ETF आणि पद्धतशीर प्रवाह मजबूत झाल्याने Nippon Life India AMC चा AUM हिस्सा वाढला

गुंतवणूक दृष्टिकोन आणि मूल्यांकन

ICICI Direct Research च्या 23 जुलै 2026 च्या निकाल अद्यतनात Nippon Life India Asset Management मध्ये सातत्यपूर्ण बाजारहिस्सा वाढ अधोरेखित करण्यात आली आहे. विविधीकृत उत्पादन संच, फंड कामगिरी, व्यापक वितरण जाळे आणि उत्पादन नवकल्पना यांचा याला पाठिंबा आहे. बचतीच्या संरचनात्मक वित्तीयीकरणाच्या प्रवाहाचा लाभ घेण्यासाठी कंपनी सुस्थितीत असल्याचे ब्रोकरचे मत आहे.

ICICI Direct ने BUY रेटिंग कायम ठेवले आणि FY28E EPS च्या सुमारे 41 पट मूल्यांकनासह लक्ष्य किंमत Rs 1,190 वरून Rs 1,300 केली.

AUM वाढ आणि बाजारहिस्सा वाढ

Nippon Life India AMC ने निरोगी Q1FY27 नोंदवला. म्युच्युअल फंडाचा तिमाही सरासरी AUM (QAAUM) Rs 7.52 लाख कोटी झाला, जो वर्षागणिक 22.7 टक्के आणि तिमाहीगणिक 3.7 टक्के वाढला. एकूण QAAUM बाजारहिस्सा 9.04 टक्के झाला, वर्षागणिक 54 बेसिस पॉइंट्स आणि तिमाहीगणिक 15 बेसिस पॉइंट्सने वाढला. जून 2019 नंतरचा हा कंपनीचा सर्वाधिक बाजारहिस्सा होता.

इक्विटी QAAUM वर्षागणिक 22.3 टक्के आणि तिमाहीगणिक 6.4 टक्के वाढून Rs 3.51 लाख कोटी झाला, तर इक्विटी AUM बाजारहिस्सा 7.38 टक्क्यांवर वाढला. कंपनीकडे 2.41 कोटी अद्वितीय गुंतवणूकदार होते, जो उद्योगातील सर्वात मोठा गुंतवणूकदार आधार आहे. B-30 शहरांचा एकूण AUM मध्ये सुमारे 18.5 टक्के वाटा होता, तर वितरण जाळ्यात 1,25,200 हून अधिक वितरक होते.

पद्धतशीर प्रवाह आणि ETF फ्रँचायझी

पद्धतशीर प्रवाह महत्त्वाचा वाढीचा चालक राहिला. जून 2026 मध्ये मासिक पद्धतशीर प्रवाह वर्षागणिक 12 टक्के वाढून Rs 3,720 कोटी झाला, जो वार्षिकीकृत Rs 44,600 कोटी इतका आहे. SIP बाजारहिस्सा 9.84 टक्क्यांवर स्थिर होता आणि कंपनीच्या बुक बाजारहिस्स्यापेक्षा जास्त राहिला. ICICI Direct च्या मते, यामुळे बाजारहिस्स्यात आणखी वाढीस पाठबळ मिळते.

ETF AUM Rs 2.43 लाख कोटी होता, 21.35 टक्के बाजारहिस्स्यासह, वर्षागणिक 159 बेसिस पॉइंट्सने वाढला. Nippon Life India AMC कडे उद्योगातील ETF फोलिओ आणि व्यवहार खंडापैकी 45 टक्क्यांहून अधिक हिस्सा होता. Gold आणि Silver ETF AUM सुमारे Rs 82,700 कोटी होता, कंपनीने मोठ्या एकरकमी बुलियन प्रवाहांवर निर्बंध आणल्यामुळे तिमाहीगणिक 2.5 टक्के कमी झाला.

