NMDC खंड विस्तार आणि उच्च लोहखनिज किमती कमाईच्या दृष्टिकोनाला आधार देतात
NMDC Ltd.
BUY
₹84
₹86.5
₹98
16.67%
गुंतवणूक दृष्टिकोन आणि 1QFY27 कामगिरी
Motilal Oswal Financial Services Limited (MOFSL) च्या मते NMDC ची 1QFY27 कमाई अपेक्षांनुसार व्यापकपणे राहिली. मजबूत लोहखनिज प्राप्त्यांनी तिमाही-दर-तिमाही कमकुवत खंडांची भरपाई केली, ज्यामुळे ब्रोकरने BUY रेटिंग आणि Rs 98 लक्ष्य किंमत कायम ठेवली. पोलाद उत्पादकांकडून मजबूत मागणी असल्याने उत्पादन खंड आणि लोहखनिजाच्या किमती उच्च पातळीवर राहतील, अशी MOFSL ची अपेक्षा आहे.
| निर्देशक | 1QFY27 | वर्ष-दर-वर्ष बदल | तिमाही-दर-तिमाही बदल |
|---|---|---|---|
| एकत्रित महसूल | Rs 68 अब्ज | स्थिर | 19% घट |
| लोहखनिज उत्पादन | 15.1 दशलक्ष टन | 26% वाढ | 7% घट |
| लोहखनिज विक्री | 11.8 दशलक्ष टन | 2% वाढ | 23% घट |
| तिमाही मिश्रित सरासरी विक्री किंमत | Rs 5,783 प्रति टन | 1% घट | 5% वाढ |
| लोहखनिज सरासरी विक्री किंमत | Rs 5,790 प्रति टन | 8% वाढ | 19% वाढ |
| नोंदवलेले EBITDA | Rs 24.7 अब्ज | स्थिर | 3% घट |
| प्रति टन EBITDA | Rs 2,100 | 2% घट | 27% वाढ |
| करानंतर समायोजित नफा | Rs 19.8 अब्ज | स्थिर | 1% वाढ |
महसूल, नोंदवलेले EBITDA आणि करानंतरचा समायोजित नफा हे MOFSL च्या अंदाजांनुसार व्यापकपणे होते. मजबूत प्राप्त्यांनी तिमाही-दर-तिमाही मर्यादित विक्री खंडांचा परिणाम कमी केला, तर प्रति टन EBITDA मध्ये तिमाही-दर-तिमाही लक्षणीय सुधारणा झाली.
उत्पादन विस्तार आणि विविधीकरणाचा दृष्टिकोन
व्यवस्थापनाने पर्यावरण मंजुरी मर्यादेतील वाढ आणि संयुक्त उपक्रमातील नव्या खाणीच्या पाठबळावर FY27 मध्ये सुमारे 60 दशलक्ष टन उत्पादनाचे मार्गदर्शन दिले आहे.
NMDC कडे वाहतूक आणि क्षमता-वाढ प्रकल्पांमध्ये भांडवली खर्चाची मोठी योजना आहे. या उपक्रमांचा उद्देश उत्पादन मिश्रण सुधारणे आणि उत्पादन क्षमता FY30 पर्यंत सुमारे 100 दशलक्ष टनांपर्यंत वाढवणे हा आहे.
MOFSL ने कोकिंग व नॉन-कोकिंग कोळसा खाणी, महत्त्वाची खनिजे आणि दुर्मिळ मृदा घटकांमध्ये NMDC च्या नियोजित विविधीकरणालाही अतिरिक्त महसूल आणि EBITDA चे संभाव्य दीर्घकालीन स्रोत म्हणून ओळखले आहे.
MOFSL अंदाज
MOFSL ने मोठ्या प्रमाणात FY27E आणि FY28E अंदाज कायम ठेवले आहेत. FY27E लोहखनिज खंडाचा अंदाज 55.7 दशलक्ष टन कायम आहे, तर FY28E खंडाचा अंदाज 58.5 दशलक्ष टनांवर अपरिवर्तित आहे. ब्रोकरने FY28E मिश्रित सरासरी विक्री किंमत 1.1% ने वाढवून Rs 5,808 प्रति टन केली, परिणामी महसूल, EBITDA आणि करानंतरच्या समायोजित नफ्याचे अंदाज वाढले.
| निर्देशक | FY27E | FY28E | FY28E बदल |
|---|---|---|---|
| लोहखनिज खंड | 55.7 दशलक्ष टन | 58.5 दशलक्ष टन | अपरिवर्तित |
| मिश्रित सरासरी विक्री किंमत | नमूद नाही | Rs 5,808 प्रति टन | 1.1% वाढ |
| महसूल | Rs 318 अब्ज | Rs 339 अब्ज | 1.1% वाढ |
| EBITDA | Rs 108 अब्ज | Rs 119 अब्ज | 2.0% वाढ |
| करानंतर समायोजित नफा | Rs 85 अब्ज | Rs 93 अब्ज | 1.6% वाढ |
मूल्यांकन आणि लक्ष्य किंमत गणना
अहवालातील CMP Rs 84 वर, NMDC चा व्यवहार FY28E EV/EBITDA च्या 5.4 पट आणि FY28E पुस्तक मूल्याच्या किमतीच्या 1.6 पट होता. MOFSL ने NMDC चे मूल्यांकन FY28E EV/EBITDA च्या 6.5 पट केले आहे.
| लक्ष्य-किंमत घटक | मूल्य |
|---|---|
| FY28E खंड | 58.5 दशलक्ष टन |
| FY28E प्रति टन EBITDA | Rs 2,004 |
| लक्ष्य EBITDA | Rs 119.49 अब्ज |
| जोडलेली निव्वळ रोख रक्कम | Rs 94.922 अब्ज |
| सूचित इक्विटी मूल्य | Rs 871.610 अब्ज |
| लक्ष्य किंमत | Rs 98 प्रति शेअर |
महत्त्वाच्या संवेदनशीलता आणि गुंतवणूक सिद्धांत
तिमाहीत दिसून आलेली नजीकच्या काळातील कार्यकारी संवेदनशीलता लोहखनिज विक्री खंड आणि प्राप्त्यांशी संबंधित आहे. गुंतवणूक सिद्धांत नियोजित खंडवाढ, पोलाद उत्पादकांकडून कायम मागणी, क्षमता वाढ आणि विविधीकरण धोरणाच्या यशस्वी अंमलबजावणीवर अवलंबून आहे.
अस्वीकरण: हा वरील नमूद केलेल्या ब्रोकर/रिसर्च हाऊसने प्रकाशित केलेल्या रिसर्च रिपोर्टचा सारांश आहे. मते, शिफारसी, लक्ष्य किंमती आणि अंदाज संबंधित ब्रोकरचे आहेत आणि DSIJच्या गुंतवणूक सल्ल्याचे प्रतिनिधित्व करत नाहीत. सारांशासाठी AIची मदत घेतली असू शकते, त्यामुळे संपूर्ण तपशील, खुलासे आणि जोखमींसाठी मूळ रिपोर्टचा संदर्भ घ्या.
