इनपुट महागाई असूनही नेस्ले इंडियाची खंडाधारित वाढ आणि लवचिक मार्जिन कायम
Nestle India Ltd.
ADD
₹1,276
₹1,168
₹1,450
13.64%
गुंतवणूक दृष्टिकोन आणि शिफारस
JM फायनान्शियलच्या 15 ऑक्टोबर, 2026 च्या नेस्ले इंडियावरील निकाल अद्ययावतात Q2FY27 मधील कमाईची कामगिरी मोठ्या प्रमाणावर JM फायनान्शियलच्या आणि सर्वसंमतीच्या अंदाजांनुसार राहिल्यानंतर ADD शिफारस कायम ठेवण्यात आली आहे. GST दर सुसूत्रीकरण, वितरण विस्तार, प्रीमियमायझेशन आणि नवोन्मेष यांच्या माध्यमातून मागील चार ते पाच तिमाहींमध्ये वाढ आणि नफाक्षमतेत झालेल्या तीव्र वेगवाढीचा उल्लेख करत, ब्रोकर नेस्ले इंडियाची अंमलबजावणी क्षमता श्रेष्ठ असल्याचे मानतो.
पोर्टफोलिओची ताकद आणि किंमत निर्धारण क्षमतेमुळे अस्थिर कमोडिटीजचे व्यवस्थापन करण्यासाठी नेस्ले इंडिया चांगल्या स्थितीत असल्याचे JM फायनान्शियलचे मत आहे.
Q2FY27 विक्री कामगिरी
नेस्ले इंडियाने Q2FY27 मध्ये Rs 67,822 million ची निव्वळ विक्री नोंदवली, जी वर्षागणिक 20.5 per cent ने वाढली आणि JM फायनान्शियलच्या Rs 67,281 million च्या अंदाजापेक्षा 0.8 per cent जास्त होती. देशांतर्गत विक्री वर्षागणिक 20.4 per cent ने वाढली, तर पोर्टफोलिओ विस्तार आणि बाजार विकासाच्या पाठबळावर निर्यात 22 per cent ने वाढली.
विक्रीचा निकाल भक्कम दुहेरी-अंकी खंडवाढीमुळे आला, ज्याचा JM फायनान्शियलने 14 ते 15 per cent असा अंदाज व्यक्त केला. H1FY27 मध्ये निव्वळ विक्री वर्षागणिक 22.8 per cent ने वाढून Rs 1,31,454 million झाली.
| मेट्रिक | Q2FY27 / H1FY27 | वर्षागणिक बदल |
|---|---|---|
| Q2FY27 निव्वळ विक्री | Rs 67,822 million | 20.5% वाढ |
| JM फायनान्शियल विक्री अंदाज | Rs 67,281 million | प्रत्यक्ष विक्री अंदाजापेक्षा 0.8% जास्त |
| देशांतर्गत विक्री | — | 20.4% वाढ |
| निर्यात | — | 22% वाढ |
| H1FY27 निव्वळ विक्री | Rs 1,31,454 million | 22.8% वाढ |
| अंदाजित खंडवाढ | 14 ते 15% | दुहेरी-अंकी वाढ |
श्रेणी आणि चॅनेल वाढ
श्रेणी आणि चॅनेलमध्ये वाढ व्यापक स्वरूपाची होती. MAGGI च्या ग्रामीण विस्ताराचा तयार पदार्थ आणि स्वयंपाक सहाय्यक उत्पादनांना फायदा झाला, तर पेट फूडने मजबूत दुहेरी-अंकी गती कायम ठेवली आणि कॅट-फूड पोर्टफोलिओ मजबूत केला. ब्रँड गुंतवणूक आणि पोर्टफोलिओ अनुकूलनाद्वारे मिल्क प्रॉडक्ट्स आणि न्यूट्रिशनमध्ये वाढ झाली, ज्यात न्यूट्रिशनमध्ये अनुक्रमिक सुधारणा दिसली.
KITKAT मधील बाजारहिस्सा वाढ आणि MUNCH व MILKYBAR मधील गतीच्या मदतीने कन्फेक्शनरीमध्ये खंडाधारित दुहेरी-अंकी वाढ झाली. व्यापक घरगुती पोहोच, परवडणारी किंमत, प्रीमियमायझेशन आणि रेडी-टू-ड्रिंक ऑफरिंग्जचा NESCAFÉ पेयांना फायदा झाला. नेस्ले प्रोफेशनलनेही खंडाधारित दुहेरी-अंकी वाढ नोंदवली.
ई-कॉमर्ससह संघटित व्यापार मजबूत राहिला, तर ग्रामीण बाजारपेठांच्या नेतृत्वाखाली सामान्य व्यापार दुहेरी-अंकी दराने वाढला.
स्थापित व्यवसायांच्या माध्यमातून संपत्ती निर्माण करणे
लार्ज-कॅप कंपन्या अनेकदा मजबूत आणि स्थिर पोर्टफोलिओचा पाया बनतात. DSIJ चे Large Rhino दीर्घकालीन गुंतवणूकदारांसाठी सखोल संशोधनाद्वारे निवडलेल्या मूलभूतदृष्ट्या मजबूत व्यवसायांवर लक्ष केंद्रित करते.
