टेक महिंद्राची Q2 मधील अपेक्षेपेक्षा चांगली कामगिरी आणि अब्ज-डॉलर डील विजयांमुळे वृद्धीची दृश्यमानता मजबूत

गुंतवणूक दृष्टिकोन आणि लक्ष्य किंमत

टेक महिंद्रावरील 16 ऑक्टोबर, 2026 च्या Q2 FY27 निकाल अद्यतनात, कंपनीने दलालाच्या तसेच सर्वानुमतेच्या अपेक्षांपेक्षा सरस महसूल आणि EBIT मार्जिन कामगिरी नोंदवल्यानंतर प्रभुदास लिल्लाधरने आपली BUY शिफारस कायम ठेवली. दलालाने अंमलबजावणीत सुधारणा, मजबूत डील गती आणि वृद्धीची अधिक चांगली दृश्यमानता अधोरेखित केली आणि लक्ष्य किंमत Rs 1,900 वरून वाढवून Rs 1,910 केली.

Q2 FY27 महसूल कामगिरी

टेक महिंद्राने Q2 FY27 मध्ये US dollars 1.69 billion महसूल नोंदवला, ज्यामध्ये स्थिर चलनातील महसूल वाढ तिमाही-दर-तिमाही 2.4 per cent होती. ही प्रभुदास लिल्लाधरच्या 1.2 per cent अंदाजापेक्षा आणि 1.0 per cent ते 1.5 per cent या सर्वानुमतेच्या अपेक्षांपेक्षा जास्त होती. नोंदवलेली निव्वळ विक्री Rs 162 billion होती, जी दलालाच्या Rs 160 billion अंदाजाच्या तुलनेत होती आणि वर्ष-दर-वर्ष 15.7 per cent जास्त होती.

ऑरेंजच्या मोठ्या डीलची अंमलबजावणी वाढणे आणि नव्या धोरणात्मक करारांमुळे कम्युनिकेशन्सची वाढ समर्थित झाली. Q1 मध्ये मोठ्या युरोपीय ऑटोमोटिव्ह कार्यक्रमाच्या वेगवान अंमलबजावणीनंतर मॅन्युफॅक्चरिंगमध्ये 3.8 per cent घट झाली.

नफाक्षमता आणि परिचालन मेट्रिक्स

नफाक्षमतेत सुधारणा सुरू राहिली. Q2 FY27 EBIT मार्जिन तिमाही-दर-तिमाही 40 बेसिस पॉइंट्सने वाढून 14.8 per cent झाले, जे दलाल आणि सर्वानुमतेच्या 14.4 per cent अंदाजापेक्षा जास्त होते. मजबूत व्हॉल्यूम वाढ आणि प्रोजेक्ट फॉर्टियस बचतींनी वेतनवाढीचा परिणाम भरून काढला. EBITDA मार्जिन 17.8 per cent होते, तर समायोजित करानंतरचा नफा Rs 16 billion होता, जो वर्ष-दर-वर्ष 8.2 per cent जास्त होता, मात्र दलालाच्या Rs 18 billion अंदाजापेक्षा 11.1 per cent कमी होता.

प्रशिक्षार्थींना वगळून उपयोगिता तिमाही-दर-तिमाही 190 बेसिस पॉइंट्सने वाढून 88.9 per cent झाली आणि गेल्या बारा महिन्यांतील कर्मचारी घट 10 बेसिस पॉइंट्सने कमी होऊन 11.7 per cent झाली. निव्वळ कर्मचारी भर 5,446 इतकी होती, ज्यामध्ये 1,928 सॉफ्टवेअर कर्मचारी आणि 3,440 BPO कर्मचारी होते. टेक महिंद्राने प्रति इक्विटी शेअर Rs 15 अंतरिम लाभांश आणि 1:1 बोनस इश्यू जाहीर केला.

डील गती आणि ग्राहक वाढ

डील जिंकणे हा प्रमुख सकारात्मक घटक राहिला. तिमाही निव्वळ नवीन डीलचे एकूण करार मूल्य US dollars 1.023 billion होते, ज्यामुळे US dollars 1 billion पेक्षा जास्त जिंकलेल्या डील्सची सलग चौथी तिमाही नोंदली गेली. गेल्या बारा महिन्यांतील डील विजय US dollars 4.27 billion पर्यंत पोहोचले, वर्ष-दर-वर्ष 34.8 per cent वाढले.

टॉप पाच, टॉप 10 आणि टॉप 20 ग्राहकांचा महसूल अनुक्रमे तिमाही-दर-तिमाही 6.0 per cent, 5.7 per cent आणि 3.8 per cent वाढला.

व्यवस्थापनाचा दृष्टिकोन आणि वृद्धीच्या संधी

ऑर्डर बुक आणि वेळेवर डील रॅम्प-अप्सच्या आधारावर टेक महिंद्रा FY27 मध्ये समकक्ष कंपन्यांच्या सरासरीपेक्षा जास्त महसूल वाढ देऊ शकते, हा विश्वास व्यवस्थापनाने पुन्हा व्यक्त केला. व्यवस्थापनाने पुढील क्षेत्रांमध्ये संधी ओळखल्या:

• AI-आधारित परिचालन परिवर्तन;
• फायबर आणि नेटवर्क आधुनिकीकरण;
• B2B प्लॅटफॉर्म आधुनिकीकरण;
• AI-आधारित उत्पादन अभियांत्रिकी; आणि
• प्लॅटफॉर्म आधुनिकीकरण.

हेलिक्स गुंतवणूक पायलट्समधून मोठ्या अंमलबजावण्यांकडे प्रगती करत आहे. व्यवस्थापनाने विशेषीकृत AI मॉडेल्स, AI एजंट्स आणि व्यावसायिक AI ऑफरिंग्जमध्ये क्षमता निर्माण करण्यावरही चर्चा केली.

दलाल अंदाज आणि प्रमुख बाबी

प्रभुदास लिल्लाधरच्या मते, युरोपीय ऑटोमोटिव्ह कार्यक्रमाचे सामान्यीकरण Q3 FY27 मध्ये मॅन्युफॅक्चरिंग महसुलावर माफक दबाव आणेल, जरी कॉमविव्हाच्या हंगामीपणामुळे याचा समतोल साधला जाईल. प्रोजेक्ट फॉर्टियस आणि ऑपरेटिंग लिव्हरेजमुळे H2 FY27 मध्ये मार्जिनमध्ये आणखी विस्तार अपेक्षित आहे, जो AI क्षमता आणि प्रतिभेमधील सातत्यपूर्ण गुंतवणुकीमुळे अंशतः कमी होईल.

Q2 मधील अपेक्षेपेक्षा चांगल्या कामगिरीनंतर, दलालाने FY29E वाढीचे अंदाज कायम ठेवले. Rs 1,910 लक्ष्य किंमत अपरिवर्तित 20 पट किंमत-ते-उत्पन्न गुणकावर आधारित आहे.