Supreme Industries ला PVC स्थिरीकरणामुळे खंड पुनर्प्राप्ती आणि निर्यात-नेतृत्वाखालील वाढ अपेक्षित
Supreme Industries Ltd.
BUY
₹3,395
₹3,600
₹4,610
35.79%
गुंतवणूक दृष्टिकोन आणि मूल्यांकन
29 जुलै 2026 च्या Q1FY27 निकाल अद्यतनात, Prabhudas Lilladher ने Supreme Industries वरील आपले BUY रेटिंग कायम ठेवले आणि लक्ष्य किंमत Rs 4,454 वरून Rs 4,610 पर्यंत वाढवली. ब्रोकरने FY27E आणि FY28E EPS अंदाज अनुक्रमे 4.5 per cent आणि 3.5 per cent ने वाढवले.
लक्ष्य किंमत मार्च 2028E च्या नफ्याच्या 40 पट मूल्यांकन गुणकावर आधारित आहे. अंदाजे 11.4 per cent खंड CAGR आणि EBITDA मार्जिनमध्ये सुमारे 60 बेसिस पॉइंट्स विस्ताराच्या आधाराने Prabhudas Lilladher ला FY26-28E महसूल, EBITDA आणि PAT CAGR अनुक्रमे 15.8 per cent, 18.4 per cent आणि 23.9 per cent राहण्याची अपेक्षा आहे.
Q1FY27 आर्थिक कामगिरी
Supreme Industries ने Q1FY27 मध्ये कमकुवत खंड कामगिरी नोंदवली. एकूण खंड वर्षागणिक 14.3 per cent नी घटून 1,58,000 MT झाला, तर प्लास्टिक पाइप खंड 15.4 per cent नी कमी झाला. PVC रेझिन किमतींमध्ये तीव्र दुरुस्ती झाल्याने वितरक स्तरावरील चॅनेल डिस्टॉकिंग हे याचे प्रमुख कारण होते.
| Q1FY27 निर्देशक | नोंदवलेले | वर्षागणिक बदल | ब्रोकर अंदाजाशी तुलना |
|---|---|---|---|
| एकत्रित महसूल | Rs 27,177 million | 4.2 per cent वाढ | Rs 30,116 million च्या अंदाजापेक्षा कमी |
| EBITDA | Rs 3,980 million | 24.8 per cent वाढ | अंदाजापेक्षा 10 per cent कमी |
| EBITDA मार्जिन | 14.6 per cent | 240 बेसिस पॉइंट्स विस्तार | 14.7 per cent च्या अंदाजाशी साधारण सुसंगत |
| प्रति kg EBITDA | Rs 25 प्रति kg | 45.6 per cent वाढ | — |
| सहयोगी उत्पन्नासह एकत्रित PAT | Rs 2,807 million | 38.8 per cent वाढ | अंदाजापेक्षा 3 per cent अधिक |
प्रत्यक्ष प्राप्तीत 21.5 per cent वाढ झाल्याने खंडातील घसरण अंशतः भरून निघाली. महसूल आणि खंड कामगिरी कमकुवत असूनही, EBITDA मार्जिन विस्तार अपेक्षांशी साधारण सुसंगत होता, तर एकत्रित PAT ब्रोकरच्या अंदाजापेक्षा जास्त राहिला.
विभागनिहाय कामगिरी
Q1FY27 मधील विभागनिहाय कामगिरी मिश्र होती; पॅकेजिंग आणि औद्योगिक उत्पादनांतील वाढ ग्राहक उत्पादनांतील कमकुवतपणा आणि प्लास्टिक पाइपच्या मंद खंडामुळे अंशतः भरून निघाली.
| विभाग | महसूल | वर्षागणिक बदल | EBIT मार्जिन |
|---|---|---|---|
| प्लास्टिक पाइप | Rs 17,909 million | साधारण स्थिर | 11.4 per cent, 270 बेसिस पॉइंट्स वाढ |
| पॅकेजिंग उत्पादने | Rs 4,382 million | 9.1 per cent वाढ | 12.5 per cent, 100 बेसिस पॉइंट्स वाढ |
| औद्योगिक उत्पादने | Rs 3,733 million | 23.8 per cent वाढ | स्थिर |
| ग्राहक उत्पादने | Rs 874 million | 11.2 per cent घट | 11.3 per cent, 270 बेसिस पॉइंट्स घट |
मूल्यवर्धित उत्पादनांची उलाढाल Q1FY26 मधील Rs 9,300 million वरून Rs 11,400 million पर्यंत वाढली.
