मजबूत ऑर्डर बुकच्या जोरावर Solar Industries कडून संरक्षण व स्फोटकांतील वाढीचा विस्तार

गुंतवणूक दृष्टीकोन आणि व्यवसायाचा आढावा

ICICI Direct Research च्या 14 ऑगस्ट 2026 च्या Solar Industries निकाल अद्ययावतमध्ये संरक्षण, देशांतर्गत स्फोटके आणि आंतरराष्ट्रीय कामकाजांतील मजबूत अंमलबजावणीच्या आधारावर खरेदी मत कायम ठेवले आहे. ब्रोकरेजने Rs 19,750 च्या CMP च्या तुलनेत Rs 23,200 चे लक्ष्य मूल्य निश्चित केले आहे.

Solar Industries ही खाणकाम, पायाभूत सुविधा आणि बांधकामात वापरल्या जाणाऱ्या बल्क व कार्ट्रिज स्फोटके, डेटोनेटर्स, डेटोनेटिंग कॉर्ड्स आणि संबंधित घटकांची प्रमुख देशांतर्गत उत्पादक आहे. तिच्या उत्पादन श्रेणीत पॅकेज्ड स्फोटके, प्रारंभ प्रणाली, UAS ड्रोन, दारूगोळा, लष्करी स्फोटके, रॉकेट एकत्रीकरण आणि बॉम्ब यांचाही समावेश आहे.

Q1FY27 आर्थिक कामगिरी

Solar Industries ने Q1FY27 मध्ये Rs 3,668 कोटी ची निव्वळ विक्री नोंदवली, जी संरक्षण आणि स्फोटक व्यवसायांतील दमदार कामगिरीमुळे वार्षिक आधारावर 70.3 टक्के आणि तिमाही आधारावर 20.2 टक्के वाढली. संरक्षण आणि निर्यात व्यवसायाच्या अनुकूल मिश्रणामुळे EBITDA मार्जिन Q1FY26 मधील 24.8 टक्के आणि Q4FY26 मधील 27.1 टक्क्यांवरून 27.7 टक्क्यांपर्यंत सुधारले.

संरक्षण हे पुढील वाढीचे प्रमुख क्षेत्र म्हणून उदयास

ब्रोकरेजने संरक्षणाला Solar Industries च्या पुढील प्रमुख वाढीचे क्षेत्र म्हणून ओळखले आहे. Q1FY27 मध्ये, देशांतर्गत स्फोटके विभाग वार्षिक आधारावर 52 टक्के वाढला, आंतरराष्ट्रीय व्यवसाय 65 टक्के वाढला आणि प्रमुख करारांच्या अंमलबजावणीचे प्रतिबिंब म्हणून संरक्षण महसूल सुमारे 123 टक्के वाढला.

व्यवस्थापनाने FY27 साठी संरक्षण महसुलाचे मार्गदर्शन सुमारे Rs 4,500 कोटी दिले आहे, जे सुमारे 70 टक्के वाढ दर्शवते. संरक्षण ऑर्डर बुक Rs 18,000 कोटी पेक्षा जास्त होते आणि त्यात Pinaka दारूगोळा, मार्गदर्शित युद्धसामग्री, 155mm दारूगोळा, लोइटरिंग युद्धसामग्री आणि ड्रोनविरोधी प्रणालींचा समावेश आहे.

स्वदेशी उत्पादन पोर्टफोलिओ तसेच देशांतर्गत आणि आंतरराष्ट्रीय संधींच्या पाइपलाइनच्या आधारावर व्यवस्थापनाला गती कायम राहण्याचा विश्वास आहे आणि आगामी तिमाहींत मोठ्या नव्या ऑर्डर्सची अपेक्षा आहे.

क्षमता विस्तार आणि नवीन संरक्षण तंत्रज्ञान

Solar Industries UAVs, रोबोटिक्स, क्षेपणास्त्रे आणि दीर्घ पल्ल्याच्या युद्धसामग्रीमध्ये विस्तार करत आहे. व्यवस्थापन धुळे प्रकल्प सुरू करून, धौलपूर व उत्तर भारतातील सुविधांचा विस्तार करून आणि आगामी ओडिशा सुविधेद्वारे देशांतर्गत स्फोटकांची क्षमता वाढवत आहे.

FY27 साठी Rs 2,050 कोटी भांडवली खर्चाचे नियोजन आहे, ज्यापैकी Q1FY27 मध्ये सुमारे Rs 450 कोटी खर्च करण्यात आले होते. कंपनीकडे मुख्यतः UAVs, रोबोटिक्स प्लॅटफॉर्म्स आणि पुढील पिढीच्या संरक्षण तंत्रज्ञानासाठी Rs 12,780 कोटी च्या दीर्घकालीन टप्प्याटप्प्याच्या गुंतवणूक योजना आहेत.

ऑर्डर बुक आणि उद्योग मागणीचा दृष्टीकोन

ICICI Direct च्या मते स्फोटके आणि उच्च-ऊर्जा सामग्रीमधील अनुकूल जागतिक मागणी-पुरवठा परिस्थिती किंमतनिर्धारणाला आधार देत आहे. प्रमुख कच्च्या मालाच्या किमती अलीकडे 30-40 टक्क्यांनी वाढल्याचे ब्रोकरेजने नमूद केले आहे, ज्यामुळे अधिक प्रमाण आणि प्रति टन अधिक मूल्य या दोन्हींद्वारे महसूल वाढीला आधार मिळत आहे.

Solar Industries चे एकूण ऑर्डर बुक Rs 21,350 कोटी होते, म्हणजे मागील बारा महिन्यांच्या महसुलाच्या सुमारे 1.9 पट. हे आंतरराष्ट्रीय विस्तार आणि देशांतर्गत स्फोटकांतील पुनर्प्राप्तीसह दृश्यमानता प्रदान करते. व्यवस्थापन FY27 साठी Rs 14,000 कोटी च्या महसूल मार्गदर्शनानुसार वाटचाल करत आहे.

नफा अंदाज आणि मूल्यांकन

सर्व विभागांतील मजबूत अंमलबजावणी प्रतिबिंबित करण्यासाठी ICICI Direct ने FY27E आणि FY28E नफा अंदाज वाढवले आहेत. त्यांचे अंदाज खाली सारांशित केले आहेत:

Rs 23,200 चे लक्ष्य मूल्य FY28E EPS च्या 70 पट आधारित आहे.

प्रमुख जोखीम

• सरकारी करारांवरील अवलंबित्व.
• अमोनियम नायट्रेटच्या किमतींतील चढउतार.
• प्रमुख कच्चा माल आणि घटकांची उपलब्धता.