नवीन उत्पादने, मूळ कंपनीचा भांडवली खर्च आणि मान्सून सुधारणेमुळे Sumitomo Chemicals ला लाभ

गुंतवणूक दृष्टिकोन आणि प्रमुख मुद्दे

10 ऑगस्ट 2026 च्या अहवालात, ICICI Direct Research ने हवामानाशी संबंधित अडथळे असूनही Sumitomo Chemicals ची Q1FY27 कामगिरी लवचिक असल्याचे नमूद केले आणि सकारात्मक दृष्टिकोन कायम ठेवला. ब्रोकरेजने Rs 525 च्या CMP च्या तुलनेत Rs 625 लक्ष्य किंमतीसह खरेदी शिफारस कायम ठेवली.

Sumitomo Chemicals ही जपानच्या Sumitomo Chemical Company ची भारतीय उपकंपनी असून ती कीटकनाशके, तणनाशके, धातू फॉस्फेट्स, बुरशीनाशके आणि संबंधित उपाय पुरवते. नवीन उत्पादनांची गती, जपानी मूळ कंपनीशी अधिक जवळचा समन्वय आणि मान्सूनमुळे कृषी मागणीत संभाव्य सुधारणा यांमुळे ICICI Direct च्या भूमिकेला आधार मिळतो.

व्यवसाय मिश्रण आणि Q1FY27 कामगिरी

Q1FY27 मध्ये उत्पादन मिश्रणात कीटकनाशकांचा वाटा सुमारे 35 टक्के, तणनाशकांचा सुमारे 31 टक्के, वनस्पती वाढ नियंत्रकांचा सुमारे 6 टक्के आणि बुरशीनाशकांचा सुमारे 5 टक्के होता. नोंदवलेले भौगोलिक मिश्रण भारताचे सुमारे 87 टक्के आणि निर्यातीचे सुमारे 13 टक्के होते.

किंमतीतील वाढीमुळे स्थूल मार्जिन विस्ताराला पाठबळ मिळाले, तर तिमाहीत EBITDA आणि PAT वाढ महसूल वाढीपेक्षा जास्त होती.

मान्सून आणि कृषी मागणीचा दृष्टिकोन

जून तिमाहीवर उशिरा आलेल्या नैऋत्य मान्सूनचा परिणाम झाला, ज्यात जूनअखेरपर्यंत 40 टक्के पावसाची तूट, जलाशयांची कमी पातळी आणि सुरुवातीच्या हंगामात खरीप पेरणीत सुमारे 20 टक्के घट यांचा समावेश होता. तुलना देखील आव्हानात्मक होती, कारण Q1FY26 ला मे 2025 मधील लवकर मान्सून आगमन आणि संबंधित साठा भरण्याचा लाभ झाला होता.

नैऋत्य मान्सूनने जवळपास संपूर्ण भारत व्यापला असल्याने आणि ऑगस्टमध्ये एकत्रित पावसाची तूट 11 टक्क्यांपर्यंत कमी झाल्याने पेरणीच्या कामात सुधारणा होईल, अशी ICICI Direct ची अपेक्षा आहे.

नवीन उत्पादनांची गती

नवीन उत्पादनांची गती हा ICICI Direct च्या भूमिकेचा प्रमुख चालक आहे. Sumitomo Chemicals ने FY26 मध्ये Lentigo, Excalia Max, Powerpull, Advika, Envoy आणि Oslava यांसह सात मोठी उत्पादने सादर केली. Lentigo आणि Excalia Max ला बाजाराचा अनुकूल प्रतिसाद मिळाला आणि त्यांनी कंपनीची अंतर्गत उद्दिष्टे ओलांडली, तर व्यापक उत्पादन सादरीकरणाला अर्थपूर्ण गती मिळण्याची अपेक्षा आहे.

Pyridalyl आणि Emamectin चे उत्पादन असलेले Topgrain आणि Helibax, Q2FY27 मध्ये सादरीकरणासाठी मार्गावर होते. कंपनीकडे सादरीकरणाच्या टप्प्यात Sumitomo Chemical Company ची तीन ते चार मूळ उत्पादनेही होती.

मूळ कंपनीचा सहभाग आणि क्षमता विस्तार

इतर बहुराष्ट्रीय कृषिरसायन कंपन्यांच्या तुलनेत Sumitomo Chemicals साठी मूळ कंपनीचा अधिक जवळचा सहभाग हा वेगळेपणाचा घटक असल्याचे ICICI Direct मानते आणि त्यामुळे प्रीमियम मूल्यांकनाला पाठबळ मिळते, असे त्यांचे मत आहे. सुरुवातीच्या टप्प्यातील नवीन रेणू चाचण्यांसाठी Sumitomo Chemicals ला जपान, US, ब्राझील आणि युरोपसह समान स्तरावर नेण्यात आले आहे.

Sumitomo Chemical Company भारतातील Sumitomo Chemicals मार्फत सेमीकंडक्टर रसायनांमध्ये संभाव्य प्रवेशाचाही विचार करत आहे. मूळ कंपनीसाठी उच्च-मूल्य पेटंटयुक्त रेणू तयार करण्याचा Rs 150 कोटींचा दहेज भांडवली खर्च प्रकल्प नियोजनानुसार सुरू असून, Q2FY29 पासून व्यापारीकरण अपेक्षित आहे. मूळ कंपनीच्या गरजा पूर्ण करणारे भावनगर आणि तारापूर प्रकल्प Q4FY27 पर्यंत कार्यान्वित करण्याचे लक्ष्य आहे. मे 2025 आणि जानेवारी 2026 मधील घोषणांमध्ये मिळून सुमारे Rs 225 कोटींचा भांडवली खर्च होता.

नफा अंदाज आणि मूल्यांकन

ICICI Direct ने FY28E EPS च्या Rs 13.9 च्या 45 पट आधारावर खरेदी शिफारस आणि Rs 625 लक्ष्य किंमत कायम ठेवली.

प्रमुख जोखीम

• नवीन उत्पादनांचा अपेक्षेपेक्षा कमी उठाव.
• देशांतर्गत आणि निर्यात बाजारांतील प्रतिकूल हवामान परिस्थिती.