GLP-1 पेन खंडामुळे मार्जिन वाढल्याने Shaily Engineering ची आरोग्यसेवा वाढ मजबूत

Shaily Engineering Plastics Ltd.

ब्रोकरची शिफारस:

Buy

ब्रोकर: Motilal Oswal Financial Services Ltd. (MOFSL)

10 Aug 2026

क्षेत्र: Plastic Products

मूळ PDF

शिफारस किंमत

₹3,367

CMP

₹3,274.45

लक्ष्य

₹4,074

अपसाइड

21.00%

गुंतवणूक दृष्टिकोन आणि मूल्यांकन

Motilal Oswal Financial Services Ltd. (MOFSL) ने Shaily Engineering वरील 10 ऑगस्ट 2026 च्या 1QFY27 निकाल अद्यतनात आपली Buy शिफारस कायम ठेवली. ब्रोकरेजने CMP Rs 3,367 च्या तुलनेत FY28E EPS च्या 50 पट आधारावर Rs 4,074 चे सुधारित लक्ष्य मूल्य निश्चित केले आहे.

प्रमुख आरोग्यसेवा ग्राहकांकडून मिळालेल्या खंडाच्या वचनबद्धता, वाढते GLP-1 पेन खंड आणि पेन उत्पादन क्षमतेचा विस्तार यांमुळे दृष्टिकोन मजबूत राहील, असे MOFSL ला वाटते. 1QFY27 मधील अपेक्षेपेक्षा कमी कमाईमुळे ब्रोकरेजने FY27E PAT आणि EPS अंदाज 3 टक्क्यांनी कमी केले.

1QFY27 आर्थिक कामगिरी

Shaily Engineering ने 1QFY27 मध्ये Rs 2,807 million एकत्रित महसूल नोंदवला, जो वार्षिक आधारावर 14 टक्के आणि तिमाही आधारावर 18 टक्के वाढला; मात्र तो MOFSL च्या Rs 2,988 million च्या अंदाजापेक्षा 6 टक्के कमी होता. EBITDA वार्षिक आधारावर 22 टक्क्यांनी वाढून Rs 831 million झाला, तर EBITDA मार्जिन वार्षिक आधारावर 190 बेसिस पॉइंट्सने वाढून 29.6 टक्के झाले. EBITDA ब्रोकरेजच्या अंदाजापेक्षा 8 टक्के कमी होता.

नोंदवलेला PAT वार्षिक आधारावर 17 टक्क्यांनी वाढून Rs 480 million झाला, परंतु तो MOFSL च्या Rs 566 million च्या अंदाजापेक्षा 15 टक्के कमी होता.

1QFY27 निर्देशांक	नोंदवलेले	वार्षिक बदल	MOFSL अंदाजाच्या तुलनेत
महसूल	Rs 2,807 million	+14%	Rs 2,988 million च्या अंदाजापेक्षा 6% कमी
EBITDA	Rs 831 million	+22%; मार्जिन 190 bps ने वाढून 29.6%	अंदाजापेक्षा 8% कमी
PAT	Rs 480 million	+17%	Rs 566 million च्या अंदाजापेक्षा 15% कमी

आरोग्यसेवा विभागाने वाढीला चालना दिली

1QFY27 मध्ये आरोग्यसेवा हा प्रमुख वाढीचा चालक होता. विभागाचा महसूल वार्षिक आधारावर 84 टक्क्यांनी वाढून Rs 1,424 million झाला आणि एकूण महसुलातील त्याचा वाटा 1QFY26 मधील 31 टक्क्यांवरून 51 टक्क्यांवर पोहोचला. भारत आणि कॅनडामध्ये पेटंटची मुदत संपल्यानंतर वाढलेल्या GLP-1 पेन खंडामुळे वाढीला पाठबळ मिळाले.

देशांतर्गत महसूल वार्षिक आधारावर 114 टक्क्यांनी वाढून Rs 1,151 million झाला, ज्यामुळे महसुलातील त्याचा वाटा 41 टक्क्यांपर्यंत वाढला. देशांतर्गत औषधनिर्मिती ग्राहकांना GLP-1 पेनच्या पुरवठ्यामुळे ही वाढ झाली. UK उपकंपनीतील तोटा असूनही आरोग्यसेवेच्या वाढलेल्या मिश्रणामुळे मार्जिन विस्ताराला आधार मिळाला.

विभागीय कल आणि व्यवसायातील घडामोडी

ग्राहक आणि औद्योगिक विभाग

ग्राहक विभाग प्रमुख कमकुवत क्षेत्र राहिला. US आणि युरोपमधील कमकुवत ग्राहक भावनेमुळे महसूल वार्षिक आधारावर 24 टक्क्यांनी घटून Rs 1,155 million झाला. FY27E मध्ये ग्राहक महसूल स्थिर राहण्याची शक्यता असल्याचे व्यवस्थापनाने सांगितले.

