LG Electronics India चे Sri City, निर्यात आणि B2B वाढीद्वारे मार्जिन विस्ताराचे लक्ष्य

गुंतवणूक दृष्टिकोन आणि शिफारस

26 August 2026 च्या अहवालात, Ventura Securities ने LG Electronics India Limited साठी BUY ची शिफारस केली आहे. कंपनीचे श्रेणीतील नेतृत्व, प्रीमियमायझेशन, स्थानिकीकरण, क्षमता विस्तार आणि निर्यात व B2B व्यवसायांचा वाढता वाटा यांमुळे या शिफारशीला पाठबळ मिळते.

LG Electronics India ही ग्राहक इलेक्ट्रॉनिक्स आणि गृह-उपकरणांतील आघाडीची कंपनी असून, रेफ्रिजरेटर्स, वॉशिंग मशिन्स, टेलिव्हिजन, इन्व्हर्टर एअर कंडिशनर्स आणि मायक्रोवेव्ह्जमध्ये तिचे अग्रणी स्थान आहे. Ventura ने Amber Enterprises, Havells India आणि Dixon Technologies यांच्या पुढे LG Electronics India ला ग्राहक टिकाऊ वस्तू क्षेत्रातील सर्वोच्च क्रमांकाची कंपनी म्हटले आहे.

FY26 आर्थिक कामगिरी

पुरवठा साखळीतील अडचणी, शुल्काचा दबाव, महागाई आणि कमकुवत उन्हाळ्यामुळे FY26 EBITDA मार्जिन कमी झाले, ज्याचा एअर-कंडिशनरच्या मागणीवर परिणाम झाला. तरीही, Ventura च्या मते LG चे ऑपरेटिंग मार्जिन बहुतांश ग्राहक टिकाऊ वस्तू आणि इलेक्ट्रॉनिक्स क्षेत्रातील समकक्ष कंपन्यांपेक्षा चांगले आहे. ब्रँडची ताकद, प्रीमियम उत्पादन मिश्रण, प्रमाण, स्थानिक उत्पादन आणि कॉम्प्रेसर घटकांवरील नियंत्रणामुळे ही लवचिकता असल्याचे त्याचे मत आहे.

वाढीचा दृष्टिकोन आणि आर्थिक अंदाज

Ventura च्या अंदाजानुसार FY26 ते FY29E दरम्यान महसूल, EBITDA आणि PAT अनुक्रमे 13.3 per cent, 22.8 per cent आणि 21.5 per cent दराने चक्रवाढ वाढतील. FY29E साठी त्यांचे अंदाज Rs 35,758 crore महसूल, Rs 4,457 crore EBITDA आणि Rs 3,018 crore PAT असे आहेत.

अंदाजित विभागीय वाढीचे नेतृत्व रूम एअर कंडिशनर्सकडून 16.1 per cent FY26-FY29E CAGR ने होईल, त्यानंतर होम एंटरटेनमेंट 13.5 per cent, वॉशिंग मशिन्स 13.4 per cent, रेफ्रिजरेटर्स 11.1 per cent आणि इतर विक्री 9.0 per cent राहील. अंदाजांमध्ये प्रीमियमायझेशन, LG Essential उत्पादने, बाजारहिस्सा वाढ आणि Tier 2 व Tier 3 मध्ये अधिक सखोल वितरण गृहित धरले आहे.

Sri City क्षमता विस्तार आणि स्थानिकीकरण

आंध्र प्रदेशातील नियोजित Rs 5,000 crore चा Sri City प्रकल्प हा महत्त्वाचा उत्प्रेरक आहे. या प्रकल्पाचा उद्देश कॉम्प्रेसर क्षमता 1 million वरून 3 million युनिट्सपर्यंत वाढवणे आणि रूम-एअर-कंडिशनर क्षमता जवळपास दुप्पट करणे हा आहे. March 2026 पर्यंत प्रकल्पात Rs 657 crore ची गुंतवणूक झाली होती.

या गुंतवणुकीमुळे स्थानिकीकरण FY26 मधील सुमारे 55 per cent वरून FY30E पर्यंत 65 per cent कडे वाढेल, असा Ventura चा अंदाज आहे. यामुळे आयात अवलंबित्व, विदेशी विनिमय आणि लॉजिस्टिक्सचा धोका कमी होऊन मार्जिनला पाठबळ मिळावे.

निर्यात, B2B आणि व्यावसायिक संधी

मध्यम कालावधीत निर्यात महसुलाच्या सुमारे 6 per cent वरून 9-10 per cent पर्यंत वाढेल आणि B2B महसूल सुमारे 4 per cent वरून 7-8 per cent पर्यंत विस्तारेल, असा Ventura चा अंदाज आहे.

Commercial HVAC, VRF systems, chillers, displays, वार्षिक देखभाल करार आणि data-centre cooling या अधिक मार्जिनच्या संधी म्हणून ओळखल्या गेल्या आहेत. Ventura च्या अंदाजांमध्ये data-centre cooling समाविष्ट नाही, त्यामुळे मोठ्या ऑर्डर मिळणे हा संभाव्य वरचा घटक ठरू शकतो.

ताळेबंद आणि रोख निर्मिती

LG Electronics India कडे कर्जमुक्त ताळेबंद, FY26 मध्ये Rs 4,476 crore रोख व रोख समतुल्य रक्कम आणि विस्तृत वितरण व सेवा नेटवर्क आहे. विस्तारासाठी मजबूत अंतर्गत रोख निर्मितीचा वापर होईल, असा Ventura चा अंदाज आहे; मात्र वाढलेला capex FY27E मध्ये मुक्त रोख प्रवाह कमी करू शकतो, त्यानंतर पुनर्प्राप्ती अपेक्षित आहे.

मूल्यांकन आणि लक्ष्य भाव

Ventura ने 10.2 per cent WACC सह DCF पद्धतीने LG Electronics India चे मूल्यांकन केले आहे. FY29 साठी Rs 2,141 लक्ष्य भाव निश्चित केला आहे, जो FY29 कमाईच्या 48.2 पटींइतका असून 24 महिन्यांत 26.8 per cent वाढीची शक्यता दर्शवतो.

प्रमुख जोखीम

• कमोडिटी खर्च आणि चलनातील अस्थिरता.
• स्पर्धात्मक किंमतनिर्धारण आणि विपणनाची तीव्रता.
• कमकुवत किंवा हवामानामुळे प्रभावित ग्राहक मागणी.
• खेळत्या भांडवलाची अधिक तीव्रता.
• Sri City प्रकल्पातील अंमलबजावणी, क्षमता वाढविणे आणि वापराशी संबंधित जोखीम.