KFC मार्जिन सुधारणा आणि सकारात्मक समान-स्टोअर विक्रीमुळे Sapphire Foods ला लाभ

गुंतवणूक दृष्टिकोन आणि मूल्यांकन

24 जुलै 2026 च्या 1QFY27 निकाल अद्यतनात, Motilal Oswal Financial Services Limited ने Sapphire Foods India वरील खरेदी रेटिंग कायम ठेवले आणि FY28 EBITDA अंदाजात 1 टक्क्याने वाढ केली. ब्रोकरेजला अपेक्षा आहे की सुधारती मागणी, अधिक मजबूत अंमलबजावणी, कार्यकारी कार्यक्षमता आणि सुधारत असलेली युनिट अर्थव्यवस्था उत्पन्नवाढीला आधार देतील. प्रस्तावित Devyani-Sapphire विलीनीकरणामुळे प्रमाणात्मक समन्वय निर्माण होतील आणि ब्रँड्स व भौगोलिक क्षेत्रांमध्ये अंमलबजावणी मजबूत होईल, अशीही अपेक्षा आहे.

Motilal Oswal ची लक्ष्य किंमत Rs 240 आहे, जी मार्च 2028E पूर्व-Ind AS EV/EBITDA च्या 20 पटींवर आधारित आहे.

1QFY27 आर्थिक कामगिरी

Sapphire Foods ने 1QFY27 मध्ये एकत्रित महसुलात वार्षिक आधारावर 15 टक्के वाढ नोंदवून तो Rs 8,910 million वर नेला, जी मागील 11 तिमाहींतील सर्वोच्च होती आणि Motilal Oswal च्या Rs 8,812 million अंदाजाशी साधारण सुसंगत होती. एकूण नफा 17 टक्क्यांनी वाढून Rs 6,129 million झाला, जो Rs 5,982 million च्या अंदाजापेक्षा जास्त होता.

करपूर्व नफा Rs 162 million होता, जो 1QFY26 मधील Rs 18 million तोट्याच्या तुलनेत होता, तर समायोजित करोत्तर नफा वर्षापूर्वीच्या Rs 17 million तोट्याच्या तुलनेत Rs 140 million होता.

ब्रँड कामगिरी

KFC

KFC चा महसूल वार्षिक आधारावर 17 टक्क्यांनी वाढून Rs 6,183 million झाला, तर समान-स्टोअर विक्री वाढ 5 टक्के होती, जी अपेक्षेनुसार होती. सरासरी दैनिक विक्री 2 टक्क्यांनी वाढून Rs 118,000 झाली. ऊर्जा-खर्चातील महागाई असूनही KFC चे एकूण मार्जिन वार्षिक आधारावर 160 आधार अंकांनी वाढले, तर रेस्टॉरंट परिचालन मार्जिन 120 आधार अंकांनी वाढून 16.9 टक्के झाले.

Pizza Hut

Pizza Hut चा महसूल 3 टक्क्यांनी वाढून Rs 1,360 million झाला, तर आधार तिमाहीतील कमकुवत 8 टक्के घसरणीच्या तुलनेत समान-स्टोअर विक्री वाढ 1 टक्के होती. Pizza Hut च्या डायन-इन समान-स्टोअर विक्रीत सकारात्मक वाढ झाली, तर सरासरी दैनिक विक्री Rs 44,000 वर स्थिर राहिली. मात्र, उच्च ऊर्जा खर्चामुळे रेस्टॉरंट परिचालन मार्जिन 1QFY26 मधील उणे 2.5 टक्क्यांच्या तुलनेत उणे 3.6 टक्क्यांवर दबावात राहिले.

Sri Lanka

Sri Lanka चा महसूल वार्षिक आधारावर 16 टक्क्यांनी किंवा स्थानिक चलनाच्या आधारावर 14 टक्क्यांनी वाढून Rs 1,300 million झाला. 9 टक्के स्थानिक-चलन समान-स्टोअर विक्री वाढ आणि स्टोअर विस्ताराने वाढीस आधार दिला. मात्र, रेस्टॉरंट परिचालन मार्जिन 70 आधार अंकांनी घटून 12 टक्के झाले.

स्टोअर विस्तार आणि परिचालन कल

तिमाहीत 22 स्टोअर्सची निव्वळ भर पडल्याने स्टोअर संख्या वार्षिक आधारावर 8 टक्क्यांनी वाढून 1,074 झाली; यात 16 KFC आउटलेट्स, पाच Pizza Hut आउटलेट्स आणि एक Sri Lanka आउटलेट समाविष्ट होते.

व्यवस्थापनाने सांगितले की मागणीची स्थिती क्रमवार मोठ्या प्रमाणात अपरिवर्तित राहिली: एप्रिल आणि मे चांगले होते, जूनमध्ये नरमाई होती आणि जुलै पुन्हा उत्साहवर्धक झाला. KFC ची गती कंपनीच्या उपक्रमांमुळे असल्याचे सांगत Pizza Hut डायन-इन विक्री सुधारत असल्याचे नमूद केले.

• Sapphire Foods ने ऑक्टोबर 2025 पासून सवलती सुमारे 50 आधार अंकांनी कमी केल्या आहेत.
• कंपनीने KFC आणि Pizza Hut दोन्हीमध्ये सुमारे 2 टक्के दरवाढ लागू केली.
• स्थिर कच्चा माल किमती आणि कार्यकारी कार्यक्षमता महागाईची भरपाई करतील, त्यामुळे आणखी दरवाढ अपेक्षित नसल्याचे व्यवस्थापनाला वाटते.
• लहान शहरांतील सरासरी दैनिक विक्री महानगर आणि पहिल्या श्रेणीतील शहरांच्या पातळीपेक्षा सुमारे 20 टक्के कमी आहे, परंतु लक्षणीय कमी परिचालन खर्चामुळे नफा आणि गुंतवणूक परतावा तुलनीय राहतात.

महत्त्वाचे निरीक्षणीय घटक आणि दृष्टिकोन

Pizza Hut च्या सुधारत असलेल्या डायन-इन ग्राहकवर्दळीची टिकाऊपणा हा महत्त्वाचा निरीक्षणीय घटक असल्याचे Motilal Oswal ने म्हटले आहे. Sri Lanka साठी 1QFY27 आव्हानात्मक होता, तरी व्यवस्थापनाला पुढील दोन तिमाहींत क्रमिक सुधारणा अपेक्षित असून दीर्घकालीन कामगिरीबाबत विश्वास आहे.