LT Foods च्या Q1 FY27 मधील मजबूत कामगिरीने वाढ आणि मार्जिन सुधारणेचा दृष्टिकोन बळकट
LT Foods Ltd.
Buy
₹410
₹446.5
₹520
26.83%
गुंतवणूक दृष्टिकोन आणि मूल्यांकन
Motilal Oswal Financial Services ने LT Foods वरील खरेदी शिफारस कायम ठेवली आहे, कारण मजबूत Q1 FY27 अंमलबजावणीमुळे त्याच्या वाढीची दृश्यमानता बळकट झाली आहे. अपेक्षेपेक्षा चांगली परिचालन कामगिरी, सातत्याने वाढणारा बाजारहिस्सा आणि मार्जिनमध्ये अपेक्षित टप्प्याटप्प्याने सुधारणा यांच्या आधारावर ब्रोकरने FY27E आणि FY28E साठीच्या नफा अंदाजात प्रत्येकी 9 टक्के वाढ केली आहे.
17x FY28E EPS च्या आधारावर लक्ष्य किंमत Rs 520 आहे, तर सध्याची बाजार किंमत Rs 410 आहे.
Q1 FY27 आर्थिक कामगिरी
LT Foods ने Q1 FY27 मध्ये Rs 31,518 million महसूल नोंदवला, जो वार्षिक आधारावर 28 टक्के आणि तिमाही आधारावर 8 टक्के वाढला असून Motilal Oswal च्या Rs 29,458 million च्या अंदाजापेक्षा जास्त आहे. EBITDA वार्षिक आधारावर 33 टक्के आणि तिमाही आधारावर 31 टक्के वाढून Rs 3,539 million झाला, जो ब्रोकरच्या Rs 3,146 million च्या अंदाजाच्या तुलनेत आहे. EBITDA मार्जिन Q1 FY26 मधील 10.8 टक्के आणि Q4 FY26 मधील 9.3 टक्क्यांवरून 11.2 टक्क्यांपर्यंत सामान्य झाले, जे 10.7 टक्क्यांच्या अंदाजापेक्षा जास्त आहे. समायोजित PAT Rs 1,825 million होता, जो वार्षिक आधारावर 9 टक्के आणि तिमाही आधारावर 35 टक्के वाढला.
| निर्देशक | Q1 FY27 | वार्षिक बदल | तिमाही बदल | ब्रोकर अंदाज |
|---|---|---|---|---|
| महसूल | Rs 31,518 million | 28% | 8% | Rs 29,458 million |
| EBITDA | Rs 3,539 million | 33% | 31% | Rs 3,146 million |
| EBITDA मार्जिन | 11.2% | Q1 FY26 मध्ये 10.8% | Q4 FY26 मध्ये 9.3% | 10.7% |
| समायोजित PAT | Rs 1,825 million | 9% | 35% | नमूद नाही |
विभागीय कामगिरी आणि बाजारहिस्स्यात वाढ
महसुलात 90 टक्के योगदान देणाऱ्या बासमती आणि इतर विशेष तांदूळ विभागाची, Golden Star सह, वार्षिक आधारावर 34 टक्के वाढ होऊन Rs 28,400 million झाली. सामान्यीकृत वाढ 24 टक्के होती, तर एकूण खंड आणि ब्रँडेड व्यवसायाचे खंड अनुक्रमे 11 टक्के आणि 10 टक्के वाढले. विभागाचे सकल मार्जिन वर्षभरापूर्वीच्या 34 टक्क्यांच्या तुलनेत 33 टक्के होते, तर EBITDA मार्जिन 13 टक्क्यांवर कायम राहिले.
महसुलात 8 टक्के वाटा असलेल्या सेंद्रिय अन्नपदार्थ आणि घटक विभागात सुरू असलेल्या व्यवसाय पुनर्रचनेमुळे 13 टक्के घट होऊन Rs 2,500 million झाले. त्याचे EBITDA मार्जिन 10 टक्क्यांवरून 4 टक्क्यांवर आले. रेडी-टू-हीट आणि रेडी-टू-कूक महसूल 13 टक्के वाढून Rs 530 million झाला, तरी विभागाने सुमारे Rs 48 million चा परिचालन तोटा नोंदवला.
| व्यवसाय विभाग | महसुलातील योगदान | Q1 FY27 कामगिरी | मार्जिन किंवा परिचालन तपशील |
|---|---|---|---|
| बासमती आणि इतर विशेष तांदूळ | 90% | Rs 28,400 million महसूल, वार्षिक आधारावर 34% वाढ; 24% सामान्यीकृत वाढ; एकूण खंड 11% वाढले आणि ब्रँडेड व्यवसायाचे खंड 10% वाढले | वर्षभरापूर्वीच्या 34% च्या तुलनेत 33% सकल मार्जिन; 13% EBITDA मार्जिन |
| सेंद्रिय अन्नपदार्थ आणि घटक | 8% | Rs 2,500 million महसूल, वार्षिक आधारावर 13% घट | वर्षभरापूर्वीच्या 10% च्या तुलनेत 4% EBITDA मार्जिन |
| रेडी-टू-हीट आणि रेडी-टू-कूक | नमूद नाही | Rs 530 million महसूल, वार्षिक आधारावर 13% वाढ | सुमारे Rs 48 million चा परिचालन तोटा |
भौगोलिक कामगिरी
महसुलात 50 टक्के योगदान देणाऱ्या उत्तर अमेरिकेत 49 टक्के वाढ, किंवा 27 टक्के सामान्यीकृत वाढ झाली. Royal ने अमेरिकेतील सुमारे 60 टक्के बाजारहिस्सा कायम ठेवला, तर Golden Star हा अमेरिकेतील प्रथम क्रमांकाचा जास्मिन तांदूळ ब्रँड राहिला.