औद्योगिक महसूल वार्षिक आधारावर 25 टक्क्यांनी वाढून Rs 227 million झाला. निर्यात वार्षिक आधारावर 7 टक्क्यांनी घटली, तर UK आणि UAE उपकंपन्यांचा प्लॅटफॉर्म-फी महसूल वार्षिक आधारावर 73 टक्क्यांनी घसरला. पुढील काही तिमाहींमध्ये UK उपकंपनीची जोरदार सुधारणा अपेक्षित असल्याचे व्यवस्थापनाचे मत आहे.

पेन खंड आणि क्षमता विस्तार

व्यवस्थापनाने FY27 साठी 36 million पेन उपकरणांचे मार्गदर्शन दिले असून, त्यात वाढीची शक्यता आहे. Shaily Engineering ने 1QFY27 मध्ये 9 million उपकरणे विकली, त्यापैकी 50–60 टक्के GLP-1 उपकरणे होती. Dr. Reddy’s चे खंड कायम आहेत.

कंपनीने US आणि युरोपसाठी समर्पित विक्री प्रमुखांची नियुक्ती केली आहे.
तिला कॅनडा आणि ब्राझीलमध्ये Semaglutide पेन पुरवण्याची मंजुरी मिळाली आहे.
तिने IP-आधारित दोन नवीन प्लॅटफॉर्म प्रकल्पांवर स्वाक्षरी केली आहे.
अतिरिक्त क्षमतेमुळे एकूण पेन क्षमता 75 million युनिट्सपेक्षा अधिक होण्याची अपेक्षा आहे.

ग्राहक इलेक्ट्रॉनिक्स आणि सेमीकंडक्टर संधी

ग्राहक इलेक्ट्रॉनिक्समध्ये, Shaily Engineering ने महत्त्वाच्या उत्पादनांचा छोट्या तुकड्यांमध्ये पुरवठा सुरू केला आहे आणि 4Q पासून नव्या ग्राहकासाठी पाच उत्पादनांचा पुरवठा अपेक्षित आहे. कंपनीने अंदाजे Rs 1,000 million च्या भांडवली खर्चासाठी दक्षिण भारतात जमीनही खरेदी केली आहे.

विशेष ट्रेमार्फत 4Q पासून सेमीकंडक्टर महसूल अपेक्षित असून, खंडाची गरज million मध्ये आहे. ग्राहक इलेक्ट्रॉनिक्स आणि सेमीकंडक्टर हे दोन्ही व्यवसाय देशांतर्गत-केंद्रित असतील.

अंदाज आणि आर्थिक दृष्टिकोन

अपेक्षित आरोग्यसेवा वाढ आणि मजबूत मार्जिन प्रतिबिंबित करत MOFSL ने FY28E महसूल, EBITDA आणि PAT अंदाज अनुक्रमे 7 टक्के, 9 टक्के आणि 8 टक्क्यांनी वाढवले.

अंदाज कालावधी	महसूल CAGR	EBITDA CAGR	PAT CAGR
FY26–FY28E	33%	44%	48%

ब्रोकरेजला FY28E EBITDA मार्जिन 32 टक्क्यांपेक्षा जास्त राहण्याची अपेक्षा आहे. FY26–FY28 दरम्यान FY28E RoE सुमारे 29 टक्के, RoCE सुमारे 39 टक्के आणि परिचालन रोख प्रवाह अंदाजे Rs 8,000 million राहील, असा त्याचा अंदाज आहे. या रोख प्रवाहामुळे GLP-1 पेन क्षमतेत सुमारे पाचपटीने विस्तार होईल, अशी MOFSL ची अपेक्षा आहे.

प्रमुख जोखीम

अपेक्षेपेक्षा कमी वाढ किंवा कमाई, ज्यामुळे मूल्यांकनात घसरण होऊ शकते, ही MOFSL ने ओळखलेली प्रमुख जोखीम आहे.

मूळ रिसर्च रिपोर्ट पहा / डाउनलोड करा

अस्वीकरण: हा वरील नमूद केलेल्या ब्रोकर/रिसर्च हाऊसने प्रकाशित केलेल्या रिसर्च रिपोर्टचा सारांश आहे. मते, शिफारसी, लक्ष्य किंमती आणि अंदाज संबंधित ब्रोकरचे आहेत आणि DSIJच्या गुंतवणूक सल्ल्याचे प्रतिनिधित्व करत नाहीत. सारांशासाठी AIची मदत घेतली असू शकते, त्यामुळे संपूर्ण तपशील, खुलासे आणि जोखमींसाठी मूळ रिपोर्टचा संदर्भ घ्या.