एरो टूलिंग आणि Hobel Bellows मुळे वाढल्याने Unimech Aerospace ची 1QFY27 कमाई उसळली

गुंतवणूक दृष्टिकोन आणि मूल्यांकन

Motilal Oswal Financial Services Ltd. ने 4 ऑगस्ट 2026 रोजीच्या 1QFY27 निकालांच्या अद्यतनात Unimech Aerospace वरील आपले खरेदी रेटिंग कायम ठेवले असून, सर्वांगीण मजबूत परिचालन कामगिरी आणि अपेक्षेपेक्षा चांगल्या मार्जिनचा उल्लेख केला आहे. ब्रोकरने सध्याच्या Rs 1,334 च्या बाजारभावाच्या तुलनेत, FY28E EPS च्या 50 पट आधारावर लक्ष्य किंमत वाढवून Rs 1,635 केली. प्रामुख्याने अधिक मजबूत मार्जिन अपेक्षांमुळे त्याने FY27E आणि FY28E कमाई अंदाज अनुक्रमे 32 टक्के आणि 7 टक्क्यांनी वाढवले.

1QFY27 आर्थिक कामगिरी

Unimech Aerospace ने एकत्रित 1QFY27 महसूल Rs 1,076 million, EBITDA Rs 393 million आणि समायोजित PAT Rs 279 million नोंदवला. महसूल, EBITDA आणि PAT मध्ये वर्षागणिक अनुक्रमे 71 टक्के, 98 टक्के आणि 46 टक्के वाढ झाली.

मुख्यतः एरो टूलिंगच्या बळावर सेंद्रिय महसूल वर्षागणिक सुमारे 35 टक्क्यांनी वाढला. Hobel Bellows च्या दोन महिन्यांच्या एकत्रीकरणातून Rs 220 million महसूल मिळाला. एरो-टूलिंग महसूल Rs 818 million होता, जो वर्षागणिक 44 टक्क्यांनी वाढला; तर अचूक घटकांचा महसूल Rs 258 million होता, जो वर्षागणिक 310 टक्क्यांनी वाढला. 1QFY27 महसुलात एरो टूलिंगचा वाटा 76 टक्के आणि Hobel Bellows चा वाटा 21 टक्के होता.

एकूण मार्जिनमध्ये वर्षागणिक 510 बेसिस पॉइंट्सची घट असूनही EBITDA मार्जिन 36.5 टक्के होते. Hobel Bellows अधिग्रहणासाठी IPO मधील रक्कम वापरल्याने इतर उत्पन्न वर्षागणिक 36 टक्के आणि तिमाहीदरतिमाही 50 टक्क्यांनी घटले. इतर उत्पन्नात घट असूनही PAT मार्जिन सुमारे 26 टक्के राहिले.

वाढीचा दृष्टिकोन आणि अंमलबजावणी

व्यवस्थापनाला Rs 2,803 millionच्या ऑर्डर बुक, मजबूत पाइपलाइन, विस्तारणारे ग्राहक संबंध आणि सातत्यपूर्ण मार्जिन शिस्तीच्या आधाराने येत्या तिमाही अधिक मजबूत राहण्याची अपेक्षा आहे. कंपनीला FY27 मध्ये सुमारे 65 टक्के एकूण मार्जिन आणि 35 टक्क्यांपेक्षा जास्त EBITDA मार्जिन अपेक्षित आहे.

• न्यूक्लियर ऑर्डर्ससह अचूक घटक आणि असेंब्लीमध्ये दुसऱ्या सहामाहीत अधिक अंमलबजावणी अपेक्षित आहे.
• न्यूक्लियर ऑर्डर बुक सुमारे Rs 800 million आहे, त्यापैकी 50 टक्के 2HFY27 मध्ये आणि उर्वरित FY28 मध्ये पूर्ण होणे अपेक्षित आहे.
• पुढील काही तिमाहींसाठी टूलिंग मागणीची दृश्यमानता मजबूत आहे.
• पुढील एक ते दोन वर्षांत 34–35 टक्के EBITDA मार्जिन आणि वापरलेल्या भांडवलावर 20 टक्के परताव्याबाबत व्यवस्थापन सहज आहे.
• मालिका उत्पादनाकडे जाणारे पात्रता कार्यक्रम आणि सुधारत असलेला क्षमता वापर कामगिरीला आधार देतील अशी अपेक्षा आहे.
• येणाऱ्या वर्षांत मिश्रित मालमत्ता उलाढाल दोन ते तीन पट होण्याची अपेक्षा आहे.

धोरणात्मक घडामोडी

Unimech Aerospace ने अचूक-अभियांत्रिकीकृत एरोस्पेस घटक आणि फ्लाइंग पार्ट्ससाठी ऑस्ट्रियाच्या FACC Operations GmbH सोबत दीर्घकालीन पुरवठा करार केला आहे. व्यवस्थापनाने मोठ्या सेमीकंडक्टर उपकरण OEM कडून आलेल्या RFQ आणि Tier-1 एरो-इंजिन OEM सोबतच्या प्रगत चर्चांचाही उल्लेख केला.

एरोस्पेस, सेमीकंडक्टर आणि ऊर्जा ही कंपनीची केंद्रित क्षेत्रे आहेत. पात्रतेवर आधारित वाढीचा उद्देश जागतिक Tier-1 ग्राहकांमध्ये Unimech Aerospace चे स्थान बळकट करणे हा आहे. Hobel Bellows चे यशस्वीपणे एकत्रीकरण झाले असून, त्याचे 15–20 टक्के महसूल CAGR चे लक्ष्य आहे; एरोस्पेस पात्रता 4QFY27 मध्ये अपेक्षित आहे.

प्रवर्तकांच्या 75 टक्के किमान भागधारणा गरजेची पूर्तता करण्यासाठी आणि भविष्यातील संधींसाठी लवचिकता राखण्यासाठी मंडळाने Rs 7,500 million QIP साठी सक्षम ठराव मंजूर केला.

MOFSL अंदाज

MOFSL चा अंदाज आहे की FY26–FY28E दरम्यान महसूल, EBITDA आणि समायोजित PAT चा CAGR अनुक्रमे 75 टक्के, 87 टक्के आणि 62 टक्के असेल, तर EBITDA मार्जिन सुमारे 36 टक्के राहील.

ब्रोकरला FY26 मधील अनुक्रमे 9 टक्के आणि 12 टक्क्यांवरून FY28E मध्ये इक्विटीवरील परतावा सुमारे 16 टक्के आणि करपूर्व वापरलेल्या भांडवलावरील परतावा सुमारे 18 टक्क्यांपर्यंत सुधारण्याची अपेक्षा आहे.

प्रमुख जोखीम

• नवीन व्यवसायांचा संथ विस्तार.
• मार्जिन घटण्याची शक्यता.