RPG Life Sciences ला देशांतर्गत फॉर्म्युलेशन्सची गती आणि API विस्तारासाठी निधी
RPG Life Sciences Ltd.
BUY
₹2,790
₹2,621.35
₹3,340
19.71%
गुंतवणूक दृष्टिकोन आणि शिफारस
ICICI Direct Research च्या 3 ऑगस्ट 2026 च्या निकाल अद्यतनात RPG Life Sciences साठी BUY शिफारस कायम ठेवण्यात आली आहे, लक्ष्य किंमत Rs 3,340 असून सध्याच्या बाजारभाव Rs 2,790 च्या तुलनेत आहे. मजबूत Q1 FY27 कामगिरी आणि वाढत्या धोरणात्मक API व्यवसायाच्या पाठबळामुळे ब्रोकर कंपनीकडे आकर्षक देशांतर्गत फॉर्म्युलेशन्स संधी म्हणून पाहतो.
व्यवसायाचे स्वरूप आणि महसूल मिश्रण
RPG Life Sciences ब्रँडेड देशांतर्गत फॉर्म्युलेशन्स, आंतरराष्ट्रीय फॉर्म्युलेशन्स किंवा जागतिक जनरिक्स आणि सिंथेटिक APIs या क्षेत्रांत कार्यरत आहे. गुजरातमधील अंकलेश्वर आणि महाराष्ट्रातील नवी मुंबई येथे कंपनीचे API आणि फॉर्म्युलेशन्स निर्मितीचे तीन युनिट्स आहेत.
Q1 FY27 मध्ये, देशांतर्गत फॉर्म्युलेशन्सचा महसुलात 68%, आंतरराष्ट्रीय फॉर्म्युलेशन्सचा 18% आणि APIs चा 14% वाटा होता.
मजबूत Q1 FY27 कामगिरी
नोंदवलेली Q1 FY27 विक्री वर्ष-दर-वर्ष 15.8% आणि तिमाही-दर-तिमाही 10.6% वाढून Rs 195.7 कोटी झाली. देशांतर्गत फॉर्म्युलेशन्स महसूल वर्ष-दर-वर्ष 15% वाढून Rs 132.5 कोटी झाला, API महसूल 36% वाढून Rs 26.6 कोटी झाला आणि आंतरराष्ट्रीय फॉर्म्युलेशन्स महसूल 8% वाढून Rs 35 कोटी झाला.
EBITDA वर्ष-दर-वर्ष 22% आणि तिमाही-दर-तिमाही 31.9% वाढून Rs 43.3 कोटी झाला. EBITDA मार्जिन वर्ष-दर-वर्ष 112 बेसिस पॉइंट्स आणि सलग तिमाहीत 356 बेसिस पॉइंट्स वाढून 22.1% झाले. PAT Rs 30.8 कोटी होता, जो वर्ष-दर-वर्ष 17% आणि सलग तिमाहीत 2.9% वाढला. ICICI Direct च्या मते तिमाही कामगिरी त्यांच्या अपेक्षेपेक्षा चांगली होती.
| Q1 FY27 मापदंड | नोंदवलेली कामगिरी | वाढ |
|---|---|---|
| विक्री | Rs 195.7 कोटी | 15.8% YoY; 10.6% QoQ |
| देशांतर्गत फॉर्म्युलेशन्स महसूल | Rs 132.5 कोटी | 15% YoY |
| API महसूल | Rs 26.6 कोटी | 36% YoY |
| आंतरराष्ट्रीय फॉर्म्युलेशन्स महसूल | Rs 35 कोटी | 8% YoY |
| EBITDA | Rs 43.3 कोटी | 22% YoY; 31.9% QoQ |
| EBITDA मार्जिन | 22.1% | YoY 112 bps वाढ; QoQ 356 bps वाढ |
| PAT | Rs 30.8 कोटी | 17% YoY; 2.9% QoQ |
देशांतर्गत फॉर्म्युलेशन्स वाढ धोरण
ब्रोकरने देशांतर्गत फॉर्म्युलेशन्समधील वाढीचे श्रेय प्रमुख उपचार क्षेत्रांतील मजबूत कामगिरी आणि स्पेशालिटी व दीर्घकालीन विभागांतील नवीन लाँचेसला दिले आहे. ICICI Direct ला अपेक्षा आहे की विक्री दलाची अधिक उत्पादकता आणि स्पेशालिटी व दीर्घकालीन लाँचेसचे वाढते योगदान देशांतर्गत फॉर्म्युलेशन्सची गती टिकवेल.
