ABB India चा ऑर्डर बॅकलॉग व डेटा सेंटर विस्तार मध्यम कालावधीतील नफा वाढीला आधार
Thermax Ltd.
BUY
₹7,560
₹3,900.55
₹8,835
16.87%
गुंतवणूक दृष्टिकोन आणि संरचनात्मक वाढीचे घटक
3 ऑगस्ट 2026 च्या निकाल अद्यतनात, ICICI Direct Research ने ABB India वर BUY शिफारस कायम ठेवली आहे; विद्युतीकरण, स्वयंचलन, डिजिटलायझेशन आणि AI-आधारित डेटा सेंटर्समधील संरचनात्मक मागणीचा याला आधार आहे. ऊर्जा बाजाराच्या विद्युतीकरण, स्वयंचलन आणि डिजिटलायझेशनकडे होत असलेल्या परिवर्तनासाठी ABB India उत्तम स्थितीत आहे.
ABB India मोशनमध्ये कार्यरत आहे, ज्याचा व्यवसायात 36 टक्के वाटा आहे; विद्युतीकरणाचा 45 टक्के आणि औद्योगिक/प्रक्रिया स्वयंचलनाचा 19 टक्के वाटा आहे.
Q2CY26 आर्थिक कामगिरी
Q2CY26 मध्ये ABB India ने वार्षिक आधारावर 21.0 टक्के महसूल वाढ नोंदवत Rs 3,559 कोटी महसूल मिळवला. EBITDA 11.4 टक्क्यांनी वाढून Rs 447 कोटी झाला, तर EBITDA मार्जिन वार्षिक आधारावर 108 बेसिस पॉइंट्सने घटून 12.6 टक्के झाले. PAT 8.0 टक्क्यांनी वाढून Rs 370 कोटी झाला.
मार्जिनवरील दबाव उच्च कमोडिटी किमती, मालवाहतूक व ऊर्जा खर्च, परकीय चलनातील अस्थिरता आणि प्रतिकूल महसूल मिश्रणामुळे होता. रोबोटिक्स व्यवसाय विक्रीनंतर ABB India ने प्रति शेअर Rs 90 विशेष लाभांशही जाहीर केला.
| Q2CY26 मेट्रिक | नोंदवलेला आकडा | वार्षिक बदल |
|---|---|---|
| महसूल | Rs 3,559 कोटी | 21.0% वाढ |
| EBITDA | Rs 447 कोटी | 11.4% वाढ |
| EBITDA मार्जिन | 12.6% | 108 bps घट |
| PAT | Rs 370 कोटी | 8.0% वाढ |
विक्रमी ऑर्डर्स आणि बॅकलॉगची दृश्यमानता
Q2CY26 मध्ये ऑर्डर प्राप्ती वार्षिक आधारावर 49.6 टक्क्यांनी वाढून विक्रमी Rs 4,363 कोटी झाली, तर ऑर्डर बॅकलॉग 22.2 टक्क्यांनी वाढून Rs 11,898 कोटी झाला. बॅकलॉगमध्ये कोणत्याही मंदगतीच्या किंवा निष्पादित न होणाऱ्या ऑर्डर्स नसल्याचे व्यवस्थापनाने सांगितले.
बॅकलॉगपैकी सुमारे 40 टक्के पुढील दोन तिमाहींत पूर्ण होण्याची अपेक्षा आहे, तर उर्वरित CY27 पर्यंत विस्तारेल. डेटा सेंटर्स, धातू व खाणकाम, तेल व वायू, इमारती व पायाभूत सुविधा आणि नवीकरणीय ऊर्जा अशा क्षेत्रांत ऑर्डर प्राप्ती वैविध्यपूर्ण होती.
| क्षेत्र | ऑर्डर प्राप्तीतील वाटा |
|---|---|
| डेटा सेंटर्स | 15–17% |
| धातू आणि खाणकाम | 15% |
| तेल आणि वायू | 9% |
| इमारती आणि पायाभूत सुविधा | 8% |
| नवीकरणीय ऊर्जा | 6% |
विभागीय कामगिरी
विद्युतीकरण हा प्रमुख वाढीचा घटक होता; महसूल वार्षिक आधारावर 30.9 टक्क्यांनी वाढून Rs 1,804 कोटी झाला आणि ऑर्डर प्राप्ती 77 टक्क्यांनी वाढली. त्याचा ऑर्डर बॅकलॉग सुमारे Rs 4,800–4,900 कोटी होता, तर EBIT मार्जिन वर्षभरापूर्वीच्या 16.1 टक्क्यांच्या तुलनेत 14.8 टक्के होते.
मोशनचा महसूल 16.6 टक्क्यांनी वाढून Rs 1,269 कोटी झाला, तर EBIT मार्जिन 16.4 टक्क्यांवरून 12.0 टक्क्यांवर आले. रेल्वे, मेट्रो, अन्न व पेये आणि औद्योगिक मोटर्सच्या मदतीने ऑर्डर प्राप्ती 26 टक्क्यांनी वाढली. रेल्वे प्रकल्पांचे अंमलबजावणी चक्र अधिक दीर्घ असल्याचे व्यवस्थापनाने नमूद केले.