नफाक्षमता आणि इनपुट-खर्चाचा दृष्टिकोन
कच्च्या मालाच्या महागाईनंतरही आणि जाहिरात व प्रचार खर्चात वर्षागणिक 46 per cent वाढ होऊनही नफाक्षमता लवचिक राहिली. Q2FY27 मध्ये सकल नफा 26 per cent ने वाढून Rs 38,578 million झाला आणि उत्पादकता व परिचालन कार्यक्षमतेच्या पाठबळावर सकल मार्जिन वर्षागणिक 267 बेसिस पॉइंट्सने वाढून 56.9 per cent झाले, जे JM फायनान्शियलच्या 56.0 per cent च्या अंदाजापेक्षा जास्त होते.
EBITDA 30.6 per cent ने वाढून Rs 16,155 million झाला आणि EBITDA मार्जिन 186 बेसिस पॉइंट्सने वाढून 23.8 per cent झाले, जे मोठ्या प्रमाणावर अंदाजांनुरूप होते. समायोजित करानंतरचा नफा 36.7 per cent ने वाढून Rs 10,295 million झाला.
| मेट्रिक | Q2FY27 | वर्षागणिक बदल / मार्जिन |
|---|---|---|
| सकल नफा | Rs 38,578 million | 26% वाढ |
| सकल मार्जिन | 56.9% | 267 बेसिस पॉइंट्सने वाढ; JM फायनान्शियल अंदाज: 56.0% |
| EBITDA | Rs 16,155 million | 30.6% वाढ |
| EBITDA मार्जिन | 23.8% | 186 बेसिस पॉइंट्सने वाढ |
| समायोजित करानंतरचा नफा | Rs 10,295 million | 36.7% वाढ |
| जाहिरात आणि प्रचार खर्च | — | 46% वाढ |
कॉफी आणि गव्हाच्या किंमती एका मर्यादित पट्ट्यात राहतील, साखर आणि खाद्यतेलाच्या किंमती स्थिर पण उच्च राहतील, हवामानाशी संबंधित पीक चिंतेमुळे कोको अस्थिर राहील आणि फ्लश-सीझन पुरवठ्यामुळे दुधाच्या किंमती कमी होतील, अशी व्यवस्थापनाची अपेक्षा आहे. उत्पादकता उपाययोजना आणि संतुलित किंमतवाढीच्या कृतींमुळे इनपुट-खर्चाचा दबाव कमी होईल, अशी JM फायनान्शियलची अपेक्षा आहे.
कमाईचा दृष्टिकोन आणि अंदाजातील बदल
नेस्ले इंडियाच्या मूलभूत स्थितीतील कोणत्याही कमकुवतपणापेक्षा बेस इफेक्टमुळे H1FY27 च्या तुलनेत H2FY27 मध्ये नोंदवलेली विक्रीवाढ कमी दिसेल, अशी JM फायनान्शियलची अपेक्षा आहे. सणासुदीची मागणी आणि खंडातील गती टिकवण्याची क्षमता हे लक्ष ठेवण्याचे प्रमुख घटक आहेत.
ब्रोकरने FY27E विक्री अंदाज 1.1 per cent ने आणि EBITDA 0.6 per cent ने वाढवला, परंतु FY28E आणि FY29E EBITDA 0.8 per cent ने आणि करानंतरचा नफा 1.4 per cent ने कमी केला.
मूल्यांकन आणि लक्ष्य किंमत
व्यापक क्षेत्रीय डी-रेटिंगच्या पार्श्वभूमीवर JM फायनान्शियलने लक्ष्य मूल्यांकन गुणक 65 पटांवरून 58 पटांपर्यंत कमी केल्यामुळे ADD रेटिंग कायम असूनही लक्ष्य किंमत Rs 1,610 वरून Rs 1,450 पर्यंत कमी करण्यात आली.
अहवालात नमूद करण्यात आले आहे की, मागील दोन महिन्यांत शेअरमध्ये 15 per cent पेक्षा जास्त सुधारणा झाली होती आणि त्याचे पुढील बारा महिन्यांचे मूल्यांकन दहा वर्षांच्या सरासरीपेक्षा कमी होते.
प्रमुख जोखीम
- कमोडिटी-खर्चातील अस्थिरता, विशेषतः कोको तसेच साखर आणि खाद्यतेलाच्या वाढलेल्या किंमती.
- सणासुदीची मागणी किंवा मजबूत खंडवाढ टिकवण्यात अपयश.
अस्वीकरण: हा वरील नमूद केलेल्या ब्रोकर/रिसर्च हाऊसने प्रकाशित केलेल्या रिसर्च रिपोर्टचा सारांश आहे. मते, शिफारसी, लक्ष्य किंमती आणि अंदाज संबंधित ब्रोकरचे आहेत आणि DSIJच्या गुंतवणूक सल्ल्याचे प्रतिनिधित्व करत नाहीत. सारांशासाठी AIची मदत घेतली असू शकते, त्यामुळे संपूर्ण तपशील, खुलासे आणि जोखमींसाठी मूळ रिपोर्टचा संदर्भ घ्या.
