TTK Prestige ची देशांतर्गत सुधारणा व प्रीमियम मिश्रणामुळे Q1 FY27 मार्जिन पुनर्बांधणी

गुंतवणूक दृष्टिकोन आणि मूल्यांकन

Geojit Investments Limited ने TTK Prestige Ltd. वर BUY रेटिंग कायम ठेवले असून, मूल्यांकन FY28E कमाईवर पुढे नेल्यानंतर, 20 ऑगस्ट 2026 च्या अहवालातील लक्ष्य किंमत वाढवून Rs 749 केली आहे. ब्रोकरने कंपनीचे मूल्यांकन FY28E EPS च्या 33 पट केले आहे.

देशांतर्गत उपभोगातील सातत्यपूर्ण सुधारणा, प्रीमियमायझेशन, बदली खरेदी, सुधारत असलेला ऐच्छिक खर्च, GST कपात आणि कमी व्याजदर यामुळे वाढीला पाठबळ मिळेल, अशी Geojit ची अपेक्षा आहे. आगामी सणासुदीच्या काळात चॅनेलमधील साठा वाढण्याची अपेक्षा आहे, जरी कालांतराने वाढ सामान्य होण्याची शक्यता आहे.

Q1 FY27 आर्थिक कामगिरी

TTK Prestige ने Q1 FY27 मध्ये मजबूत सुधारणा नोंदवली. एकत्रित महसूल वार्षिक आधारावर 33.6% आणि तिमाही आधारावर 11.6% वाढून Rs 814 कोटी झाला, ज्याला देशांतर्गत विक्रीतील वार्षिक आधारावर 35.6% वाढीचे पाठबळ मिळाले. इंडक्शन कुकटॉप आणि इतर स्वयंपाकघर उपकरणांच्या श्रेणींमध्ये मागणी मजबूत होती.

शिपिंग आणि लॉजिस्टिक्समधील व्यत्ययांमुळे निर्यात महसूल वार्षिक आधारावर 17.9% घटून Rs 12.8 कोटी झाला. पुनर्स्थापित Judge ब्रँडला चांगला प्रतिसाद मिळाला असून, महसूल वार्षिक आधारावर 89.9% वाढून Rs 34.6 कोटी झाला.

अॅल्युमिनियम, स्टील, तांबे आणि निकेलमध्ये सुमारे 8% महागाई असूनही, निवडक किंमतवाढ आणि अधिक चांगल्या प्रीमियम-उत्पादन मिश्रणामुळे Q1 FY27 EBITDA दुपटीहून अधिक वाढला. Rs 12.4 कोटी धोरणात्मक खर्च वगळल्यास, EBITDA मार्जिन 11.6% राहिले असते, जे FY26 मधील 9.5% च्या तुलनेत जास्त आहे.

New Labour Code तरतुदीच्या उलटफेरीशी संबंधित एकवेळच्या नफ्यामुळे नोंदवलेल्या PAT ला फायदा झाला. हा नफा वगळल्यानंतर, समायोजित PAT वार्षिक आधारावर 95.5% वाढून Rs 52 कोटी झाला.

परिचालन उपक्रम आणि मार्जिनचा दृष्टिकोन

मोठ्या विक्री केंद्रांमध्ये अधिक उत्पादन पोहोच, व्यापक वितरण आणि सुधारित सर्वचॅनेल क्षमतांमुळे सामान्य व्यापारातील वाढीला फायदा झाला, असे व्यवस्थापनाने सांगितले. TTK Prestige ने Q1 FY27 मध्ये 26 नवीन SKUs सादर केले आणि कमी गतीने विकल्या जाणाऱ्या उत्पादनांना टप्प्याटप्प्याने बंद करताना Q2 FY27 मध्ये आणखी सुमारे 40 सादर करण्याची योजना आखली.

कालांतराने EBITDA मार्जिन 13% पेक्षा अधिक करण्याचा व्यवस्थापनाचा प्रयत्न आहे. कंपनीने 5% ते 8% निवडक किंमतवाढ केली असून, खरेदीतील कार्यक्षमता, किंमतनिर्धारण आणि प्रीमियमायझेशनमुळे वस्तूंच्या महागाईची भरपाई होईल, अशी अपेक्षा आहे. अंतर्गत कार्यक्षमता कार्यक्रमांमुळे राज्यनिहाय वेतनवाढीचा नफाक्षमतेवर लक्षणीय परिणाम होण्याची अपेक्षा नाही.

वितरण, गुंतवणूक आणि आर्थिक स्थिती

Prestige Xclusive नेटवर्कचा विस्तार 337 शहरांमधील 709 स्टोअर्सपर्यंत झाला. कंपनीचे उद्दिष्ट सुमारे 1,000 Xclusive स्टोअर्सचे आहे आणि व्यापक बाजारातील उपस्थिती वाढवण्यासाठी Judge ब्रँडचा वापर करण्याचा तिचा मानस आहे.

TTK Prestige Rs 500 कोटीचा तीन वर्षांचा गुंतवणूक कार्यक्रम राबवत आहे, ज्यात Rs 300 कोटी भांडवली खर्च आणि Rs 200 कोटी परिचालन खर्च यांचा समावेश आहे. परिचालन कार्यक्षमता सुधारण्यासाठी आणि दीर्घकालीन वाढीला पाठबळ देण्यासाठी असलेल्या Rs 200 कोटी गुंतवणूक कार्यक्रमातून Rs 130 कोटी खर्च झाल्याचेही अहवालात नमूद आहे. या गुंतवणुकींमुळे नजीकच्या कालावधीतील नफाक्षमतेवर दबाव येऊ शकतो.

Geojit ने नमूद केले आहे की TTK Prestige कर्जमुक्त असून, तिच्याकडे Rs 870 कोटींपेक्षा अधिक रोख आहे आणि क्षमता, वितरण, प्रतिभा व उत्पादन विकासातील गुंतवणुकीचे स्व-वित्तपोषण ती करू शकते.

सुधारित कमाई अंदाज

Geojit ने FY27E आणि FY28E महसूल अंदाज अनुक्रमे 5.6% आणि 4.9% ने वाढवले. EBITDA अंदाज FY27E साठी 23.6% आणि FY28E साठी 18.2% ने वाढवले.

प्रमुख जोखीम

• लॉजिस्टिक्स आणि भू-राजकीय प्रतिकूल घटकांमुळे सुरू असलेला निर्यात व्यत्यय.
• अॅल्युमिनियम, स्टील, तांबे आणि निकेलमधील महागाईसह वस्तू-खर्चातील महागाई.
• गुंतवणूक कार्यक्रम आणि संबंधित परिचालन खर्चामुळे नजीकच्या कालावधीतील नफाक्षमतेवर परिणाम.