Titan Company दागिने वाढ आणि मार्जिन विस्तारामुळे नफा अंदाजात वाढ

गुंतवणूक दृष्टिकोन आणि मूल्यांकन

17 ऑगस्ट 2026 च्या Q1 FY27 निकाल अद्ययावतात, Geojit Investments Limited ने Titan Company Limited चे श्रेणीकरण खरेदीवर वाढवले आणि Titan चे वर्णन भारतातील सर्वात मजबूत ग्राहक-केंद्रित फ्रँचायझींपैकी एक असे केले. सातत्यपूर्ण बाजारहिस्सा वाढ, प्रीमियमीकरण, किरकोळ विस्तार, कार्यात्मक लाभ, मजबूत अंमलबजावणी आणि उद्योगातील आघाडीचे परतावा गुणोत्तर यांमुळे सकारात्मक दृष्टिकोनाला आधार मिळतो.

समकक्षांच्या तुलनेत Titan चे प्रीमियम मूल्यांकन त्याच्या नफा-सातत्याने वाढवण्याच्या क्षमतेमुळे योग्य असल्याचे Geojit मानते. दलालाने Rs 5,635 ची सुधारित लक्ष्य किंमत निश्चित केली असून, शेअरचे मूल्य FY28E EPS च्या 63 पट ठरवले आहे.

Q1 FY27 आर्थिक कामगिरी

Titan दागिने, घड्याळे, नेत्रसेवा, सुगंध, फॅशन अॅक्सेसरीज आणि अभियांत्रिकी उपाय या क्षेत्रांत कार्यरत आहे, ज्यात दागिन्यांचा महसुलात सर्वाधिक वाटा आहे. मजबूत दागिने मागणी, किरकोळ विस्तार, प्रीमियमीकरण आणि प्रमुख ब्रँडमधील खरेदीदारांच्या वाढलेल्या सहभागामुळे एकत्रित Q1 FY27 महसूल वर्षागणिक 29.3 टक्क्यांनी वाढून Rs 21,356 कोटी झाला.

सणासुदीची आणि विवाहसोहळ्यांची मागणी, स्थिर सोन्याच्या किंमती, खरेदीदार व तिकीट आकारातील वाढ आणि आकर्षक एक्स्चेंज-आधारित प्रस्तावामुळे दागिन्यांचा महसूल वर्षागणिक 42.6 टक्क्यांनी वाढून Rs 18,253 कोटी झाला.

एकत्रित EBITDA वर्षागणिक 57.9 टक्क्यांनी वाढून Rs 2,890 कोटी झाला, तर EBITDA मार्जिन वर्षागणिक 240 बेसिस पॉइंट्सने वाढून 13.5 टक्के झाले. मजबूत महसूल वाढ, अनुकूल उत्पादन मिश्रण आणि साठा पुनर्मूल्यांकनामुळे सुधारणा झाली. कार्यात्मक कामगिरी आणि सीमाशुल्क-संबंधित लाभ दर्शवत, नोंदवलेला PAT वर्षागणिक 62.9 टक्क्यांनी वाढून Rs 1,777 कोटी झाला.

Q4 FY26 च्या तुलनेत, तिमाही महसूल 20.7 टक्क्यांनी घटला, तर EBITDA 49.2 टक्क्यांनी वाढला आणि EBITDA मार्जिनमध्ये 630 बेसिस पॉइंट्सची सुधारणा झाली.

विभागीय कामगिरी आणि किरकोळ विस्तार

व्यवस्थापनाच्या कॉन्फरन्स कॉलमधील ठळक बाबींनी दागिन्यांपलीकडील व्यापक वाढ दाखवली. प्रमुख व्यवसायांमधील कामगिरी पुढीलप्रमाणे होती:

• घड्याळे: अॅनालॉग घड्याळांमधील प्रीमियमीकरण आणि प्रमुख ब्रँडच्या मजबूत कामगिरीमुळे महसूल वर्षागणिक 21.2 टक्क्यांनी वाढून Rs 1,543 कोटी झाला.
• नेत्रसेवा: प्रीमियमीकरण, स्वमालकीचे व आंतरराष्ट्रीय ब्रँड, विपणन, उत्पादन नवोन्मेष, स्टोअर विस्तार आणि सर्व-माध्यम धोरणाच्या पाठबळाने महसूल 21.4 टक्क्यांनी वाढून Rs 289 कोटी झाला.
• उदयोन्मुख व्यवसाय: महिलांच्या बॅग्ज, सुगंध आणि ई-कॉमर्स प्रवेशाच्या नेतृत्वाखाली महसूल 18.2 टक्क्यांनी वाढून Rs 128 कोटी झाला, तर Taneira ने स्थिर मागणी कायम ठेवली.
• TEAL: स्वयंचलन व उत्पादन सेवा, सेवा आणि रेट्रोफिटिंग प्रकल्प, हंगामानुसार मागणी आणि प्रमुख ग्राहकांसाठी विस्तार व नवोन्मेष यांद्वारे महसूल 42.8 टक्क्यांनी वाढून Rs 438 कोटी झाला.

Titan ने तिमाहीत 77 स्टोअर्स जोडले, ज्यात 76 देशांतर्गत आणि एक आंतरराष्ट्रीय स्टोअरचा समावेश असून, त्याचे नेटवर्क 3,680 स्टोअर्सवर पोहोचले.

सुधारित नफा अंदाज

निकालानंतर Geojit ने FY27E आणि FY28E साठीचे महसूल, EBITDA आणि समायोजित PAT अंदाज वाढवले. EBITDA अंदाज वाढवले असले तरी, अंदाजित EBITDA मार्जिनमध्ये माफक कपात करण्यात आली.

प्रमुख जोखीम

• वाढलेल्या सोन्याच्या किंमती: सोन्याच्या उच्च किंमतींमुळे दागिन्यांची मागणी कमकुवत होऊ शकते.
• भूराजकीय अनिश्चितता: मध्यपूर्वेतील अनिश्चिततेमुळे Damas मधील ग्राहकांची ये-जा आणि ग्राहक खर्च कमी होऊ शकतो.

Geojit च्या मते Damas चा मुद्दा संरचनात्मक नसून चक्रीय आहे आणि Titan चा व्यापक आंतरराष्ट्रीय पोर्टफोलिओ नफ्यात राहिला आहे.