Safari Industries ची विक्रीखंड वाढ आणि जयपूर क्षमता बाजारहिस्सा विस्ताराला आधार देतात
Safari Industries (India) Ltd.
Buy
₹1,505
₹1,508.95
₹2,250
49.50%
गुंतवणूक दृष्टिकोन आणि मूल्यांकन
Motilal Oswal Financial Services Limited (MOFSL) ने Safari Industries वरील आपले खरेदी रेटिंग कायम ठेवले आहे. सवलतीच्या रोख प्रवाह (DCF) मूल्यांकनाद्वारे निर्धारित आणि 45x FY28 P/E गुणोत्तर दर्शवणारी Rs 2,250 लक्ष्य किंमत दिली आहे. अहवालातील Rs 1,505 च्या CMP पेक्षा हे लक्ष्य 50 टक्के वाढ दर्शवते.
जास्त विक्रीखंडामुळे 1QFY27 महसूल व्यापकपणे अंदाजानुरूप राहिल्याचे MOFSL चे मत आहे, तर कच्च्या मालाच्या महागाईमुळे मार्जिन कमी झाले. ब्रोकरने FY27E आणि FY28E अंदाजात कोणताही बदल केलेला नाही.
1QFY27 आर्थिक कामगिरी
Safari Industries ने 1QFY27 मध्ये वार्षिक आधारावर 11.5 टक्के महसूल वाढ नोंदवत Rs 588.6 कोटी महसूल मिळवला, ज्याला सुमारे 10 टक्के विक्रीखंड वाढीचा आधार मिळाला. महसूल MOFSL च्या Rs 599.1 कोटींच्या अंदाजापेक्षा 2 टक्के कमी होता.
लग्नाशी संबंधित मागणी मंद असल्याने एप्रिल आणि मेमधील मागणी कमजोर होती. प्रामुख्याने अधिक मासामुळे 1QFY26 मधील 29 च्या तुलनेत 1QFY27 मध्ये लग्नाचे 24 दिवस होते. जूनमध्ये वाढ जोरदारपणे सुधारली. ऑफलाइन माध्यमात कमी एक-अंकी वाढ झाली, तर विक्रीतील सुमारे 45 टक्के वाटा असलेल्या ई-वाणिज्याची वाढ मध्यम किशोरवयीन पातळीवर झाली.
| निकष | 1QFY27 | वार्षिक बदल |
|---|---|---|
| महसूल | Rs 588.6 कोटी | +11.5% |
| EBITDA | Rs 75.4 कोटी | -4.9% |
| EBITDA मार्जिन | 12.8% | -220 bps |
| EBIT | Rs 56.4 कोटी | -8.8% |
| PAT | Rs 47.8 कोटी | -5.4% |
वार्षिक घसरण असूनही EBITDA MOFSL च्या अंदाजापेक्षा 5 टक्के अधिक होता. 9.2 टक्के जास्त घसाऱ्यामुळे EBIT 8.8 टक्के घटला. इतर उत्पन्न 24.1 टक्के जास्त असूनही व्याज खर्च 15.0 टक्के वाढल्याने PAT वार्षिक आधारावर 5.4 टक्के घटला. PAT ब्रोकरच्या अंदाजापेक्षा 10 टक्के अधिक होता.
कच्च्या मालाची महागाई आणि किंमतनिर्धारण
पश्चिम आशियातील संकटादरम्यान पॉलीप्रॉपिलीन आणि पॉलीकार्बोनेटच्या किमती 10-15 टक्के वाढल्या. MOFSL च्या वितरणवाहिनी तपासणीनुसार Safari Industries ने अंदाजे 6 टक्के किंमतवाढ केली.
ब्रोकरच्या ऑनलाइन सामान किंमत निरीक्षकानुसार Safari, Mokobara आणि HRX यांनी मागील महिन्याच्या तुलनेत किमती 10-20 टक्के वाढवल्या. या वाढी चालू महिन्यातही कायम राहिल्या, जे क्षेत्रासाठी सकारात्मक असल्याचे MOFSL चे मत आहे.
1QFY27 मध्ये सकल मार्जिन वार्षिक आधारावर सुमारे 120 बेसिस पॉइंट्सने आणि तिमाही आधारावर 480 बेसिस पॉइंट्सने घटून 44.6 टक्के झाले. EBITDA मार्जिन वार्षिक आधारावर 220 बेसिस पॉइंट्सने घटून 12.8 टक्के झाले.
वाढीची रणनीती आणि क्षमता विस्तार
जयपूर प्रकल्पात दरमहा 0.15 दशलक्ष नग क्षमतेची भर पडल्याने Safari Industries ची 16 टक्के महसूल CAGR सह उद्योगवाढीपेक्षा अधिक वाढ होईल, अशी MOFSL ची अपेक्षा आहे. पुढील दोन वर्षांत EBITDA मार्जिन सुमारे 13.5-14.0 टक्क्यांवर स्थिरावेल, असा ब्रोकरचा अंदाज आहे.
कंपनीचा बाजारहिस्सा वाढीचा आधार Urban Jungle ब्रँड विकसित करणे आणि SI-Select चे प्रीमियम स्थाननिर्धारण, नवीन SKU सादर करणे आणि दरमहा चार ते पाच विशेष ब्रँड आउटलेट्स जोडणे यावर आहे.
सध्या विक्रीच्या 5 टक्के असलेला प्रीमियम पोर्टफोलिओ FY26-FY28 दरम्यान 25 टक्क्यांपेक्षा जास्त CAGR देईल, अशी व्यवस्थापनाची अपेक्षा आहे.
Safari Industries च्या संचालक मंडळाने 22 वर्षांचा अनुभव असलेल्या Aditya Bhargava यांची 4 ऑगस्ट 2026 पासून CFO म्हणून नियुक्ती केली.
MOFSL अंदाज
| आर्थिक वर्ष | महसूल | EBITDA | PAT |
|---|---|---|---|
| FY27E | Rs 2,361.7 कोटी | Rs 321.9 कोटी | Rs 199.4 कोटी |
| FY28E | Rs 2,752.6 कोटी | Rs 386.1 कोटी | Rs 242.3 कोटी |
मुख्य धोके
- VIP, Samsonite आणि थेट-ग्राहक कंपन्यांकडून वाढती स्पर्धात्मक तीव्रता.
- प्रादेशिक प्रतिस्पर्ध्यांकडून स्पर्धेत अचानक वाढ आणि आक्रमक सवलती.
अस्वीकरण: हा वरील नमूद केलेल्या ब्रोकर/रिसर्च हाऊसने प्रकाशित केलेल्या रिसर्च रिपोर्टचा सारांश आहे. मते, शिफारसी, लक्ष्य किंमती आणि अंदाज संबंधित ब्रोकरचे आहेत आणि DSIJच्या गुंतवणूक सल्ल्याचे प्रतिनिधित्व करत नाहीत. सारांशासाठी AIची मदत घेतली असू शकते, त्यामुळे संपूर्ण तपशील, खुलासे आणि जोखमींसाठी मूळ रिपोर्टचा संदर्भ घ्या.