व्यवस्थापन मार्गदर्शन आणि PVC बाजाराचा दृष्टिकोन
व्यवस्थापनाने एकूण खंड वाढीसाठी 12-13 per cent, प्लास्टिक पाइपिंग खंड वाढीसाठी 15-17 per cent आणि EBITDA मार्जिनसाठी 14-14.5 per cent चे FY27 मार्गदर्शन कायम ठेवले.
- किमान आयात किंमत लागू झाल्यानंतर आणि देशांतर्गत PVC रेझिन किमतीत Rs 9 प्रति kg वाढीनंतर जुलैमध्ये वितरकांकडून लक्षणीय पुनर्साठवण झाली.
- 16 जुलैपासून लागू असलेली सीमाशुल्क सवलत मागे घेतल्यानंतर PVC किमती स्थिर होतील आणि मागणीच्या पुनरुज्जीवनास आधार मिळेल, अशी व्यवस्थापनाची अपेक्षा आहे.
- Q1 मधील मार्जिन विस्तार हा साठा नफ्यापेक्षा अनुकूल उत्पादन मिश्रण आणि अधिक मजबूत मूल्यवर्धित व्यवसायांमुळे असल्याचे व्यवस्थापनाने सांगितले.
वाढ उपक्रम आणि क्षमता विस्तार
वाढ उपक्रमांमध्ये गॅस पाइपिंग, खिडक्या आणि प्रोफाइल्स, क्षमता वाढ आणि निर्यात यांचा समावेश आहे.
- गॅस पाइपिंग: शहर गॅस वितरण ग्राहकांसाठी पाइप आणि फिटिंग्जमधून FY27 मध्ये सुमारे Rs 6,000 million महसूल अपेक्षित असल्याचे व्यवस्थापनाने म्हटले.
- खिडक्या आणि प्रोफाइल्स: या व्यवसायाला सुमारे Rs 2,200 million गुंतवणूक मिळाली असून, सामान्य क्षमतेच्या वापरात वार्षिक सुमारे Rs 3,500 million महसूल अपेक्षित आहे.
- क्षमता वाढ: बिहार, मलानपूर आणि जम्मू येथील वाढीचे नियोजन दोन वर्षांत आहे, ज्यात बिहार आणि जम्मूमध्ये 50,000 MT पेक्षा अधिक भर पडेल.
- Wavin क्षमता: अधिग्रहित 70,000 MT क्षमता Q1FY27 मध्ये 50-60 per cent क्षमतेच्या वापरावर चालली आणि FY27 मध्ये सुमारे 70 per cent वापराची व्यवस्थापनाला अपेक्षा आहे.
- निर्यात: Supreme Industries चे लक्ष्य सहा ते सात वर्षांत निर्यात महसूल USD 26 million वरून USD 150 million पर्यंत वाढवण्याचे आहे.
व्यवस्थापनाने FY27 साठी Rs 10,000 million भांडवली खर्चाचा पुनरुच्चार केला, ज्यापैकी Q1FY27 मध्ये सुमारे Rs 5,000 million साठी बांधिलकी देण्यात आली होती.
जोखीम आणि नजीकच्या काळातील मर्यादा
अहवालात दिसून आलेल्या प्रमुख जोखीम आणि नजीकच्या काळातील मर्यादा म्हणजे PVC किमतीतील अस्थिरता, चॅनेल डिस्टॉकिंग, मंद मागणी आणि व्यवस्थापन मार्गदर्शन पूर्ण करण्यासाठी खंड पुनर्प्राप्तीची गरज.
अस्वीकरण: हा वरील नमूद केलेल्या ब्रोकर/रिसर्च हाऊसने प्रकाशित केलेल्या रिसर्च रिपोर्टचा सारांश आहे. मते, शिफारसी, लक्ष्य किंमती आणि अंदाज संबंधित ब्रोकरचे आहेत आणि DSIJच्या गुंतवणूक सल्ल्याचे प्रतिनिधित्व करत नाहीत. सारांशासाठी AIची मदत घेतली असू शकते, त्यामुळे संपूर्ण तपशील, खुलासे आणि जोखमींसाठी मूळ रिपोर्टचा संदर्भ घ्या.
