Pitti Engineering चा क्षमता विस्तार आणि मूल्यवर्धित उत्पादनांचे प्रमाण margin वाढीला आधार

गुंतवणूक दृष्टिकोन आणि प्रमुख घटक

25 ऑगस्ट 2026 च्या Axis PUNCH अहवालात, Axis Securities ने Pitti Engineering Ltd. साठी BUY ची शिफारस केली आहे. अंतिम-वापर उद्योगांतील सातत्यपूर्ण मागणी, क्षमतेत वाढ, सुधारणारा वापर आणि मूल्यवर्धित एकात्मिक उत्पादनांचे वाढते प्रमाण यांचा दलालाने उल्लेख केला आहे.

अलीकडे सुरू झालेला आणि नियोजित विस्तार FY27E पासून महसूल वाढीस मदत करेल, तर FY28E पासून उत्पन्नात लक्षणीय योगदान अपेक्षित आहे. प्रमुख मागणी-आधारांमध्ये capex, भारत आणि US व Europe यांमधील व्यापार करार, विद्युतीकरणाचे ट्रेंड आणि जागतिक पुरवठा-साखळीचे पुनर्संरेखन यांचा समावेश आहे.

व्यवसायाचे स्वरूप आणि अंतिम-बाजारातील मागणी

Pitti Engineering लोखंड आणि पोलादापासून बनवलेली अभियांत्रिकी उत्पादने तयार करते, ज्यात electrical steel laminations, motor आणि generator-core sub-assemblies, die-cast rotors, तसेच यंत्रनिर्मित cast आणि fabricated components व shafts यांचा समावेश आहे.

कंपनीच्या अंतिम बाजारांमध्ये वीज निर्मिती, पवन ऊर्जा, खाणकाम, सिमेंट, पोलाद, रेल्वे, शहरी वाहतूक, e-mobility, उपकरणे, वैद्यकीय उपकरणे, तेल आणि वायू तसेच औद्योगिक उपयोग यांचा समावेश आहे. traction motors आणि रेल्वे हा 28 per cent सह सर्वात मोठा महसूल विभाग राहिला आहे.

खाणकाम आणि तेल व वायू यांनी महसुलातील योगदान दुप्पट करून 10 per cent केले, तर data-centre generator applications चे योगदान 5 per cent होते. Axis Securities च्या मते China+1 धोरण आणि भारतातील European manufacturing localisation यांमुळे निर्यात तसेच जागतिक original equipment manufacturers मार्फत अप्रत्यक्ष निर्यात संधींना आधार मिळू शकतो.

क्षमता विस्तार आणि वाढीचा दृष्टिकोन

Pitti Engineering ने Rs 150 Cr चा एकत्रित capex कार्यान्वित केला असून, त्यामुळे तिची क्षमता sheet metal साठी 108,000 MT, machining साठी 756,000 machining hours आणि castings साठी 24,600 MT झाली आहे.

कंपनीची Rs 290 Cr ची Hyderabad greenfield casting सुविधा नियोजनानुसार प्रगती करत आहे, ज्यात Rs 60 Cr ची गुंतवणूक झाली आहे. या सुविधेमुळे Q1 FY29 पर्यंत casting क्षमता दुप्पट होऊन 36,000 MT होण्याची अपेक्षा आहे.

प्रस्तावित Rs 400 Cr ची एकात्मिक Bangalore सुविधा दीर्घकालीन वार्षिक महसूल क्षमता Rs 3,000-3,300 Cr पर्यंत वाढवू शकते. व्यवस्थापनाने मजबूत मागणी दृश्यमानता दर्शवत FY27 laminations volume चे लक्ष्य 78,000 tonnes वरून 82,000 tonnes केले आणि castings साठीचे 17,000-tonne लक्ष्य कायम ठेवले.

एकात्मिक उत्पादने आणि परिचालन कामगिरी

अहवालात एकात्मिक उपायांसाठी ग्राहकांची वाढती पसंती अधोरेखित करण्यात आली आहे. Q1 FY27 मध्ये stator आणि rotor assemblies 37.1 per cent year-on-year वाढून 4,143 MT झाले, integrated lamination assemblies 21.7 per cent वाढून 1,212 MT झाले आणि पूर्णपणे यंत्रनिर्मित cast components 26.4 per cent वाढून 1,562 MT झाले.

क्षमता वापर sheet metal मध्ये 73 per cent, machining मध्ये 86 per cent आणि castings मध्ये 72 per cent झाला. setup आणि manpower खर्च असूनही समायोजित EBITDA margin 16.8 per cent होता.

परिचालन लाभ आणि उच्च-margin मूल्यवर्धित assemblies च्या अधिक प्रमाणामुळे पुढील तीन वर्षांत वापर 80 per cent च्या जवळ जाईल आणि एकत्रित EBITDA margin 18.0-18.5 per cent पर्यंत सुधारेल, अशी व्यवस्थापनाची अपेक्षा आहे.

आर्थिक अंदाज आणि मूल्यांकन

Axis Securities ने FY28E EPS च्या 20 पट आधारावर Rs 1,250 चे लक्ष्य मूल्य निश्चित केले आहे. हे अहवालातील Rs 1,135 च्या CMP पासून 10 per cent वाढीची शक्यता दर्शवते.

प्रमुख जोखीम

• क्षमता विस्तारातील विलंब.
• दीर्घकाळ टिकणारे किंवा वाढलेले पुरवठा-बाजूचे दबाव, ज्यामुळे नफाक्षमता कमी होऊ शकते.