहुण्यांमधील वाढीने कामगिरीला पाठबळ दिले.
- मागील वर्षात आठ नवीन F&B आउटलेट्स सुरू करण्यात आले.
- परिषदा आणि कार्यक्रमांमुळे बँक्वेटिंगची मागणी मजबूत झाली.
F&B महसुलात रेस्टॉरंट्सचा वाटा 56 टक्के होता आणि बँक्वेटिंगचा वाटा 44 टक्के होता. अहवालात नमूद केलेली व्यवस्थापनाची टिप्पणी सूचित करते की लीला पुढील वाटाघाटी चक्रात कॉर्पोरेट प्रवास दरांमध्ये दुहेरी-अंकी वाढ साध्य करण्याचा प्रयत्न करत आहे.
कूर्गमधील लीला फॉरेस्ट सँक्च्युअरी येथे रीब्रँडिंगनंतर संपादनपूर्व पातळीच्या तुलनेत ADR दुप्पट झाला आहे. व्यवस्थापनाचे लक्ष आता देशांतर्गत आणि युरोपीय वेलनेस-केंद्रित ग्राहकांसाठी असलेल्या वेलनेस पॅकेजेसद्वारे व्याप्ती 60 टक्क्यांपेक्षा वर नेण्यावर आहे.
वाढीचा दृष्टीकोन आणि विस्तार पाइपलाइन
अति-लक्झरी हॉटेल्समध्ये मर्यादित पुरवठा, अनुभवाधारित लक्झरी प्रवासासाठी उच्च-निव्वळ-मूल्य असलेल्या व्यक्तींची वाढती मागणी, निरोगी समान-स्टोअर वाढ आणि विस्तार पाइपलाइन यांवर एलाराचा सकारात्मक दृष्टिकोन आधारित आहे. कंपनीला व्यवस्थापित आणि मालकीच्या हॉटेल्समध्ये CY30 पर्यंत सुमारे 1,038 अतिरिक्त कीजची अपेक्षा आहे.
नियोजित वाढींमध्ये मुंबई वॉटरस्टोन, जैसलमेर, श्रीनगर, आग्रा, अयोध्या आणि मुंबई BKC यांचा समावेश आहे. एलाराला FY26 ते FY30E दरम्यान EBITDA मध्ये 20 टक्के CAGR ने वाढ अपेक्षित आहे.
अंदाज, लक्ष्य किंमत आणि मूल्यांकन
मजबूत RevPAR दृष्टीकोनानंतर, एलाराने FY27E, FY28E आणि FY29E साठीच्या महसूल अंदाजांमध्ये अनुक्रमे 4.4 टक्के, 10.1 टक्के आणि 9.3 टक्के वाढ केली. EBITDA अंदाजांमध्ये अनुक्रमे 8.6 टक्के, 10.1 टक्के आणि 9.2 टक्के वाढ करण्यात आली.
| अंदाज | FY27E |
|---|---|
| महसूल | Rs 19,798 million |
| EBITDA | Rs 9,772 million |
| समायोजित PAT | Rs 5,285 million |
एलाराने Q1FY29E पासून मूल्यांकन पुढे नेत, H1FY29E EV/EBITDA च्या 22 पट आधारावर लक्ष्य किंमत Rs 669 वरून वाढवून Rs 798 केली. Rs 591 च्या CMP वर, ब्रोकरने 35 टक्के वाढीची शक्यता आणि 36 पट निहित लक्ष्य P/E मोजला.
जोखीम आणि प्रमुख गृहितके
अहवालात स्वतंत्र परिमाणात्मक जोखीम विभाग दिलेला नाही. मात्र, त्यातील उच्च अंदाज आणि मूल्यांकन हे अधिक मजबूत RevPAR गृहितके आणि कायमस्वरूपी मागणीवर स्पष्टपणे आधारित आहेत.
अस्वीकरण: हा वरील नमूद केलेल्या ब्रोकर/रिसर्च हाऊसने प्रकाशित केलेल्या रिसर्च रिपोर्टचा सारांश आहे. मते, शिफारसी, लक्ष्य किंमती आणि अंदाज संबंधित ब्रोकरचे आहेत आणि DSIJच्या गुंतवणूक सल्ल्याचे प्रतिनिधित्व करत नाहीत. सारांशासाठी AIची मदत घेतली असू शकते, त्यामुळे संपूर्ण तपशील, खुलासे आणि जोखमींसाठी मूळ रिपोर्टचा संदर्भ घ्या.