प्रक्रिया स्वयंचलन महसूल 6.5 टक्क्यांनी वाढून Rs 524 कोटी झाला आणि EBIT मार्जिन 17.2 टक्क्यांवरून 14.6 टक्क्यांवर मध्यम झाले. प्रक्रिया स्वयंचलनाची ऑर्डर प्राप्ती 24 टक्क्यांनी वाढली आणि विभागाच्या महसुलापैकी सुमारे 30 टक्के उच्च-मार्जिन सेवा व्यवसायातून आले.
| विभाग | महसूल / मिश्रण | महसूल वाढ | EBIT मार्जिन | ऑर्डर प्राप्ती वाढ |
|---|---|---|---|---|
| विद्युतीकरण | Rs 1,804 कोटी | 30.9% | 16.1% च्या तुलनेत 14.8% | 77% |
| मोशन | Rs 1,269 कोटी; व्यवसायाचा 36% | 16.6% | 16.4% च्या तुलनेत 12.0% | 26% |
| प्रक्रिया स्वयंचलन | Rs 524 कोटी; व्यवसायाचा 19% | 6.5% | 17.2% च्या तुलनेत 14.6% | 24% |
किंमतनिर्धारण, क्षमता आणि अंमलबजावणीचा दृष्टिकोन
व्यवस्थापनाने दोन सार्वजनिक किंमतवाढी लागू केल्या आहेत, परंतु किंमत निर्धारण इनपुट-खर्चाच्या महागाईशी जुळून येत असल्याने त्यांचा लाभ हळूहळू मिळेल अशी अपेक्षा आहे. नजीकच्या काळात मध्यम-किशोरवयीन EBITA मार्जिनचे मार्गदर्शन देण्याऐवजी सध्याच्या नफाक्षमतेचे संरक्षण करण्यास प्राधान्य दिले जात आहे.
ABB India ने नेलमंगला येथे आपला सहावा उत्पादन प्रकल्प सुरू केला असून स्विचगिअर, ब्रेकर्स आणि वितरण उपकरणांसाठी स्थानिकीकरण व क्षमतेत गुंतवणूक करत आहे. 10–15 टक्के वार्षिक अतिरिक्त विक्री वाढीला पाठबळ देण्यासाठी व्यवस्थापनाचे लक्ष्य 15–20 टक्के क्षमता राखीव ठेवण्याचे आहे.
नफा अंदाज आणि मूल्यांकन
ICICI Direct चा CY25–CY28E दरम्यान अनुक्रमे महसूल आणि PAT साठी 19.4 टक्के व 14.3 टक्के CAGR चा अंदाज आहे. त्यांच्या अंदाजानुसार CY26E मध्ये Rs 14,268 कोटी महसूल, Rs 1,875 कोटी EBITDA आणि Rs 1,529 कोटी PAT, त्यानंतर CY28E मध्ये Rs 22,500 कोटी महसूल आणि Rs 2,495 कोटी PAT अपेक्षित आहे.
Rs 8,835 लक्ष्य किंमत CY28E EPS च्या 75 पटावर आधारित आहे.
| मेट्रिक | CY26E | CY28E |
|---|---|---|
| महसूल | Rs 14,268 कोटी | Rs 22,500 कोटी |
| EBITDA | Rs 1,875 कोटी | निर्दिष्ट नाही |
| PAT | Rs 1,529 कोटी | Rs 2,495 कोटी |
मुख्य जोखीम आणि नजीकच्या कालावधीतील प्रतिकूल घटक
ऑर्डर-प्राप्ती वाढीतील मंदी आणि अपेक्षेपेक्षा कमी नफा मार्जिन या ब्रोकरने ओळखलेल्या प्रमुख जोखीमा आहेत. उच्च कमोडिटी किमती, रुपयाचे अवमूल्यन, भू-राजकीय अनिश्चितता आणि पुरवठा-साखळीतील व्यत्यय हेही नजीकच्या कालावधीतील प्रतिकूल घटक असल्याचे व्यवस्थापनाने नमूद केले.
अस्वीकरण: हा वरील नमूद केलेल्या ब्रोकर/रिसर्च हाऊसने प्रकाशित केलेल्या रिसर्च रिपोर्टचा सारांश आहे. मते, शिफारसी, लक्ष्य किंमती आणि अंदाज संबंधित ब्रोकरचे आहेत आणि DSIJच्या गुंतवणूक सल्ल्याचे प्रतिनिधित्व करत नाहीत. सारांशासाठी AIची मदत घेतली असू शकते, त्यामुळे संपूर्ण तपशील, खुलासे आणि जोखमींसाठी मूळ रिपोर्टचा संदर्भ घ्या.
