LG Electronics India मार्जिन विस्तारामुळे प्रीमियमायझेशन, निर्यात आणि B2B वरील वाढीच्या दृष्टिकोनाला आधार

गुंतवणूक दृष्टिकोन आणि मूल्यांकन

Motilal Oswal Financial Services Limited (MOFSL) ने 1QFY27 मधील अपेक्षेपेक्षा चांगल्या कार्यप्रदर्शनानंतर LG Electronics India वरील आपले खरेदी रेटिंग कायम ठेवले आहे. ब्रोकरने कंपनीचे मूल्यांकन FY28E EPS च्या 45 पट करत लक्ष्य किंमत Rs 1,800 वरून Rs 2,000 केली आहे.

LG Electronics India च्या वैविध्यपूर्ण उत्पादन पोर्टफोलिओला, सर्व श्रेणींमधील वाढीला, प्रीमियमायझेशनला, वाढत्या स्थानिकीकरणाला, मजबूत ब्रँड स्थानाला आणि निर्यात व B2B व्यवसायांच्या वाढत्या योगदानाला पाठबळ असल्याने MOFSL दीर्घकालीन वाढीच्या दृष्टिकोनाबाबत सकारात्मक आहे.

1QFY27 आर्थिक कामगिरी

एकत्रित 1QFY27 महसूल वर्षागणिक सुमारे 15 टक्क्यांनी वाढून Rs 7,230 कोटी झाला, जो MOFSL च्या अंदाजानुसार होता. EBITDA वर्षागणिक सुमारे 26 टक्क्यांनी वाढून Rs 900 कोटी झाला, जो ब्रोकरच्या अंदाजापेक्षा सुमारे 8 टक्के जास्त होता. परिचालन मार्जिन वर्षागणिक 1.1 टक्केवारी गुणांनी वाढून 12.5 टक्के झाले, जे MOFSL च्या 11.8 टक्के अपेक्षेपेक्षा जास्त होते.

समायोजित PAT वर्षागणिक सुमारे 27 टक्क्यांनी वाढून Rs 650 कोटी झाला, जो ब्रोकरच्या अंदाजानुसार होता. घसारा आणि व्याज खर्च अनुक्रमे वर्षागणिक 24 टक्के आणि 7 टक्क्यांनी वाढला, ज्याची अंशतः भरपाई इतर उत्पन्नातील सुमारे 27 टक्के वाढीने झाली.

विभागीय कामगिरी

गृहउपकरणे आणि हवा उपाय

गृहउपकरणे आणि हवा उपाय (H&A) विभागाने 1QFY27 मध्ये वर्षागणिक सुमारे 14 टक्के महसूल वाढ नोंदवून Rs 5,580 कोटी गाठले आणि EBIT सुमारे 15 टक्क्यांनी वाढून Rs 650 कोटी झाला; दोन्ही अंदाजानुसार होते. H&A EBIT मार्जिन वर्षागणिक 11.6 टक्क्यांवर स्थिर राहिले, जे MOFSL च्या 12.0 टक्के अंदाजापेक्षा कमी होते.

गृह मनोरंजन

गृह मनोरंजन (HE) महसूल वर्षागणिक सुमारे 22 टक्क्यांनी वाढून Rs 1,660 कोटी झाला, जो ब्रोकरच्या अंदाजापेक्षा 9 टक्के जास्त होता. HE EBIT सुमारे 49 टक्क्यांनी वाढून Rs 320 कोटी झाला, जो अंदाजापेक्षा सुमारे 39 टक्के पुढे होता. विभागीय मार्जिन वर्षागणिक 3.4 टक्केवारी गुणांनी वाढून 19.1 टक्के झाले, जे 15.0 टक्के अंदाजाच्या तुलनेत होते.

मागणी, प्रीमियमायझेशन आणि व्यवसाय प्रेरक

व्यवस्थापनाने मागणीबाबत सकारात्मक मत व्यक्त केले. 1QFY27 मध्ये सर्व श्रेणींमध्ये दुहेरी-अंकी वाढ दिसल्याचे सांगत, सुमारे 20 टक्के वाढीचा प्रवास कायम राहण्याची अपेक्षा व्यक्त केली. अधिक समृद्ध उत्पादन मिश्रण, मोजूनमापून केलेली किंमतवाढ आणि परिचालन लाभ यांमुळे मार्जिन विस्तार झाला.

• Sri City विस्तारातून कालांतराने प्रमाण आणि स्थानिकीकरणाचे लाभ मिळण्याची अपेक्षा आहे.
• 2HFY27 मध्ये वॉशिंग मशिन्स आणि दूरदर्शन संच वाढीला चालना देतील अशी अपेक्षा आहे.
• रेफ्रिजरेटर्स आणि रूम एअर कंडिशनर्सना प्रीमियमायझेशन व बदलाच्या मागणीचा लाभ मिळावा.
• HVAC आणि Information Display यांच्या नेतृत्वाखाली B2B वाढ मजबूत होती.
• निर्यात वर्षागणिक सुमारे 30 टक्क्यांनी वाढून विक्रमी तिमाही कामगिरीवर पोहोचली.
• सलग दुसऱ्या तिमाहीत दूरदर्शन महसूल वर्षागणिक सुमारे 25 टक्क्यांनी वाढला.

Information Display मध्ये LG चा बाजार हिस्सा सुमारे 36 टक्के होता, जो दुसऱ्या क्रमांकाच्या खेळाडूपेक्षा सुमारे 5 टक्केवारी गुणांनी अधिक होता. Essential मालिकेच्या जानेवारी ते जून 2026 दरम्यान 0.5 दशलक्षाहून अधिक युनिट्सची विक्री झाली आणि ती आशिया, मध्य पूर्व व आफ्रिकेतील 22 देशांमध्ये निर्यात करण्यात आली.

उत्पन्नाचा दृष्टिकोन आणि अंदाज

उच्च महसूल आणि मार्जिन गृहितकांमुळे MOFSL ने FY27E आणि FY28E EPS अंदाज अनुक्रमे सुमारे 7 टक्के आणि 10 टक्क्यांनी वाढवले. ब्रोकरचा FY26-FY28 महसूल, EBITDA आणि PAT CAGR अनुक्रमे 13 टक्के, 30 टक्के आणि 32 टक्के राहण्याचा अंदाज आहे.

रोख निर्मिती आणि परतावे

निव्वळ रोख FY26 मधील Rs 4,480 कोटींवरून FY28E पर्यंत Rs 5,970 कोटी होण्याचा अंदाज आहे. ROE आणि ROCE अनुक्रमे सुमारे 29 टक्के आणि 30 टक्के होण्याचा अंदाज आहे.

लक्ष्य किंमत

MOFSL ने LG Electronics India चे मूल्यांकन FY28E EPS च्या 45 पट केले असून लक्ष्य किंमत Rs 1,800 वरून Rs 2,000 केली आहे. शिफारस खरेदी कायम आहे.