Q1FY27 आर्थिक कामगिरी

नोंदवलेले Q1FY27 परिचालन उत्पन्न Rs 767 कोटी होते, जे जास्त एकूण आणि इक्विटी QAAUM मुळे वर्षागणिक 26 टक्के आणि तिमाहीगणिक 4 टक्के वाढले. इक्विटी बाजार सावरल्याने आणि कर्ज उत्पन्नदर नरमल्याने गुंतवणूक बुकमधील मार्क-टू-मार्केट नफ्यामुळे इतर उत्पन्न Rs 170 कोटी होते.

तंत्रज्ञान, डिजिटल आणि ब्रँड गुंतवणूक तसेच कर्मचारी वेतनवाढीमुळे परिचालन खर्च वर्षागणिक 19 टक्के आणि तिमाहीगणिक 11 टक्के वाढून Rs 273 कोटी झाला. EBITDA मार्जिन सुमारे 242 बेसिस पॉइंट्सने घसरून 66.2 टक्के झाले. तरीही, परिचालन नफा वर्षागणिक 31 टक्के वाढून विक्रमी Rs 494 कोटी झाला, तर PAT वर्षागणिक 27 टक्के आणि तिमाहीगणिक 31 टक्के वाढून विक्रमी Rs 503 कोटी झाला.

उत्पन्नदर आणि खर्चांवरील व्यवस्थापनाची टिप्पणी

व्यवस्थापनाने सांगितले की 1 एप्रिलपासून लागू TER-संबंधित नियामक बदल कमिशन आणि वितरक शुल्क संरेखनाद्वारे पूर्णपणे हस्तांतरित करण्यात आले, त्यामुळे कोणताही उर्वरित आर्थिक परिणाम राहिला नाही. तिमाहीगणिक उत्पन्नदर साधारण 40.8 बेसिस पॉइंट्सवर स्थिर होता; इक्विटी उत्पन्नदर सुमारे 54 बेसिस पॉइंट्स, कर्ज 25 बेसिस पॉइंट्स, लिक्विड 12 बेसिस पॉइंट्स आणि ETF 25 बेसिस पॉइंट्स होता.

किंमत स्पर्धा आणि नियमनामुळे एकूण उत्पन्नदरात वार्षिक 1-2 बेसिस पॉइंट्सची क्रमिक घट अपेक्षित असल्याचे व्यवस्थापनाने म्हटले. पुढील 6-8 तिमाहींमध्ये ESOP खर्च वगळून तंत्रज्ञान, डिजिटल आणि ब्रँड खर्चात वर्षागणिक सुमारे 18-20 टक्के वाढीचे मार्गदर्शन दिले. FY27 ESOP खर्च सुमारे Rs 60 कोटी राहण्याचे मार्गदर्शन आहे.

आर्थिक अंदाज आणि वाढीच्या संधी

ICICI Direct ने FY27E मध्ये परिचालन उत्पन्न Rs 3,170 कोटी आणि FY28E मध्ये Rs 3,695 कोटी, तसेच PAT अनुक्रमे Rs 1,723 कोटी आणि Rs 2,028 कोटी असा अंदाज व्यक्त केला आहे. अंदाजित EPS FY27E साठी Rs 27.0 आणि FY28E साठी Rs 31.8 आहे, तर अंदाजित निव्वळ मूल्यावरील परतावा 36.3 टक्के आणि 41.0 टक्क्यांपर्यंत वाढतो.

इतर वाढीच्या मार्गांमध्ये एकत्रित Rs 9,580 कोटी AIF वचनबद्धता, AIF उपकंपनीतील 40 टक्के हिस्स्यासह प्रस्तावित DWS संयुक्त उपक्रम, Rs 14,700 कोटीचे ऑफशोअर व्यवस्थापित AUM आणि Rs 463.3 कोटीचे GIFT City फीडर-फंड AUM यांचा समावेश आहे.

मुख्य जोखीम

• इक्विटी प्रवाहांतील अस्थिरता.
• एकूण खर्च गुणोत्तरांमध्ये नियामक घट.