Tata Consumer Products च्या ब्रँडेड पोर्टफोलिओमुळे नफावाढ आणि मार्जिन विस्तार
Tata Consumer Products Ltd.
Buy
₹1,088
₹1,038.5
₹1,500
37.87%
गुंतवणूक दृष्टिकोन आणि नफ्याचा अंदाज
Motilal Oswal Financial Services Limited (MOFSL) ने 25 जुलै 2026 च्या निकाल अद्यतनात Tata Consumer Products वरील आपली Buy शिफारस कायम ठेवली. भारतीय ब्रँडेड व्यवसायातील नफावाढ, वाढीच्या पोर्टफोलिओतील गती आणि सातत्यपूर्ण मार्जिन विस्ताराच्या अपेक्षांमुळे या दृष्टिकोनाला आधार मिळतो.
MOFSL च्या मते, वाढीच्या पोर्टफोलिओतील सुमारे 25-30% वाढ, भारतीय चहातील मध्यम एक-अंकी प्रमाणवाढ, मिठातील 5-7% वाढ आणि कॉफीच्या किमती सामान्य होत असताना US मधील आंतरराष्ट्रीय व्यवसायाची अधिक चांगली कामगिरी यामुळे Tata Consumer Products दुहेरी-अंकी वाढ कायम ठेवू शकते.
1QFY27 आर्थिक कामगिरी
Tata Consumer Products ने 1QFY27 मध्ये Rs 5,350 crore एकत्रित महसूल नोंदवला, जो वर्ष-दर-वर्ष 12% वाढला आणि MOFSL च्या अंदाजानुसार होता. EBITDA वर्ष-दर-वर्ष 19% वाढून Rs 720 crore झाला, तोही अंदाजानुसार होता. 1QFY26 मधील 40.1% वरून एकूण मार्जिन 260 बेसिस पॉइंट्सने सुधारून 42.7% झाल्याने EBITDA मार्जिन वर्ष-दर-वर्ष 80 बेसिस पॉइंट्सने वाढून 13.5% झाले. समायोजित EPS वर्षभरापूर्वीच्या Rs 3.73 वरून Rs 4.67 झाला.
एकूण EBIT वर्ष-दर-वर्ष सुमारे 27% वाढला; भारतीय ब्रँडेड-व्यवसाय EBIT मधील 36% वाढ आणि आंतरराष्ट्रीय-व्यवसाय EBIT मधील सुमारे 13% वाढ यामुळे ही वाढ झाली.
| 1QFY27 मापदंड | नोंदवलेली कामगिरी | वर्ष-दर-वर्ष बदल |
|---|---|---|
| एकत्रित महसूल | Rs 5,350 crore | 12% वाढ |
| EBITDA | Rs 720 crore | 19% वाढ |
| EBITDA मार्जिन | 13.5% | 80 बेसिस पॉइंट्स विस्तार |
| एकूण मार्जिन | 42.7% | 260 बेसिस पॉइंट्स अधिक |
| समायोजित EPS | Rs 4.67 | Rs 3.73 वरून वाढ |
भारतीय ब्रँडेड व्यवसाय आणि वाढीचा पोर्टफोलिओ
भारतीय ब्रँडेड व्यवसायाने Rs 3,540 crore महसूल नोंदवला, जो वर्ष-दर-वर्ष 13% वाढला, तर EBIT 36% वाढून Rs 390 crore झाला.
NourishCo तयार-पेय महसूल सुमारे 41% वाढून Rs 380 crore झाला, ज्याला 35% प्रमाणवाढीचा आधार मिळाला. RTD, Capital Foods आणि Organic India यांचा समावेश असलेले वाढीचे व्यवसाय 47% वाढले, तर Tata Sampann 58% वाढले. Sampann चा मुख्य पोर्टफोलिओ 30% वाढला; सुके मेवे, कोल्ड-प्रेस्ड तेल, कडधान्ये आणि मसाल्यांमध्ये चांगला प्रतिसाद मिळाला. Organic India आणि Capital Foods मिळून 35% वाढले. आगामी तिमाहींमध्ये वाढीच्या व्यवसायात सुमारे 25-30% वाढीचे व्यवस्थापनाने मार्गदर्शन दिले आहे.
चहा, आंतरराष्ट्रीय आणि बिगर-ब्रँडेड व्यवसाय
LPG-संबंधित व्यत्यय आणि असामान्य तीव्र उन्हाळा असूनही भारतीय चहाचे प्रमाण सुमारे 2% वाढल्याचे व्यवस्थापनाने सांगितले. चहाच्या इनपुट खर्चात सुमारे 7-10% वाढ झाली. Tata Consumer Products ने जूनमध्ये किंमतवाढ केली आणि परवडणारी किंमत व प्रमाणवाढ यांचा समतोल राखत मार्जिन संरक्षित करण्यासाठी मोजूनमापून खर्चवाढ हस्तांतरित करण्याचा त्यांचा हेतू आहे.