महसुलात 29 टक्के योगदान देणाऱ्या भारतात नोंदवलेल्या विभागीय विश्लेषणानुसार 19 टक्के वाढ झाली. Daawat चा बाजारहिस्सा वर्षभरापूर्वीच्या 22.4 टक्क्यांवरून 23.1 टक्क्यांवर वाढला. व्यवस्थापनाने सांगितले की घरगुती पोहोच 6.4 million वर पोहोचली आणि ई-कॉमर्स बाजारहिस्सा 40 टक्क्यांपेक्षा जास्त झाला.
धोरणात्मक नसलेल्या B2B व्यवसायातील कपातीमुळे युरोप आणि UK मधील महसूल 12 टक्के घटला. वाढलेले मालवाहतूक खर्च आणि भू-राजकीय व्यत्ययांमुळे नफाक्षमतेवर परिणाम झाला. मध्य पूर्व आणि उर्वरित जगातील महसूल 44 टक्के वाढला, परंतु स्पर्धेमुळे वाढलेले जहाजवाहतूक खर्च पूर्णपणे पुढे वर्ग करता आले नाहीत.
व्यवस्थापनाचा दृष्टिकोन आणि वाढीचे उपक्रम
व्यवस्थापनाने FY27 साठी 12 टक्क्यांपेक्षा जास्त महसूल-वाढीचे मार्गदर्शन कायम ठेवले. बासमती आणि सेंद्रिय व्यवसाय 10-12 टक्के वाढतील, तर रेडी-टू-हीट आणि रेडी-टू-कूक 15-20 टक्के CAGR ने वाढू शकतात, अशी अपेक्षा आहे.
- सेंद्रिय अन्नपदार्थांचे मार्जिन FY27 अखेरपर्यंत 7-8 टक्क्यांपर्यंत सुधारण्याची आणि पुढील 18 महिन्यांत दुहेरी अंकांच्या पातळीवर परतण्याची अपेक्षा आहे.
- नवीन अमेरिकेतील रेडी-टू-हीट सुविधा चालू तिमाहीत कार्यान्वित होण्याची अपेक्षा आहे.
- बिर्याणी किट्समध्ये वार्षिक आधारावर 42 टक्के वाढ झाली.
- मुख्य बासमती EBITDA मार्जिन साधारणपणे 13-14 टक्क्यांच्या श्रेणीत राहण्याची अपेक्षा आहे.
- कच्च्या मालाच्या महागाईचा भार ग्राहकांवर टाकण्याची व्यवस्थापनाची अपेक्षा आहे.
नफा चालक आणि ताळेबंद
Motilal Oswal च्या मते अधिक खंडांमुळे होणारा परिचालन लाभ, अमेरिकेतील रेडी-टू-हीटचा विस्तार, सेंद्रिय अन्नपदार्थांच्या मार्जिनमधील सुधारणा आणि प्रीमियमायझेशनमुळे नफाक्षमता सुधारेल. FY26-FY28 साठी महसूल, EBITDA आणि समायोजित PAT चा CAGR अनुक्रमे 14 टक्के, 22 टक्के आणि 31 टक्के राहील, असा अंदाज आहे.
ताळेबंद निर्देशक सुधारले असून, साठा दिवस 221 वरून 187 वर आले आणि कार्यकारी भांडवल चक्र 195 दिवसांवरून 170 दिवसांपर्यंत सुधारले. ROCE 21.1 टक्के होता, EBITDA च्या तुलनेत निव्वळ कर्ज 0.48x होते आणि इक्विटीच्या तुलनेत निव्वळ कर्ज 0.15x होते.
प्रमुख अंमलबजावणी चिंता
- युरोप आणि मध्य पूर्वेतील वाढलेले मालवाहतूक खर्च.
- मध्य पूर्वेतील तीव्र स्पर्धा, ज्यामुळे वाढलेले जहाजवाहतूक खर्च पुढे वर्ग करण्याची क्षमता मर्यादित होते.
- सेंद्रिय अन्नपदार्थांचे थेट ग्राहक पॅकेज्ड वस्तू मॉडेलकडे संक्रमण.
- वस्तूंच्या किमतींतील चढउतार.
अस्वीकरण: हा वरील नमूद केलेल्या ब्रोकर/रिसर्च हाऊसने प्रकाशित केलेल्या रिसर्च रिपोर्टचा सारांश आहे. मते, शिफारसी, लक्ष्य किंमती आणि अंदाज संबंधित ब्रोकरचे आहेत आणि DSIJच्या गुंतवणूक सल्ल्याचे प्रतिनिधित्व करत नाहीत. सारांशासाठी AIची मदत घेतली असू शकते, त्यामुळे संपूर्ण तपशील, खुलासे आणि जोखमींसाठी मूळ रिपोर्टचा संदर्भ घ्या.
