मार्जिन आणि मालमत्ता गुणवत्ता सुधारल्याने YES Bank चे मुख्य उत्पन्न मजबूत

गुंतवणूक दृष्टिकोन आणि मूल्यांकन

Ajcon Global Services Limited च्या 4 ऑगस्ट 2026 च्या अहवालानुसार YES Bank शाश्वत, मुख्य उत्पन्नाधारित व्यवसायाकडे प्रगती करत आहे. ब्रोकरने आपली BUY शिफारस आणि Rs 28.5 ची पूर्वीची लक्ष्य किंमत कायम ठेवली आहे.

Ajcon च्या मते ताळेबंदाची साफसफाई बहुतांश पूर्ण झाली आहे. दायित्वांच्या गुणवत्तेत सुधारणा, संतुलित कर्जवाढ आणि स्थिर मालमत्ता गुणवत्ता यांमुळे नफाक्षमतेत सातत्यपूर्ण सुधारणा अपेक्षित आहे. बँकेची मजबूत भांडवली स्थिती, सुधारत असलेली कार्यकारी कार्यक्षमता आणि अलीकडील पतमानांकन सुधारणा हे विवेकी जोखीम व्यवस्थापन राखून वाढीस पाठबळ देणारे घटक असल्याचेही ब्रोकरने नमूद केले आहे.

Q1 FY27 आर्थिक कामगिरी

YES Bank ने Q1 FY27 मध्ये Rs 1,071 कोटी करानंतरचा नफा नोंदवला, जो वार्षिक आधारावर 33.7 टक्क्यांनी वाढला आणि तिमाही आधारावर जवळपास स्थिर राहिला. कार्यकारी नफा वार्षिक आधारावर 25.5 टक्क्यांनी वाढून Rs 1,704 कोटी झाला.

कमी ट्रेझरी उत्पन्न आणि सिक्युरिटी रिसीट्समधून कमी नफा असूनही मुख्य कार्यकारी उत्पन्न वाढल्याने उत्पन्नाची गुणवत्ता सुधारल्याचे Ajcon मानते. निव्वळ व्याज उत्पन्न वार्षिक आधारावर 17.5 टक्क्यांनी वाढून Rs 2,786 कोटी झाले, तर ठेवींच्या खर्चात 50-बेसिस-पॉइंट घट झाल्याने निव्वळ व्याज मार्जिन वार्षिक आधारावर 20 बेसिस पॉइंट्सने सुधारून 2.7 टक्के झाले.

कार्ड्स, तृतीय-पक्ष वितरण, परकीय चलन आणि व्यवहार बँकिंग यांच्या नेतृत्वाखाली मुख्य शुल्क उत्पन्न वार्षिक आधारावर 18.7 टक्क्यांनी वाढले. Q1 FY26 मधील 67.1 टक्क्यांवरून खर्च-ते-उत्पन्न प्रमाण 62.8 टक्क्यांपर्यंत घसरले, जे सकारात्मक कार्यकारी लाभ दर्शवते.

ताळेबंद वाढ आणि मालमत्ता गुणवत्ता

ताळेबंदाची वाढ निरोगी राहिली असून, कर्जे वार्षिक आधारावर 18.3 टक्क्यांनी वाढून Rs 2.85 लाख कोटी झाली. कॉर्पोरेट आणि संस्थात्मक बँकिंग कर्जे 41.4 टक्क्यांनी, व्यावसायिक बँकिंग कर्जे 16.9 टक्क्यांनी आणि रिटेल बँकिंग कर्जे 6.9 टक्क्यांनी वाढली.

ठेवी वार्षिक आधारावर 14.3 टक्क्यांनी वाढून Rs 3.15 लाख कोटी झाल्या, मात्र तिमाही आधारावर त्या 1.1 टक्क्यांनी घटल्या. किरकोळ आणि शाखांद्वारे मिळणाऱ्या ठेवी एकूण ठेवींच्या 59.2 टक्के होत्या. किरकोळ मालमत्ता वितरण वार्षिक आधारावर 27.5 टक्क्यांनी वाढले.

मार्जिन विस्तार आणि वाढीचा दृष्टिकोन

पुढील दोन वर्षांत निव्वळ व्याज मार्जिन 3 टक्क्यांपेक्षा वर नेण्याचे उद्दिष्ट व्यवस्थापनाने पुन्हा सांगितले. कमी उत्पन्न देणाऱ्या RIDF आणि प्राधान्य क्षेत्रातील ठेवींची समाप्ती, ठेवींचे पुनर्मूल्यनिर्धारण आणि अधिक चांगल्या CASA मिश्रणातून अपेक्षित सुधारणा होईल.

FY27 साठी व्यवस्थापनाने कर्जपुस्तक वाढ 15 ते 17 टक्के, मालमत्तेवरील परतावा सुमारे 1 टक्के आणि सिक्युरिटी-रिसीट पोर्टफोलिओमधून Rs 800 ते Rs 1,000 कोटी नफ्याचे मार्गदर्शन दिले. मजबूत किरकोळ वितरणाचा वेग मध्यम-किशोर टक्केवारीतील किरकोळ कर्जपुस्तक वाढीत रूपांतरित होण्याची अपेक्षा आहे, तर बँक सुमारे 75 टक्के तारणयुक्त आणि 25 टक्के तारणरहित कर्जांचे विवेकी किरकोळ मिश्रण कायम ठेवते.

• पुढील तीन ते चार तिमाहींसाठी बँकेकडे पुरेसे भांडवल आहे आणि संधी साधून ती भांडवल उभारू शकते.
• SMBC भागीदारीद्वारे भारत-जपान व्यापार, पायाभूत सुविधा वित्तपुरवठा आणि सीमापार कॉर्पोरेट व्यवसायात YES Bank ला संधी दिसत आहेत.

प्रमुख जोखीम

• AT1 बाँड राइट-ऑफवरील प्रलंबित सर्वोच्च न्यायालयीन प्रकरणाचा निकाल प्रतिकूल आल्यास आर्थिक आणि प्रतिष्ठेसंबंधी दायित्वे निर्माण होऊ शकतात.
• वैयक्तिक कर्जे आणि क्रेडिट कार्ड्ससह तारणरहित किरकोळ उत्पादने मालमत्ता-गुणवत्तेच्या दबावाला संवेदनशील राहतात.
• मोठा इक्विटी आधार परतावा प्रमाणांना मर्यादित करतो.
• उच्च RIDF ठेवी आणि आघाडीच्या खासगी बँकांपेक्षा संरचनात्मकदृष्ट्या कमी निव्वळ व्याज मार्जिन हे मार्जिन आणि ताळेबंद कार्यक्षमतेवरील अडथळे राहतात.
• भूराजकीय तणाव आणि महागाईचा दबाव MSME कर्जदारांचे आरोग्य आणि परतफेड क्षमता कमकुवत करू शकतो.