आंतरराष्ट्रीय ब्रँडेड-पेयांचा महसूल 17% वाढून सुमारे Rs 1,340 crore झाला, तर EBIT 13% वाढून Rs 180 crore झाला. आंतरराष्ट्रीय व्यवसाय 16% वाढला किंवा स्थिर चलनाच्या अटींवर 3% वाढला. US मध्ये स्थिर चलनाच्या अटींवर 7% वाढ झाली आणि कॉफीच्या किमती सामान्य झाल्याने मार्जिन विस्तारले. याउलट, तीव्र उन्हाळ्यात दैनंदिन काळ्या चहाची मागणी कमकुवत राहिल्याने UK महसूल स्थिर चलनाच्या अटींवर 2% घटला.
मुख्यतः जागतिक कॉफी किमती कमी झाल्याने बिगर-ब्रँडेड महसूल 7% घटून सुमारे Rs 490 crore झाला, तर EBIT 24% घटून Rs 49 crore झाला. विद्राव्य महसूल 12% आणि मळ्यांचा महसूल 8% घटला.
| व्यवसाय क्षेत्र | 1QFY27 कामगिरी |
|---|---|
| भारतीय ब्रँडेड व्यवसाय | Rs 3,540 crore महसूल, 13% वाढ; Rs 390 crore EBIT, 36% वाढ |
| NourishCo RTD | Rs 380 crore महसूल, सुमारे 41% वाढ; 35% प्रमाणवाढ |
| वाढीचे व्यवसाय | 47% वाढ; Tata Sampann 58% वाढले |
| आंतरराष्ट्रीय ब्रँडेड पेये | सुमारे Rs 1,340 crore महसूल, 17% वाढ; Rs 180 crore EBIT, 13% वाढ |
| बिगर-ब्रँडेड व्यवसाय | सुमारे Rs 490 crore महसूल, 7% घट; Rs 49 crore EBIT, 24% घट |
नवोन्मेष, Starbucks आणि मार्जिनचे चालक
व्यवस्थापनाने 1QFY27 मध्ये 14 उत्पादने लाँच केली आणि FY27 च्या उर्वरित कालावधीसाठी मजबूत उत्पादन-श्रृंखला असल्याचे सूचित केले. RTD ने Kombucha Zero चे दोन प्रकार जोडले. Starbucks महसूल सुमारे 11% वाढला, परिचालन लाभामुळे मार्जिन विस्तारले. चार कॅफे जोडले गेले आणि व्यवस्थापनाने उच्च एक-अंकी व्यवसायवाढीचे मार्गदर्शन दिले.
भारतात जाहिरात आणि प्रचार खर्च विक्रीच्या 6.1% होता. प्रीमियमायझेशन, नवोन्मेष, बाजारपेठेत जाण्याची अधिक चांगली अंमलबजावणी, ई-कॉमर्सचा प्रसार आणि अधिक मार्जिन असलेल्या वाढीच्या तसेच आरोग्य-वेलनेस श्रेणींचे वाढते योगदान यांमुळे मार्जिन विस्ताराची MOFSL ला अपेक्षा आहे.
अंदाज आणि मूल्यांकन
MOFSL ने महसूल आणि EBITDA अंदाज मोठ्या प्रमाणात अपरिवर्तित ठेवत FY27E आणि FY28E अंदाज बहुतांश कायम ठेवले; प्रत्येक वर्षासाठी समायोजित PAT 2% वाढवला. FY26-28 महसूल, EBITDA आणि PAT CAGR अनुक्रमे 10%, 16% आणि 21% राहील असा अंदाज आहे.
MOFSL चा भागांच्या बेरजेवर आधारित लक्ष्य भाव Rs 1,500 आहे. मूल्यांकनात भारतातील ब्रँडेड व्यवसायाला FY28E EV/EBITDA च्या 38 पट, आंतरराष्ट्रीय ब्रँडेड व्यवसायाला 13 पट, बिगर-ब्रँडेड व्यवसायाला 13 पट दिले असून Starbucks चे मूल्यांकन DCF द्वारे केले आहे.
निरीक्षणासाठी प्रमुख घडामोडी
- चहा-इनपुट महागाई आणि किंमत हस्तांतरणांची परिणामकारकता.
- बिगर-ब्रँडेड व्यवसायावर जागतिक कॉफी किमतींचा परिणाम.
- UK मधील चहाच्या मागणीचे कल.
- वाढीच्या व्यवसायांमधील अंमलबजावणी आणि सातत्यपूर्ण वाढ.
अस्वीकरण: हा वरील नमूद केलेल्या ब्रोकर/रिसर्च हाऊसने प्रकाशित केलेल्या रिसर्च रिपोर्टचा सारांश आहे. मते, शिफारसी, लक्ष्य किंमती आणि अंदाज संबंधित ब्रोकरचे आहेत आणि DSIJच्या गुंतवणूक सल्ल्याचे प्रतिनिधित्व करत नाहीत. सारांशासाठी AIची मदत घेतली असू शकते, त्यामुळे संपूर्ण तपशील, खुलासे आणि जोखमींसाठी मूळ रिपोर्टचा संदर्भ घ्या.