RPG Life Sciences ने देशांतर्गत फॉर्म्युलेशन्स वाढीसाठी पाच आधारस्तंभ ओळखले आहेत:
- दीर्घकालीन आणि स्पेशालिटी लाँचेसद्वारे पोर्टफोलिओचे पुनरुज्जीवन.
- लाइन विस्तारांद्वारे मालमत्ता उभारणे.
- वैद्यकीय प्रतिनिधी कव्हरेज वाढवणे.
- वैद्यकीय प्रतिनिधींची उत्पादकता सुधारणे.
- खर्च अनुकूलन आणि विक्री शिस्तीद्वारे नफा सुधारणे.
API व्यवसाय पुनर्रचना आणि विस्तार
खंडानंतर युनिट पुन्हा सुरू झाल्याने API व्यवसायाने गती कायम ठेवली. InvAscent ने RPG Life Sciences च्या विभाजित API व्यवसायातील 40% हिस्स्यासाठी Rs 243 कोटी गुंतवले असून, Actis अधिग्रहणापूर्वी याचा अंदाजे Rs 607.5 कोटी मूल्यांकन किंवा FY28E विक्रीच्या सुमारे 4.5 पट मूल्यांकन सूचित होते.
InvAscent आणि RPG Life Sciences यांनी सेंद्रिय आणि असेंद्रिय विस्तारासाठी अंदाजे Rs 700 कोटींची वचनबद्धता केली आहे. RPG Life Sciences ने Rs 80 कोटींना Actis Generics देखील अधिग्रहित केले आहे. Actis चा FY25 महसूल अंदाजे Rs 48 कोटी होता आणि उच्च-मूल्य, कमी-प्रमाण जटिल-रसायनशास्त्र APIs मधील तज्ज्ञता कंपनीला मिळते, जिथे ब्रोकर कमी स्पर्धा आणि मर्यादित किंमत घसरण नोंदवतो. कंपनीने अनुभवी API नेतृत्व टीमही जोडली आहे.
ICICI Direct च्या मते या उपायांमुळे APIs मध्यम कालावधीत अर्थपूर्ण वाढीचे चालक बनू शकतात आणि मूल्यनिर्मितीची संधी निर्माण होऊ शकते.
आर्थिक अंदाज आणि मूल्यांकन
ICICI Direct ने FY27E मध्ये Rs 816.6 कोटी आणि FY28E मध्ये Rs 923.7 कोटी महसुलाचा अंदाज व्यक्त केला आहे, जो FY26 ते FY28E दरम्यान 14% महसूल CAGR दर्शवतो. EBITDA अनुक्रमे Rs 184.3 कोटी आणि Rs 228.9 कोटी राहील असा अंदाज आहे, तर EBITDA मार्जिन FY26 मधील 20.8% वरून FY27E मध्ये 22.6% आणि FY28E मध्ये 24.8% पर्यंत सुधरेल.
| मापदंड | FY26 | FY27E | FY28E |
|---|---|---|---|
| महसूल | — | Rs 816.6 कोटी | Rs 923.7 कोटी |
| EBITDA | — | Rs 184.3 कोटी | Rs 228.9 कोटी |
| EBITDA मार्जिन | 20.8% | 22.6% | 24.8% |
| समायोजित EPS | — | Rs 79.5 | Rs 98.2 |
Rs 3,340 ची लक्ष्य किंमत Actis वगळून FY28E EPS च्या 34 पटांवर आधारित आहे. ICICI Direct च्या मते फार्मा MNCs च्या अनुरूप असलेले प्रीमियम मूल्यांकन RPG Life Sciences च्या देशांतर्गत फॉर्म्युलेशन्स संधीमुळे समर्थनीय आहे.
प्रमुख जोखीम
- आघाडीच्या ब्रँड्समध्ये अपेक्षेपेक्षा अधिक स्पर्धा.
- नवीन लाँचेसना अपेक्षेपेक्षा कमी गती मिळणे.
अस्वीकरण: हा वरील नमूद केलेल्या ब्रोकर/रिसर्च हाऊसने प्रकाशित केलेल्या रिसर्च रिपोर्टचा सारांश आहे. मते, शिफारसी, लक्ष्य किंमती आणि अंदाज संबंधित ब्रोकरचे आहेत आणि DSIJच्या गुंतवणूक सल्ल्याचे प्रतिनिधित्व करत नाहीत. सारांशासाठी AIची मदत घेतली असू शकते, त्यामुळे संपूर्ण तपशील, खुलासे आणि जोखमींसाठी मूळ रिपोर्टचा संदर्भ घ्या.
